Sudahkah kita menghindari resesi dengan bantuan pasar perumahan? – Beragampengetahuan

Ekonom melihat pasar perumahan perumahan sebagai a indikator dasar Tentang apakah resesi akan datang, data transaksi bangunan dan konstruksi mulai keluar Tanda-tanda positif Penurunan perumahan itu mungkin Saya sampai di bawah di bulan februari banyak Percaya Kami telah menghindari resesi yang parah, dan beberapa bahkan optimis bahwa Fed akan memberikan soft landing yang diharapkan oleh bank sentral – hasil dari stabilisasi inflasi tanpa kenaikan yang signifikan dalam tingkat pengangguran.

pembelanjaan konsumennya Saya mulai stabilThe Fed mengindikasikan kemungkinan untuk menempatkan Kenaikan suku bunga di masa depan ditahan Dengan pengendalian inflasi. Kenaikan suku bunga yang dimulai Maret lalu mungkin akhirnya akan segera berakhir. Sementara itu, tanda-tanda menunjukkan pemulihan dalam siklus perumahan. Setelah penurunan aktivitas penjualan, perlambatan pembangunan perumahan, dan Jatuh harga rumahSegalanya mulai berbalik pada bulan Februari.

Tapi kita mungkin tidak keluar dari hutan. Kegiatan menjual rumah selalu meningkat sepanjang tahun ini. Biasanya ada peningkatan 34% dalam aktivitas penjualan antara Februari dan Maret, dan harga rumah naik 3% dibandingkan periode yang sama, menurut Asosiasi Nasional Realtors. Data baru untuk bulan Maret sudah menunjukkan pembalikan setelah sedikit perputaran di bulan Februari. Selain itu, banyak ekonom masih mengharapkan A resesi sedang Pada tahun 2023, terutama mengingat penutupan bank baru-baru ini. Ada kemungkinan bahwa harga rumah bisa turun lebih dari harga terendahnya baru-baru ini sebelum ekonomi benar-benar pulih.

Naik turunnya aktivitas perumahan

Tingkat hipotek telah turun dari puncaknya, karena data Fed menetapkan tingkat hipotek tetap rata-rata 30 tahun 6,43%. Namun, itu masih cukup tinggi untuk menyebabkan tekanan keterjangkauan Indeks Harga Rumah Nasional Case-Shiller untuk Amerika Serikat Mereka turun sekitar 5% sejak puncaknya Juni lalu, dan di beberapa pasar, harga telah turun lebih jauh. Gabungan, faktor-faktor ini telah membuat pembelian rumah menjadi lebih terjangkau untuk kelompok pembeli yang lebih luas, meningkatkan permintaan sementara pasokan rumah tetap terbatas—setidaknya untuk sementara.

Pada bulan Februari, penjualan rumah yang ada naik 13,8% Pertama kali sejak Juli 2020. Namun di bulan Maret, aktivitas existing home sale turun 2,4%. itu timur laut Itu pengecualian, mempertahankan aktivitas penjualan yang stabil. Data permohonan KPR terbaru dari Mortgage Bankers Association menunjukkan a penurunan 1,2%. Aplikasi hipotek naik setelah minggu sebelumnya. Begitu juga dengan pembangunan rumah baru, penyelesaian, dan perijinan Ini sedikit menurun di bulan Maret Setelah sedikit naik di bulan Februari.

Dr Alexander Tomek, direktur program Masters in Applied Analytics dan Masters in Applied Economics di Boston College, mengatakan kenaikan sementara dalam aktivitas penjualan kemungkinan merupakan sinyal musiman. “Harga rumah masih sangat kuat, yang menyebabkan masalah keterjangkauan di banyak pasar,” katanya. “Selain itu, suku bunga tetap tinggi, dan menurut saya suku bunga tidak akan turun secara signifikan dalam waktu dekat, yang memberikan tekanan tambahan pada suku bunga.”

Bank daerah juga mundur Tentang penerbitan hipotek baru dan pengetatan standar pinjaman baru-baru ini, yang diharapkan berdampak signifikan pada permintaan mengingat bank regional bertanggung jawab atas sebagian besar hipotek AS. Menurut Desmond Lachman, mantan wakil direktur di Dana Moneter Internasional, krisis kredit ini akan mengekang permintaan rumah dan menempatkan ekonomi pada risiko resesi yang lebih besar, memberikan banyak pukulan ke pasar perumahan. Dia memperkirakan harga rumah turun hingga 20% dari puncaknya, tetapi perlu beberapa waktu untuk melihat dampak penuhnya.

Kepercayaan pembangun rumah adalah Semakin membaik, tapi perlahan. Meskipun masalah dengan pasokan bahan bangunan tetap ada di sektor konstruksi, optimisme pembangun meningkat — tetapi Indeks Pasar Perumahan National Association of Home Builders/Wells Fargo hanya naik menjadi 45. Itu level tertinggi sejak September, tetapi pembacaan masih menunjukkan kondisi pasar yang buruk perumahan.

Faktor yang dapat menyebabkan stagnasi

Sejauh ini, The Fed mampu menurunkan inflasi tanpa melemahkan ekonomi secara signifikan, menurut Tomic. Tetapi dengan sejarah sebagai panduan, The Fed kemungkinan akan mencapai soft landing hanya jika tidak ada guncangan eksternal terhadap ekonomi – dengan kata lain, diperlukan sedikit keberuntungan. Tomic mengatakan ketegangan dengan China atas Taiwan dapat “menyebabkan gangguan perdagangan besar atau guncangan besar pada sistem keuangan,” yang dapat mendorong ekonomi ke dalam resesi. Tomic juga mengatakan bahwa ekspektasi inflasi atau inflasi yang lebih tinggi akan mendorong Federal Reserve untuk menaikkan tingkat dana federal lebih lanjut, membuat kredit lebih mahal bagi konsumen dan bisnis.

Apakah Federal Reserve berhasil di masa lalu?

Ekonom tidak setuju pada apa yang merupakan pendaratan lunak ketika menganalisis siklus pengetatan moneter yang lalu, tetapi sebagian besar menganggap hasil kenaikan suku bunga 1993-1995 sebagai Pendaratan mulus. Ketika Fed mulai menaikkan tingkat dana federal pada tahun 1993, itu dilakukan sebagai tindakan pencegahan – CPI hanya 2,8% dengan tingkat pengangguran yang stabil, tetapi Fed memperkirakan inflasi akan meningkat dan menyesuaikan tingkat dana fed yang sesuai.

The Fed mencapai soft landing yang sempurna dalam kasus ini. Tingkat pengangguran turun selama enam tahun berikutnya, dan tingkat inflasi tetap stabil selama dua tahun sebelum turun sedikit. Pertumbuhan PDB tetap di atas 3% hampir sepanjang dekade, dan The Fed dipuji karena mencegah resesi. Tetapi The Fed memiliki keberuntungan di pihaknya dan pandangan jauh ke depan untuk campur tangan terlebih dahulu.

Beberapa orang mungkin berpikir The Fed Aku menunggu begitu lama untuk mulai mengetatkan kebijakan moneter kali ini, tetapi terdapat bukti bahwa inflasi mungkin bersifat sementara pada saat itu, didorong oleh pandemi. Sementara itu, banyak krisis global Ini memberi tekanan pada ekonomi AS — misalnya, perang di Ukraina, masalah rantai pasokan, dan perubahan iklim semuanya memperumit kemampuan Fed untuk memenuhi targetnya.

“Juri masih belum mengetahui kemungkinan soft landing,” kata Tomek. “Sejarah tidak menggembirakan di bagian depan ini, tetapi Fed telah berhasil memperlambat inflasi sejauh ini dengan dampak yang relatif kecil terhadap perekonomian.”

Bagaimana tanggapan investor?

Harga rumah mungkin belum mencapai titik terendah, dan Tomek mengatakan dia juga tidak melihat harga naik secara signifikan dalam waktu dekat. “Ekonomi masih kuat, dan persediaan masih rendah karena orang tidak perlu pergi ke tempat kerja sebanyak sebelumnya karena pengaturan jarak jauh,” katanya. Namun, karena pengembalian ke posisi meningkat, dan perputaran di pasar kerja juga meningkat, kemungkinan akan ada lebih banyak inventaris yang tersedia. Untuk semua alasan ini, saya tidak melihat kenaikan harga rumah yang signifikan.

Tomek tidak tahu ini benar, begitu pula orang lain. Tapi sejak Kebanyakan ekonom Mereka masih mengharapkan resesi pada tahun ini, penutupan bank berdampak pada pinjaman hipotek, penjualan bulan Maret dan aktivitas pembangunan turun lagi, dan masuk akal untuk berpikir bahwa harga akan terus turun di banyak pasar. Harga perumahan nasional tidak mungkin mulai naik dengan cepat lagi dalam waktu dekat.

Mengikuti logika ini, tampaknya menunggu sisa penurunan pasar perumahan akan bermanfaat bagi investor, tetapi jalur harga sehingga investor yang bergantung pada pasar perlu membuat pilihan berdasarkan data di masing-masing pasar. Misal seperti Zilow Peramalan Harga tinggi di 294 pasar dan harga rendah di 102 pasar. Beberapa pasar di Tenggara mungkin telah mencapai titik terendah, menurut para ekonom, sehingga investor di Knoxville atau Savannah mungkin menganggap sekarang adalah saat yang tepat untuk membeli. Sementara itu, kota-kota seperti San Francisco, Denver, dan Las Vegas diperkirakan akan mengalami penurunan harga di masa mendatang.

garis bawah

Setiap orang sangat ingin menghindari resesi yang serius, dan itu dapat menyebabkan beberapa sikap yang terlalu optimis ketika tanda-tanda pertama dari perputaran pasar perumahan muncul di bulan Februari. Tetapi data bulan Maret melukiskan gambaran yang berbeda, dan sebagian besar ekonom percaya ada lebih banyak masalah di depan. Investor harus melihat data lokal saat membuat keputusan investasi. Dan ke mana pun pasar mengarah, tetap penting untuk menghitung angka untuk memastikan Anda mendapatkan pengembalian yang baik, terutama jika Anda mengandalkan pembiayaan. Uji tuntas sangat membantu dalam mengurangi dampak ketidakpastian di pasar perumahan.

Bergabunglah dengan komunitas

Komunitas besar kami dengan lebih dari 2 juta anggota menjadikan beragampengetahuan komunitas online terbesar bagi investor real estat. Pelajari tentang strategi investasi, analisis real estat, dan terhubung dengan komunitas yang akan membantu Anda mencapai tujuan. bergabung secara gratis. apa yang kamu tunggu?

Catatan oleh beragampengetahuan: Ini adalah opini yang ditulis oleh penulis dan belum tentu mewakili opini beragampengetahuan.