Mengapa kesimpulan utama dari survei agensi laporan ketenagakerjaan masih memperkirakan ekspansi – Beragampengetahuan

——Demokrat Kesepakatan Baru

Melanjutkan minggu ini, mari kita lihat lebih dekat mengapa menurut saya laporan pekerjaan pada hari Jumat tidak menandakan resesi – setidaknya belum.

Seperti yang sering saya tunjukkan, laporan pekerjaan memang memuat beberapa angka utama. Pekerjaan-pekerjaan ini biasanya terjadi di industri-industri yang mempunyai siklus yang lebih banyak, dan ketika terjadi kemerosotan di industri-industri ini, maka hal ini akan menyebar ke perekonomian yang lebih luas. Secara umum, ini adalah industri penghasil barang, khususnya manufaktur dan konstruksi. Biasanya saya akan menyertakan bantuan sementara juga, tapi ini jelas sedang mengalami beberapa perubahan struktural, jadi saya akan mengabaikannya untuk saat ini.

Bagaimanapun, inilah tampilan lebih dekat.

Pertama, berikut pekerjaan produksi barang (emas) dan pekerjaan manufaktur (biru) pada era pasca Perang Dunia II:

Manufaktur menyumbang bagian yang jauh lebih besar dalam produksi barang selama periode ini, jadi tidak mengherankan jika kedua lini produksi tersebut terlihat sangat mirip. Kecuali resesi yang disebabkan oleh embargo minyak (1974) dan resesi yang direkayasa oleh Fed pada tahun 1981-82 (pembalikan mendadak dan kenaikan suku bunga yang tajam oleh Paul Volcker), resesi ini selalu dimulai sebelum lapangan kerja secara umum mulai menurun.

Selanjutnya, berikut rincian pekerjaan konstruksi perumahan (berwarna merah):

Perhatikan bahwa hal ini menjadi lebih penting secara relatif, karena semakin banyak orang yang membutuhkan lebih banyak perumahan untuk dibangun. Mereka juga selalu mengatakan tidak sebelum jumlah lapangan kerja secara keseluruhan pulih (kecuali pada masa pandemi).

Terakhir, berikut tampilan close-up pascapandemi:

Lapangan kerja di sektor manufaktur terhenti namun tidak mengalami penurunan yang berarti. Pekerjaan di bidang konstruksi perumahan dan pekerjaan di bidang produksi barang secara umum terus meningkat.

Secara historis, di depan jumlah pekerjaan manufaktur (merah) adalah jumlah rata-rata jam kerja per minggu di bidang manufaktur (biru). Faktanya, ini adalah salah satu dari 10 indikator utama “resmi” dalam indeks. Dua bagan berikut menunjukkan hubungan prospek dari tahun ke tahun:

Berikut tampilan close-up pascapandemi:

Terdapat penurunan year-on-year yang signifikan dari tahun 2022 hingga awal tahun 2023, namun perbandingan year-on-year pada tahun ini sudah stabil. Hal ini menunjukkan bahwa lapangan kerja di sektor manufaktur tidak akan turun secara signifikan dalam beberapa bulan mendatang.

Berikut adalah jumlah absolut jam kerja per minggu di bidang manufaktur secara historis:

Saya memasukkan ini karena banyak hal berubah setelah tahun 1982 dan karyawan pada umumnya lebih banyak bekerja lembur. Biasanya tidak hanya turun saja, tapi juga turun hingga 40,5 jam sebelum menurun. Kecuali musim dingin lalu, kami tetap berada di atas garis ini.

Untuk lebih lengkapnya, berikut pekerjaan sementara tersebut:

Jumlah tersebut terus menurun selama lebih dari dua tahun. Jelas bahwa sesuatu yang bersifat struktural dan bukan siklus sedang terjadi di sini.

Terakhir, pengangguran jangka pendek (biru pada grafik di bawah) secara historis menjadi salah satu komponen utama indeks, sebelum digantikan oleh klaim pengangguran awal (merah):

Anda dapat melihat bahwa mereka mengikuti pola yang serupa, meskipun dengan klaim awal yang jauh lebih sedikit.

Berikut tampilannya pascapandemi:

Keduanya telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir, dengan yang pertama dimulai sebelum yang kedua. Sekali lagi saya curiga hal ini ada hubungannya dengan ketidakmampuan pendatang baru untuk mendapatkan pekerjaan dan oleh karena itu tidak mengajukan pengangguran.

Singkatnya, tidak semuanya positif, kedua faktor negatif tersebut memiliki pertimbangan khusus. Sebagian besar data utama dari survei lembaga mengenai laporan ketenagakerjaan masih memperkirakan ekspansi ekonomi dalam beberapa bulan mendatang.

Perekonomian masih belum berkembang. Partai Demokrat Kesepakatan Baru “Beruang Marah”