Merger rapuh hijau dimulai minggu baru – Beragampengetahuan

Ringkasan: Tarif AS lainnya telah meningkatkan tingkat ketidakpastian, dan kurangnya visibilitas itu sendiri telah menjadi faktor pasar.美元已经开始了新的一周，这可能会使美国钢铁和铝关税周三宣布，但较柔和，但大部分在周期前的范围内。 Meskipun kami melihat potensi pembalikan penurunan dalam sterling, sebagian besar mata uang G10 lebih kuat. CPI Norwegia yang lebih tinggi dari yang diperkirakan melemahkan harapan pengurangan dan peningkatan klon sebesar 1%. Mata uang pasar yang muncul sebagian besar lebih rendah.

Setelah kenaikan 2,5% minggu lalu, indeks MSCI Asia-Pasifik diperdagangkan banyak. Meskipun investor daratan membeli rekor saham Hong hari ini, Hangang turun 1,8%, sementara saham indeks saham daratan turun 2,1%. Di antara bursa besar di Australia, Selandia Baru dan Korea Selatan, berhasil melepaskan sejumlah kecil keuntungan. Stoxx Eropa merilis kerugian pertamanya untuk tahun lalu (sekitar -0,70%), dengan 0,3%di pagi hari Eropa sekitar 0,3%. Indeks Futures A.S. memberikan kembali pendapatan akhir pekan. Hasil benchmark 10 tahun telah menyusul di Asia, dengan hasil 10 tahun JGB meningkat sebesar 5 basis poin dan pertumbuhan Australia dengan hampir 4 basis poin. Namun, setelah lonjakan, hasil Eropa terutama berkurang 2-3 bp, sedangkan hasil fiskal AS 10 tahun di Amerika Serikat di bawah 4 basis poin di bawah 4,26%. Terendah lima bulan minggu lalu mendekati 4,10%, dan mencapai 4,34% Kamis lalu. Untuk sesi kelima, emas diperdagangkan dalam kisaran yang lebih sempit, terutama dalam kisaran yang ditetapkan Selasa lalu (sekitar 2882- $ 2928). Sementara itu, merger WTI pada bulan April adalah sekitar $ 66,50 hingga $ 67,35. Pekan lalu, mendekati terendah enam bulan, mendekati $ 65,20, sebelum stabilisasi. Itu belum dihargai di atas $ 68,25 sejak posisi terendah ditetapkan.

Dolar: Indeks dolar jatuh untuk pertama kalinya sehari sejak minggu pertama Maret 2024. Perdagangan hari ini dalam kisaran Jumat (~ 103.45-104.00). Gerakan lebih dari 104.25 membantu menstabilkan nada teknis. Ini oversold, tetapi sentimen telah bergeser dan perbedaan suku bunga telah ditentang. Setelah data ketenagakerjaan minggu lalu, perhatian telah beralih ke harga untuk CPI dan PPI A.S., Rabu dan Kamis. Besok saya melihat laporan kejutan, yang tampaknya kehilangan beberapa kemampuan pemasaran.同时，美国商务部长卢特尼克（Lutnick）表示，钢铁和铝关税仍在周三实施，在周末之前，美国威胁要尽快对加拿大征收更高的木材和乳制品关税。

EUR: Akhir pekan lalu, harga di Amerika Serikat hampir $ 1,0890. Pekan lalu, ini diselesaikan untuk sesi ketiga berturut -turut di atas Bollinger Band. Tujuan teknis berikutnya adalah pemilihan AS hampir $ 1,0935. Perdagangan Euro di kisaran akhir pekan dan tampaknya menguji posisi terendahnya di dekat $ 1,0780. Premi dua tahun di Jerman, yang sering dilacak AS, dipersempit sekitar 167 bp minggu lalu. Sekarang, hampir 173 bp, 27 Februari lalu dalam 200 barel terakhir. Pasar swap memperluas peluang pemotongan pada bulan April menjadi hanya di bawah 50%, hari ini dipengaruhi oleh pertumbuhan output industri Jerman pada bulan Januari, yang didorong oleh mobil, sedangkan pertumbuhan 12% 2% lebih tinggi, sedangkan slide Desember meningkat dari -2,4% menjadi -1,5%. Di sisi lain, ekspor pada bulan Januari turun secara tak terduga sebesar 2,5%, mengimbangi pertumbuhan Desember, sementara impor naik 1,2%, lebih dari dua kali lipat yang diharapkan. Kenaikan tajam dalam suku bunga jangka panjang di Eropa mencerminkan pengeluaran yang diperkuat di Jerman dan UE, yang berarti peningkatan pasokan tetapi juga meningkatkan prospek pertumbuhan. Risiko ekor ke bawah telah berkurang.

CNY: Dolar naik setelah menguji ujung bawah kisarannya terhadap renminbi maritim. Terendah bulan lalu dekat dengan CNH7.2260, dan terendah minggu lalu dekat dengan CNH7.2280 pada akhir pekan. Penawaran sekitar CNH7.2670 hari ini untuk mendekati rata-rata bergerak 20 hari (~ CNH7.2690). Terlepas dari fluktuasi besar di pasar valuta asing, para pejabat Tiongkok telah berhasil menjaga yuan yang luas dan stabil. PBOC hari ini menetapkan tingkat referensi dolar AS di CNY7.1733. Ini adalah peningkatan kedua berturut -turut. Minggu lalu CNY7.1745. China melaporkan CPI dan PPI Februari selama akhir pekan. CPI turun menjadi -0,7%, cetakan terlemah sejak Januari tahun lalu – 0,8%. Kongres Rakyat Nasional bertujuan untuk tumbuh sekitar 5% tahun ini dan CPI menargetkan 2%. Harga inti turun 0,1%, penurunan pertama dalam empat tahun.消费量较弱（我们认为是GDP的百分比（以GDP的百分比来衡量）是对中国标准宽边的一部分，但主要阻力来自食品价格，那里的弹性较小。 2月份的食品价格下跌了3.3％，至今已下跌1.5％，而今年的头条通货膨胀率下降了0.1％。自去年八月以来，PPI为-2.2％，是最少的放气。自第4季度开始以来，生产商的价格已同比下跌。中国对去年对中国制造的EV的100％关税的报复性关税达成了加拿大，对中国钢和铝的关税25％。中国针对的是低芥酸菜籽，猪肉和一些海鲜。

JPY: Dolar mengenakan level JPY147 sebelum akhir pekan, dan sejauh ini hari ini, hampir tidak ada. Ini pada 10 Januari, ketika dolar AS turun dari JPY140 September lalu (61,8%) (61,8%). Sejak pertengahan Februari, dolar telah diperdagangkan di bawah rata-rata bergerak 200 hari dibandingkan dengan yen. Tujuan terobosan JPY146 adalah JPY145. Penghasilan tunai tenaga kerja melambat menjadi 2,8% pada Januari, turun dari 4,4% pada Desember 2024. Hal yang paling mengecewakan adalah pemulihan penurunan pendapatan riil. Mereka turun -1,8% pada Januari, setelah kenaikan 0,3% pada bulan Desember (atau 0,6% pada awalnya) dan peningkatan 0,5% pada bulan November. Pada Januari tahun lalu, pendapatan tenaga kerja riil turun 1,8% tahun-ke-tahun dibandingkan dengan Januari 2023. Namun, data upah tampaknya tidak menjadi penghalang bagi BOJ, dan pada akhir September pasar swap masih akan sepenuhnya didiskon untuk hiking. Selain itu, Jepang melaporkan defisit rekening berjalan bulanan pertamanya sejak Januari 2023 (JPY170.5 bln). Penyebab utama adalah saldo perdagangan. Ini beralih dari surplus JPY62.3 BLN pada bulan Desember menjadi JPY2.94 triliun pada bulan Januari. Besok, Jepang melaporkan pengamatan akhir tentang pengeluaran rumah tangga dan PDB kuartal keempat.

GBP: Sterling mencapai $ 1,2945 sebelum akhir pekan, level terbaik sejak 8 November. Hari ini, itu menjadi senior baru yang marjinal (1/100 sen lebih tinggi di Bloomberg) dan kemudian terbalik di bawah untuk menurunkan akhir pekan terendah (sekitar $ 1,2875). Dukungan terdekat diperpanjang menjadi $ 1,2865. Kalender Inggris ringan sampai perkiraan mingguan PDB Januari berakhir dan detail. Berbeda dengan UE, Inggris tampaknya enggan meningkatkan pengeluarannya. Peningkatan pengeluaran pertahanan akan didanai oleh pemotongan bantuan internasional. Selama sebulan terakhir, hasil pelapisan emas 10 tahun telah meningkat sekitar 16 yuan, kurang dari setengah pengalaman anggota zona euro. Hasil dua tahun Inggris telah meningkat sekitar lima basis poin dalam sebulan terakhir. Jerman dan Prancis naik 18-19 bp dalam dua tahun, sedangkan AS menghasilkan dibandingkan dengan 33 dana sebulan yang lalu.

CAD: 尽管美国对加拿大的关税有部分推迟，但加拿大美元仍无法维持上涨的势头，使绿色的势头降至7天的低点（〜CAD1.4245）。 Dolar mencapai 1,4425 setelah laporan ketenagakerjaan Kanada lemah. Hari ini ia mengkonsolidasikan kisaran CAD1.4340-CAD1.4400. Seperti yang diharapkan secara umum, Carney telah menggantikan Trudeau sebagai pemimpin liberal dan perdana menteri. Keputusan tentang pemilihan diharapkan dalam beberapa hari mendatang. Peristiwa utama minggu ini adalah keputusan Bank of Canada pada hari Rabu. Selama empat minggu terakhir, premi AS telah menyempit dalam dua tahun, turun hampir 20 barel dalam pelarian. Ancaman tarif AS mempengaruhi ekonomi Kanada sebelum mulai berlaku. Kanada melaporkan surplus perdagangan terbesarnya sejak Januari 2008, karena ekspor ke Amerika Serikat tampaknya telah memenuhi tarif. Ekonomi tampaknya melambat setelah sekitar 2,4% pertumbuhan di H224. Mengingat dampak yang tertinggal dari kebijakan moneter, bank -bank Kanada mungkin perlu memotong dalam persiapan untuk kelemahan ekonomi lebih lanjut. Pasar swap telah terguncang, tetapi sekarang diskon sekitar 80% peluang pemotongan. Mulai sekarang hingga akhir tahun, ia memiliki dua diskon penuh, dengan peluang hampir 80% pada sepertiga. Ukuran CPI dasar adalah 2,7%, dan tingkat judulnya adalah 1,9% pada bulan Januari. Tingkat target semalam adalah 3,0%.

Aneh: Sebelum akhir pekan, dolar Australia menetap dengan buruk. Itu turun menjadi $ 0,6365 di Amerika Utara yang tinggi minggu lalu minggu lalu, turun menjadi $ 0,6280 di Amerika Utara dan ditutup di dekat posisi terendahnya. Kecuali terbukti sebaliknya, yang terbaik adalah berasumsi bahwa jarak Australia adalah antara $ 0,6200 dan $ 0,6400 dan bahwa tengah jarak jarak, baik banteng maupun beruang tidak puas. Harga perusahaannya mendekati $ 0,6325, tetapi dalam kisaran yang terlihat sebelum akhir pekan (sekitar $ 0,6280- $ 0,6340). Itu adalah minggu yang tenang untuk mengarahkan data Australia. Ini terutama tentang penyelidikan minggu ini. Survei inflasi konsumen Melbourne Institute dapat menarik perhatian karena melonjak menjadi 4,6 persen pada Februari dari 4,0 persen pada Januari. Bank sentral bertemu pada 1 April, tetapi kemungkinan bergerak sangat kecil. Pemotongan berikutnya di pasar berjangka didiskon dalam diskon Juli, dengan peluang sekitar 85% untuk memotong.

MXN: 在一切都说完之后，说的要多于完成，比索在三周内首次升起，实际上弥补了前两周损失的一切。 Dolar turun ke terendah dua setengah minggu Kamis lalu di dekat MXN20.2150. Sebelum akhir pekan, itu terintegrasi dalam kisaran sempit di sekitar MXN20.3355. Greenback dalam kisaran Jumat lalu diperdagangkan dengan tenang di kisaran MXN20.2370-MXN20.3015.也许，Sheinbaum比大多数外国领导人更重要的是对美国的侵略性，从威胁关税和拒绝“美国湾”以更加努力地对抗美国枪支制造商。 Laporan media juga mengisyaratkan bahwa diplomasinya adalah kunci untuk penundaan tarif. Dia tidak diejek seperti Trudeau di Kanada, dan Trump menghormati percakapannya. Namun demikian, ini adalah hari -hari awal, dengan Meksiko masih di garis bidik pemerintah A.S. Ada sangat sedikit kalender ekonomi minggu ini. Sorotannya adalah output industri pada hari Kamis Januari. Bank sentral memotong 50 bp lagi, yang akan membuat target semalam menjadi situasi yang paling mungkin terjadi ketika bertemu pada 27 Maret.

Penafian