Panduan Acara: Indeks Harga PCE Inti AS (Mei 2023) – Beragampengetahuan

Siapa yang siap untuk memperdagangkan salah satu acara kalender yang paling dinantikan minggu ini?

Saya berbicara tentang ukuran inflasi yang disukai Fed, yo!

Berikut adalah beberapa hal yang perlu dipertimbangkan jika Anda berencana untuk berdagang pada laporan hari Jumat:

Acara fokus:

Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti AS (PCE) Mei 2023

Kapan akan dirilis:

Jumat, 30 Juni 2023 pukul 12.30 siang (GMT)

Gunakan alat waktu pasar forex kami untuk mengonversi GMT ke zona waktu lokal Anda.

mengharapkan:

Indeks harga PCE inti AS (tarif bulanan): diperkirakan sebesar 0,3%, nilai sebelumnya sebesar 0,4%
Indeks Harga PCE Inti AS (YoY): Prakiraan 4,5% vs. 4,7% Sebelumnya

Data yang relevan sejak kejadian/rilis data terakhir:

🟢 Argumen untuk meningkatkan pembaruan laju PCE inti

Penjualan eceran Mei: +0,3% m/m (perkiraan +0,2% m/m; +0,4% m/m sebelumnya); penjualan ritel inti naik 0,1% ibu (+0,1% perkiraan ibu; +0,4% ibu sebelumnya)

pesanan pabrik Pengeluaran pertahanan naik 0,4% MoM di bulan April, meleset dari ekspektasi untuk kenaikan 0,8% dan kenaikan 0,6% di bulan Maret

data gaji nonpertanian Mei: +339K (perkiraan +180K) vs April 294K yang direvisi naik; Tingkat pengangguran naik menjadi 3,7% (perkiraan 3,5%, 3,4% sebelumnya); Penghasilan Per Jam Rata-Rata: +0,3% (+0,4% perkiraan/sebelumnya)

🔴 Argumen untuk mengurangi pembaruan laju PCE inti

Harga Produsen untuk bulan Mei: -0,3% m/m (perkiraan 0,1% m/m; sebelumnya 0,2% m/m); PPI Inti naik 0,2% MoM (perkiraan 0,1% MoM; 0,2% MoM sebelumnya)

Indeks Harga Konsumen Mei: 4,0% YoY (perkiraan 4,3% YoY) vs 4,9% YoY sebelumnya; CPI inti turun menjadi 5,3% YoY dari 5,5% YoY

PMI Manufaktur ISM Mei: 46,9 vs 47,1 di bulan April; Indeks Harga turun 9 poin menjadi 44,2; Indeks Ketenagakerjaan naik 1,2 poin menjadi 51,4

PMI Manufaktur AS Global S&P Pembacaan Mei: 48,4 vs 50,2 pada bulan April

IMP Layanan AS Global S&P Mei: 54,9 vs 53,6; “peningkatan terbesar dalam bisnis baru sejak April 2022”; “inflasi biaya melambat dari April, tetapi tercepat kedua sejak September 2022 dan di atas rata-rata seri jangka panjang.”

Laporan Bulanan Fed New York Survei Ekspektasi Konsumen Mei: Ekspektasi inflasi turun dari 4,1% menjadi -0,3 dalam setahun

Dampak rilis berita sebelumnya dan lingkungan risiko terhadap USD

26 Mei 2023

Hamparan USD dengan Forex Utama: Grafik Forex TV 1 Jam

Hasil Acara/Tindakan Harga: Harga konsumen inti naik 0,4% bulan ke bulan di bulan April, dan pedagang memperkirakan laporan tersebut akan mempertahankan kenaikan 0,3% di bulan Maret. Hal yang sama berlaku untuk tingkat pertumbuhan tahunan, yang meningkat menjadi 4,7% dari sebelumnya 4,6%.

Ingat, Fed biasanya mendasarkan target 2% pada tindakan yang lebih luas, tetapi melihat ukuran inti sebagai indikator tren yang lebih baik.

Dolar, yang telah berada dalam kisaran yang relatif ketat selama negosiasi plafon utang AS, didorong menjelang pertemuan dan mencapai tertinggi intraday baru, tetapi menyerahkan sebagian kenaikannya setelah data, yang mencerminkan kemungkinan “beli rumor” ” menjual berita” pola perilaku dipentaskan.

Lingkungan Risiko dan Perilaku Intermarket: Biasanya, katalis volatilitas seperti flash PMI global dan pembaruan inflasi berada di urutan kedua setelah berita utama tentang plafon utang AS.

Pada sesi perdagangan AS hari Jumat, para pedagang sangat condong ke mode risk-on, mungkin melepas beberapa posisi beli dolar menyusul berita bahwa Gedung Putih dan negosiator Republik telah secara tentatif menyelesaikan sebagian besar masalah utama dengan kesepakatan tersebut.

28 April 2023

Hamparan USD dengan Forex Utama: Grafik Forex TV 1 Jam

Hasil Acara/Tindakan Harga: Seperti yang diharapkan, harga PCE inti mempertahankan kenaikan bulanan sebesar 0,3% di bulan Maret. Tingkat pertumbuhan tahunan adalah 4,6%, turun dari 4,7% yang direvisi naik pada bulan Februari tetapi di atas ekspektasi sebesar 4,5%.

Pada saat itu, indeks biaya tenaga kerja triwulanan (indikator pilihan lain dari Fed) mengalahkan perkiraan 1,0% pada triwulan pertama tahun 2023, mencapai 1,2%.

Dolar naik menjelang pengumuman Bank of Japan sebelumnya dan pengeluaran konsumsi pribadi inti, tetapi jatuh di tengah spekulasi bahwa kondisi puncak inflasi mungkin berkembang, yang berarti siklus kenaikan suku bunga bisa memuncak.

Dolar juga memulihkan kerugian pasca-laporan dalam satu jam pertama rilis, meskipun fokus baru pada tema resesi AS dan kemungkinan short covering/profit taking menjelang akhir pekan.

Lingkungan Risiko dan Perilaku Intermarket: Semua mata tertuju pada ketegangan di sektor perbankan global karena First Republic melaporkan arus keluar simpanan besar-besaran dan rencana untuk mengecilkan operasinya.

Menariknya, mata uang safe-haven biasa seperti USD dan JPY gagal mendapatkan “status aman” di paruh pertama minggu ini.

Hal itu memudahkan para pedagang untuk membeli taruhan yang “lebih berisiko” ketika sentimen risiko berubah menjadi positif dan kekhawatiran kenaikan suku bunga Fed mendominasi paruh pertama minggu ini (meskipun kemungkinan resesi meningkat).

Probabilitas Aksi Harga:

Probabilitas Sentimen Risiko: Minggu perdagangan akan lebih mirip dengan rilis 28 April daripada rilis 26 Mei. Konon, pedagang kurang tertarik mengambil risiko, tetapi juga tidak terburu-buru untuk pindah ke aset safe-haven seperti dolar dan yen.

Tapi ini masih awal minggu ini, dengan acara kalender seperti forum presiden bank sentral ECB pada hari Rabu dan rilis indeks manajer pembelian China pada hari Jumat masih cenderung membebani pengambilan risiko secara keseluruhan.

Dugaan terbaiknya adalah para gubernur bank sentral akan tetap hawkish dalam retorika melawan inflasi mereka, sementara survei bisnis China mungkin terus menunjukkan ketahanan manufaktur/jasa yang lemah. Dalam sejarah baru-baru ini, ini sering kali berarti kemiringan risiko, tetapi kami akan mengawasi tema pasar “utama” apa pun yang mungkin muncul saat itu, sebelum memasukkannya ke dalam laporan inti PCE.

Skenario USD:

Skenario basis potensial: Selama 10 rilis terakhir, tidak ada tren signifikan pertemuan PCE inti atau harapan yang hilang, tetapi berdasarkan data di atas, kita mungkin melihat perlambatan belanja konsumen di bulan Mei.

Perlambatan belanja konsumen akan mendukung garis yang kurang hawkish dari Fed, yang dapat meredakan kekhawatiran resesi AS yang dalam dan mendorong pengambilan risiko.

USD dapat melihat pergerakan bearish yang kuat terhadap aset “berisiko” seperti AUD, NZD, dan GBP jika data PCE inti tahunan ramah risiko, dan sentimen yang lebih tinggi untuk USD jika keseluruhan sentimen risiko condong positif (jika PMI China. Hal ini dapat terjadi jika nilainya tiba-tiba positif) ).

Alternatif potensial: Data pengeluaran konsumsi pribadi inti yang lebih kuat dari perkiraan dapat meyakinkan lebih banyak pedagang bahwa Fed akan secara serius mempertimbangkan setidaknya dua kenaikan suku bunga sebelum mengambil kepastian tahun ini.

Selain taruhan hawkish pada Fed, kembalinya AS dan/atau ketakutan resesi global dapat mendorong dolar lebih tinggi terhadap mata uang lainnya.

Jika pasar menginterpretasikan data PCE inti sebagai menguntungkan untuk kenaikan suku bunga dan resesi, dolar bisa naik terhadap mata uang seperti yen, franc Swiss, dolar Australia, dan euro.

Apa pun kasusnya, pertimbangkan juga bahwa akan ada beberapa katalis utama potensial untuk USD menjelang pembaruan inti PCE, terutama pidato dari Ketua Fed Jerome Powell dan PDB AS terbaru serta pembaruan klaim pengangguran mingguan. Jika katalis ini menghasilkan volatilitas yang lebih tinggi dan tren intra-minggu, maka hal ini dapat memengaruhi reaksi pedagang terhadap peristiwa inti PCE.

Mengingat dinamika ini, pendekatan strategis konservatif mungkin menunggu hingga acara PCE inti dirilis, dan jika pembaruan aktual menyimpang secara signifikan dari yang diharapkan/sebelumnya, maka cari pengaturan perdagangan jangka pendek/intraday seperti momentum scalping, support dan resistance breakouts, atau jika tanda-tanda kelelahan muncul, maka lakukan scalping profit taking reversal.

Terlepas dari strategi yang Anda pilih, selalu ingat untuk mempraktikkan manajemen risiko yang baik dan batasi eksposur maksimum Anda sesuai dengan toleransi dan keadaan risiko Anda!