Pasar saham seperti kasino – Beragampengetahuan

Setelah bermain golf di Heritage Club di Longwood, Florida, seorang rekan golf memberi tahu semua orang di lubang ke-19 mengapa dia tidak pernah berinvestasi di saham.

“Pasar saham tidak lebih dari sebuah kasino,” jelasnya. “Terkadang Anda menang. Terkadang Anda kalah. Tapi semua orang hanya bertaruh dan berjudi.”

Dua kontestan lain dalam kuartet mencoba menjelaskan kepadanya mengapa penjelasannya menyimpang. Tapi, sebagai investor real estat terus menerus, dia tidak tahu apa-apa tentang itu.

Pasar saham membuatnya takut. Dia sangat percaya bahwa sukses atau gagal hanyalah masalah keberuntungan atau kesialan.

Pandangan ini cukup umum di antara orang-orang yang tidak memiliki pengalaman di pasar saham atau yang memiliki satu atau dua pengalaman buruk. (Tentu saja Anda mengenal seseorang yang menyatakan pendapat yang kira-kira sama.) Faktanya, Saya telah membahas topik ini sebelumnya di kolom ini.

Saya biasanya mengakui bahwa, dalam beberapa hal, pasar saham Ya Seperti kasino, terutama untuk waktu yang singkat.

Pergerakan harga saham setiap jam atau bahkan harian sebagian besar acak. Hanya dalam jangka waktu yang lebih lama tatanan dan logika yang mendasarinya muncul.

Sejauh mana kenaikan harga saham perusahaan bergantung pada kenaikan pendapatan, atau keuntungannya. (Tentu saja, kebalikannya juga benar.)

Melihat sejarah, Anda tidak akan menemukan contoh perusahaan yang meningkatkan pendapatannya kuartal demi kuartal, tahun demi tahun, tanpa menaikkan harga sahamnya, apakah kita berada di pasar bullish, pasar bearish, atau di antara keduanya.

Itulah mengapa mentor Warren Buffett, Benjamin Graham, dengan terkenal mengatakan bahwa dalam jangka pendek, pasar adalah mesin voting. Namun dalam jangka panjang, ini adalah mesin penimbangan.

Sebaliknya, itu mengukur keuntungan perusahaan.

Selain ketidakpastian pergerakan saham dalam jangka pendek, investasi ekuitas memiliki aspek lain seperti kasino.

Analisis ini berdasarkan pengalaman saya sendiri.

Saya tidak pernah menjadi penjudi. Ketika saya masih muda, saya kehilangan sedikit uang karena berjudi, dan saya punya firasat bahwa saya kalah telak.

Saya tidak pernah terbuai dengan kesombongan yang fatal bahwa jika saya berjudi cukup lama atau cukup pintar – seolah-olah ada yang namanya “perjudian pintar” – pada akhirnya saya akan memenangkan semuanya kembali … dan kemudian beberapa.

Saya baru saja melihat lebih dekat di kasino. Sementara ada ratusan orang yang tertawa, minum, tersenyum (cemberut) di meja… tidak ada antrian di jendela kasir.

Ternyata, bukan hanya saya yang merasakan benjolan tersebut.

Perjudian mencapai rekor tertinggi di AS tahun lalu, dengan kasino komersial dan aplikasi game online meraup pendapatan game lebih dari $60 miliar, menurut American Gaming Association. Itu mengalahkan rekor sebelumnya sebesar $53 miliar yang ditetapkan pada tahun 2021 dan naik sekitar 14% dari tahun ke tahun.

Para penjudi ini tidak hanya tidak menjadi kaya.mereka membayar Untuk semua menara yang berkilau itu. Saya tidak ingin menjadi salah satu dari mereka.

Hal cerdas yang harus dilakukan adalah menjadi pemilik kasino. Bukan penjudi kasino.

Tentu saja, sangat sedikit dari kita yang memiliki ratusan juta atau miliaran dolar yang diperlukan untuk membuka dan mengoperasikan kasino yang fantastis.

Tapi itu bukan halangan. Yang Anda butuhkan hanyalah saham kecil di perusahaan game terkemuka.

Faktanya, setelah berbicara dengan teman golf saya minggu lalu, saya meminta Asisten Riset Klub Oxford John Oravec untuk menghitung beberapa angka untuk saya.

Inilah yang dia temukan…

Sejak pasar mencapai titik terendah pada Maret 2009, Kasino abad (NASDAQ: CNTY ) naik 381%. hiburan pennsylvania (NASDAQ: PENN ) naik 487%. Resor MGM (NYSE: MGM ) naik 1.334%.Dan Pasir Las Vegas (NYSE: LVS) naik 3.858%.

Jadi ya, pasar saham itu seperti kasino. Pastikan Anda pemiliknya… bukan penjudi.