Apakah perekonomian AS sedang menuju resesi? – Beragampengetahuan

Dari analisis sejumlah kalangan, resesi ekonomi sudah pasti terjadi. Kelompok yang lebih berhati-hati percaya bahwa ekspansi ekonomi terus berlanjut namun hanya sedikit bertahan dan bahwa resesi formal dapat dimulai dalam beberapa bulan mendatang. Seperti biasa, tidak mungkin untuk sepenuhnya mengabaikan prediksi tertentu. Namun tinjauan terhadap berbagai data ekonomi dan keuangan masih menyisakan ruang perdebatan. Ya, risiko makro meningkat di Amerika Serikat, namun perekonomian belum mencapai titik kritis.

Mari kita mulai dengan indikator yang memicu perbincangan mengenai resesi dalam beberapa hari terakhir: apa yang disebut Aturan Sam. Dinamakan berdasarkan nama ekonom Claudia Sahm, yang mencetuskan konsep ini, titik kritis resesi adalah ketika indeks tersebut naik 0,50 poin persentase atau lebih, berdasarkan rata-rata tiga bulan dibandingkan dengan masa lalu. Minimal rata-rata tiga bulan dalam 12 bulan . Angka saat ini untuk bulan Juni adalah 0,43, menunjukkan bahwa peringatan resesi formal dapat dimulai pada pembaruan berikutnya pada bulan Juli.

Indikator Sahm memiliki rekam jejak yang baik, sehingga peringatannya tidak boleh diabaikan. Meskipun demikian, mengandalkan satu indikator (dalam hal ini hanya berdasarkan data pengangguran) pada dasarnya berisiko karena alasan sederhana yaitu tidak ada indikator atau model yang sempurna dalam analisis siklus bisnis. Faktanya, belum lama ini para analis memuji rekam jejak kurva imbal hasil Treasury AS yang hampir sempurna sebagai indikator resesi yang dapat diandalkan. Namun lebih dari satu setengah tahun setelah kurva terbalik, perekonomian AS terus berkembang.

Seperti halnya resesi pada umumnya, trade-off mendasarnya adalah antara ketepatan waktu dan keandalan. Menekankan yang satu hampir selalu berarti merendahkan yang lain. Tantangannya adalah memutuskan bagaimana menyeimbangkan keduanya. Mengamati tindakan penyeimbangan ini dan menemukan titik terbaik secara real-time adalah tujuan dari Laporan Risiko Siklus Bisnis A.S., yang merupakan terbitan serupa dari beragampengetahuan.com. Pada titik ini, model buletin terus menyoroti meningkatnya risiko resesi. Sebagaimana dibahas dalam edisi ini, dua indikator siklus bisnis multi-faktor telah menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi sedang melambat dan mendekati titik kritis resesi seperti yang didefinisikan oleh Biro Riset Ekonomi Nasional.

Meskipun demikian, perkiraan jangka pendek ke depan untuk kedua indikator tersebut menunjukkan bahwa aktivitas perekonomian AS mulai stabil, meskipun dengan laju yang lambat/lesu sepanjang bulan Agustus. Perhitungannya mungkin berubah berdasarkan data yang masuk, namun untuk saat ini, pertumbuhan yang lambat/lambat tampaknya tidak mungkin terjadi dalam jangka pendek.

Sementara itu, tinjauan terhadap indikator siklus bisnis lainnya menunjukkan output yang relatif kuat. Misalnya, indeks ADS yang diterbitkan oleh Fed Philadelphia dan indeks ekonomi mingguan Fed Dallas, keduanya mencerminkan bias yang jelas terhadap pertumbuhan pada akhir Juni.

Menggabungkan beberapa tolok ukur siklus bisnis dan memperkirakan kemungkinan risiko resesi juga mencerminkan kemungkinan yang sedikit lebih tinggi namun masih lebih rendah bahwa kontraksi ekonomi telah dimulai atau akan segera terjadi. Indikator Resesi Probabilistik Komposit – tolok ukur utama pelaporan risiko siklus bisnis AS – saat ini memperkirakan terdapat sekitar 9% kemungkinan ekonomi AS mengalami kontraksi atau akan mengalami kontraksi dalam waktu dekat.

Intinya: Risiko resesi telah meningkat, namun masih terlalu dini untuk mengatakannya dengan percaya diri Menyatakan bahwa resesi telah dimulai. Segalanya bisa menjadi lebih buruk dalam beberapa minggu mendatang, namun untuk saat ini pertumbuhan yang lambat/melamban tampaknya merupakan perkiraan jangka pendek yang paling memungkinkan.

Bagaimana risiko resesi berkembang? Pantau prospek melalui berlangganan:
Laporan Risiko Siklus Bisnis AS