Mencuci Hijau dengan Obligasi Hijau – Joachim Klement – Beragampengetahuan

Beberapa bulan yang lalu, saya membaca analisis c. 1.000 obligasi hijau yang dikeluarkan oleh pemerintah dan perusahaan membuat saya sangat marah. Pinjaman dan obligasi terkait keberlanjutan selain obligasi tujuan umum, Prinsip Ikatan Hijau Hasil dari penerbitan obligasi tersebut harus diasingkan dan digunakan untuk proyek hijau yang memenuhi syarat. Pengacara, bagaimanapun, tampaknya telah melakukan pekerjaan yang baik untuk meniadakan esensi dari prinsip obligasi hijau dan mengubahnya menjadi sekadar latihan greenwashing.

ini Penelitian oleh Quinn Curtis dan rekan Meneliti jenis komitmen hijau yang dibuat dalam prospektus obligasi hijau (untuk apa hasilnya akan digunakan) dan jenis penafian, jika ada, yang membatasi tanggung jawab hukum jika komitmen tersebut dilanggar. Tabel di bawah merangkum apa yang membuat saya marah tentang praktik green bond saat ini.

Lebih sedikit komitmen dan lebih banyak kendala hukum dalam obligasi hijau

Sumber: Curtis dkk. (2023)

Ketika obligasi hijau masih baru, sebagian besar, jika tidak semua, penerbitan obligasi baru menyerahkan hasilnya ke proyek hijau. Namun sejak 2018, porsi penerbitan obligasi baru dengan komitmen hijau semacam itu terus turun, menjadi hanya 27% pada 2022. Itu konyol. Setiap “obligasi hijau” yang mengecualikan komitmen semacam itu tidak dapat lulus audit eksternal untuk menyatakan bahwa itu adalah obligasi hijau. Namun, sertifikasi dan audit pihak ketiga ini tidak wajib, sehingga perusahaan atau negara mana pun dapat menerbitkan obligasi yang mengklaim bahwa mereka hijau padahal sebenarnya mereka bahkan tidak memenuhi kriteria dasar untuk obligasi hijau.

Lebih buruk lagi, lihat bagian penafian yang melepaskan tanggung jawab penerbit jika komitmen hijau yang dibuat dilanggar. Kira-kira dua pertiga dari semua obligasi hijau yang diterbitkan sekarang memiliki penafian yang secara tegas menyatakan bahwa pelanggaran komitmen untuk mengarahkan dana ke proyek hijau bukan merupakan peristiwa gagal bayar. Demikian pula, dua pertiga dari penerbitan obligasi hijau baru memiliki penafian yang membebaskan penerbit dari menginvestasikan hasilnya dalam proyek hijau ini.

Intinya, green bond tidak lebih dari latihan greenwashing lainnya selama beberapa tahun terakhir. Mereka membuat janji kosong, dan investor bahkan tidak dapat meminta pertanggungjawaban penerbit untuk menggunakan uang dengan cara yang menurut mereka akan berhasil. Ikatan hijau tidak lebih dari ikatan konvensional dengan label mengkilap. Ini perlu dihentikan. Dan mudah untuk menghentikan penyalahgunaan ini. Hanya perlu mengikuti “Prinsip Ikatan Hijau” untuk memaksa obligasi hijau menerima audit pihak ketiga, dan mengubah prinsip untuk menetapkan dengan jelas bahwa penyalahgunaan dana yang dikumpulkan oleh obligasi hijau merupakan peristiwa gagal bayar.