Indeks Pitchbook MooringStar melacak eksposur ke asal publik dan pribadi – Beragampengetahuan

Dengan keinginan untuk paparan khusus ke pasar serta saham yang diperdagangkan kepada publik yang mendapatkan daya tarik di antara investor, Morningstar telah mengembangkan standar untuk mencerminkan tren ini.

Investment Research Company pada hari Rabu bahwa Morningstar Pitchbook US Modern Market 100, atau Modern Market 100 adalah yang pertama menggabungkan saham publik dan swasta dalam satu indeks. Perusahaan mengatakan bahwa standar ini bertujuan untuk mendapatkan kinerja 100 perusahaan Amerika terbesar, yang dibagi menjadi 90 perusahaan publik dan 10 proyek yang didukung oleh proyek.

Skew 90/10 dirancang untuk mencerminkan apa yang Morningstar anggap sebagai dunia aset modern, yang merupakan tempat di mana peluang diperluas di pasar swasta dan perusahaan seperti openai dan strip yang mampu bertahan hidup untuk jangka waktu yang lebih lama.

“Perusahaan tidak merasakan keinginan untuk menempatkan mereka di depan umum karena mereka dapat mengumpulkan banyak modal.”

Dunia saham swasta mengungguli nilai perusahaan yang mereka miliki secara publik. Arya mengatakan bahwa pasar saham publik AS bernilai $ 60 triliun, sedangkan dunia saham swasta Amerika Serikat adalah sekitar 8 triliun dolar. Namun, perusahaan swasta mungkin mencerminkan ke mana arah ekonomi.

Arya mengatakan: “Indeks seharusnya memberi Anda indikasi ekonomi, moral pasar, atau di mana investor harus mencari peluang,” kata Arya. “Dan kamu tidak bisa melakukan ini di pasar publik sendirian jika ada sebagian besar di luar pasar publik.”

Tren mungkin menjadi lebih jelas. Dua manajer aset alternatif mencapai kemenangan besar musim panas ini setelah Presiden Donald Trump menandatangani pada bulan Agustus sebuah perintah eksekutif untuk memurnikan jalur aset alternatif yang akan ditambahkan ke 401 (k).

Namun, paparan aset pribadi tumbuh selama bertahun -tahun. Menurut Morningstar, sejak 2021, investor crossover, termasuk dana kekayaan negara, akuisisi saham swasta dan dana lindung nilai dalam hampir 5.000 transaksi di pasar swasta, yang total $ 450 miliar. Arya berharap bahwa Modern Market 100 akan memberi investor untuk mengukur kinerja di masing -masing dari dua kategori aset.

Bukan tanpa tantangannya. Aria mengatakan bahwa pekerjaan itu dimulai sekitar empat tahun lalu, menjelaskan bahwa perusahaan perlu mengembangkan proses berdasarkan aturan untuk pengukuran dari sektor publik dan swasta, mengingat tantangan dalam harga sekuritas untuk aset swasta. Dia mengatakan bahwa timnya bergantung pada platform perdagangan sekunder seperti Caplight dan Zanbato untuk mengumpulkan transaksi harga. Indeks ini juga menerapkan layar likuiditas, saldo triwulanan, dan akun harian.

Indeks ini juga melacak perusahaan dengan risiko yang dihiasi dengan sifatnya, mengingat preferensi mereka untuk perusahaan topi terbesar, yang cenderung menyimpang ke arah teknologi besar. Ini termasuk 10 komponen umum teratas dalam indeks pasar modern MicrosoftDan NafidiaDan apelDan Amazon Dan Platform definisi. Ini termasuk 10 Bahan Khusus Top SpaceX, OpenAi, XAI dan Stripe.

Dengan kata lain, ada preferensi untuk pertumbuhan perusahaan pertumbuhan. Ini mungkin berarti bahwa indeks rentan terhadap penarikan jika sektor teknologi mulai tersandung – terutama pada saat banyak investor khawatir bahwa megacaps akan diberi harga untuk kesempurnaan.

Di sisi lain, ini mungkin berarti bahwa standar sedang bersiap untuk menangkap lebih banyak kinerja. Dalam lembaran putih, Mooringstar menunjukkan bahwa pengembalian setahun untuk indeks pasar modern adalah 28,2 %. Selama periode waktu yang sama, S&P 500 melonjak 20 %.

Menurut Arya, indeks ini memungkinkan investor untuk melacak peluang yang sama sekali berbeda dari apa yang telah ditangkap dalam standar utama. Lagi pula, menurut apa yang dilaporkan, nilainya bernilai $ 500 miliar, dan lebih besar dari Exxon Mobil, Interia, atau Procter & Gamble, namun, sebagian besar investor memiliki sedikit paparan di gubernur mereka.

Dia menunjukkan bahwa kriteria telah berevolusi dari waktu ke waktu untuk mencerminkan kekejaman pertumbuhan ekonomi terbaik, mulai dari perusahaan kereta api yang telah mengidentifikasi rata -rata industri Dow Jones pada awalnya pada akhir abad kesembilan belas hingga ekonomi inovasi saat ini.

“Kami memiliki komponen besar ekonomi inovasi ini, dan ketidakmampuan untuk mengambilnya sepenuhnya, yang sering masih dalam ruang proyek di tahap akhir, dan saya pikir itu memberikan gambaran lengkap.” Kata Aria.

“Ini sebenarnya membantu Anda memahami bagaimana fitur -fitur ini berbalik dari waktu ke waktu,” lanjut. “Saya pikir, memberikan visi yang bagus untuk investor.”

Cabriel Cortis dari beragampengetahuan berkontribusi pada laporan ini.