Bagaimana reaksi pasar obligasi dan mata uang terhadap mundurnya Biden dari pencalonan? – Beragampengetahuan

Pasar obligasi biasanya merupakan pihak pertama yang menyelesaikan masalah, namun saat ini pasar obligasi masih menghadapi gejolak politik dan ketidakpastian ekonomi.

Perlu dicatat bahwa imbal hasil Treasury jangka panjang melonjak segera setelah debat pada tanggal 28 Juni, menandakan kemenangan Partai Republik, pemotongan pajak lebih lanjut, dan defisit sekitar 6,5% PDB selama lima tahun ke depan.

Kemudian pasar memikirkan kembali. Apakah hal ini disebabkan oleh arus yang saling berlawanan, jangka waktu yang masih lama sebelum pemilu, atau kemungkinan mundurnya Biden masih bisa diperdebatkan. BMO berpendapat pasar juga memperhitungkan dampak sekunder dari kemenangan Partai Republik:

Ingatlah bahwa pasar Treasury dipicu oleh kekhawatiran pasokan/refleksi setelah debat Biden/Trump. Ketika keadaan sudah tenang, reaksi spontan terhadap peningkatan peluang Trump tampaknya akan menekan pasar yang bearish – logikanya adalah bahwa setiap peningkatan tekanan inflasi akan memperlambat normalisasi FOMC (yaitu penurunan suku bunga) pada paruh kedua tahun 2025 dan seterusnya. Kami menduga reaksi pertama terhadap keluarnya Biden adalah sikap yang semakin ramah terhadap obligasi, dan kemungkinan besar akan tetap rendah. Ini hanyalah pembalikan dorongan hati.

Untuk mengubahnya menjadi Forex, poin utamanya adalah:

• Trump Positif = Bullish untuk USD
• Biden/Demokrat positif = USD bearish

Saya setuju dengan gagasan tersebut, namun saya tidak akan terbawa oleh gagasan bahwa hal itu akan mendominasi pasar. Selain itu, balapan yang paling diremehkan di tahun 2024 adalah House. Terlepas dari semua gejolak yang terjadi, situs-situs taruhan menunjukkan bahwa Partai Demokrat tertinggal dengan selisih tipis dalam kendali Dewan Perwakilan Rakyat, yang dapat dengan cepat berbalik dan menyebabkan Kongres terpecah dan kemacetan yang tak terhindarkan akan terjadi kemudian.

Hal lain yang perlu diingat adalah musim obligasi dalam beberapa minggu ke depan bersifat konstruktif, yang berarti bias dalam imbal hasil adalah ke bawah. Hal ini tidak terjadi begitu saja, dan prospek perekonomian serta inflasi terus berubah.