Apakah membeli rumah semakin sulit? – Daily Brief – Tanya Jawab Seputar Trading dari Zerodha – Beragampengetahuan

Tujuan kami dengan The Daily Summary adalah menyederhanakan berita paling penting di pasar India dan membantu Anda memahami maksudnya. Kami akan memberi tahu Anda tidak hanya apa yang terjadi, tetapi juga mengapa dan bagaimana. Kami melakukan presentasi ini dalam kedua format: video dan audio. Bagian ini mengatur cerita yang kita bicarakan.

Anda dapat mendengarkan podcast di Spotify, Apple Podcasts, atau di mana pun Anda mendapatkan podcast dan video YouTube. Anda juga dapat menonton The Daily Summary dalam bahasa Hindi.

Dalam surat kabar Harian Al Mojaz edisi hari ini:

• Harga rumah di seluruh dunia menjadi tidak terjangkau
• Apa yang terjadi dengan minyak?

Dalam artikel ini, kita akan menyelidiki apa yang disebut sebagai krisis keterjangkauan perumahan terburuk dalam lebih dari satu dekade. Dari London hingga Mumbai, pasar perumahan berada pada titik kritis. Mari kita menganalisis apa yang terjadi secara global dan di India.

Perumahan adalah topik yang patut didiskusikan karena Dana Moneter Internasional baru-baru ini menerbitkan serangkaian pandangan mengenai pasar perumahan di seluruh dunia dalam majalah Keuangan dan Pembangunannya. Ide-ide ini luar biasa, jadi kami merangkumnya untuk Anda.

Pertama, gambaran besarnya: Perumahan bukan hanya tentang memiliki atap di atas kepala Anda. Bagi kebanyakan orang, ini adalah sumber kekayaan dan utang terbesar. Hal ini penting bagi stabilitas ekonomi dan mewakili keamanan dan rasa memiliki. Namun impian tersebut kini memudar bagi banyak orang, terutama kaum muda.

Jumlahnya mengkhawatirkan. Menurut penelitian baru yang dilakukan oleh Dana Moneter Internasional, harga perumahan saat ini lebih murah dibandingkan pada masa gelembung yang menyebabkan krisis keuangan tahun 2008. Krisis ini memberikan dampak paling parah di negara-negara seperti Amerika Serikat, Inggris, Australia, dan Kanada , Jerman, Portugal dan Swiss. Di Amerika Serikat, keterjangkauan perumahan turun dari sekitar 150 pada indeks keterjangkauan pada tahun 2021 menjadi pertengahan tahun 80an pada tahun 2024. Inggris juga mengalami penurunan serupa, dari 105 ke angka terendah 70an. Meskipun penelitian IMF tidak mencakup India secara luas, kita akan segera membahas situasi lokalnya.

Salah satu aspek yang menarik dari krisis ini adalah unsur psikologis yang mendorongnya. Dan ini bukan hanya tentang suku bunga: suku bunga hanya menyumbang seperempat dari perubahan keterjangkauan selama 50 tahun terakhir. Yang sebenarnya mendorong kenaikan harga adalah perilaku manusia: ketakutan akan ketinggalan, ditambah dengan keyakinan masyarakat bahwa harga rumah selalu naik. Hal ini menciptakan siklus kuat yang terus mendorong pasar lebih tinggi.

Ada juga kesenjangan generasi. Meskipun generasi tua telah memperoleh manfaat dari kenaikan harga rumah sejak tahun 1980an dan membangun kekayaan melalui kepemilikan rumah, generasi muda saat ini menghadapi kenyataan yang berbeda. Banyak yang bahkan tidak bisa menyewa rumah, apalagi membeli rumah.

Jadi, apa yang mendorong krisis ini? Ini badai yang sempurna. Suku bunga yang tinggi menaikkan biaya hipotek, namun masalah terbesarnya adalah pasokan. Perumahan sangat dibatasi oleh undang-undang zonasi dan pembatasan penggunaan lahan. Ambil contoh Kanada. Negara ini membutuhkan sekitar 500.000 rumah baru setiap tahun untuk memenuhi permintaan, namun selama dua dekade terakhir, hanya 150.000 hingga 250.000 rumah yang dibangun setiap tahunnya.

Hal mengejutkan lainnya adalah bagaimana perilaku harga rumah selama resesi akibat virus corona. Tidak seperti resesi sebelumnya di mana pasar perumahan melemah, harga-harga justru naik. Bahkan ketika bank sentral menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi, harga rumah tidak turun sebanyak yang diperkirakan para ahli.

Ada juga sisi gelap dari cerita ini. Jaringan kriminal dan politisi korup menggunakan properti mewah untuk menyembunyikan kekayaan haram, terutama di kota-kota seperti New York, Miami, London dan Dubai. Di London saja, perusahaan asing memiliki properti senilai £73 miliar pada tahun 2018, dengan 90% dari pembelian tersebut melalui negara bebas pajak.

Hal ini memicu reaksi global terhadap pembeli asing. Australia telah menaikkan biaya tiga kali lipat yang dibebankan kepada orang asing yang membeli rumah yang sudah ada. Selandia Baru melarang pembeli asing membeli properti perumahan tertentu pada tahun 2018, dan Kanada memperpanjang larangan terhadap pembeli asing hingga tahun 2027. Bahkan Singapura, yang secara tradisional menyambut investasi asing, menaikkan bea meterai terhadap pembeli asing menjadi dua kali lipat menjadi 60%.

Sekarang, mari kita lihat India. Sebuah laporan dari portal real estat Magicbricks menunjukkan bahwa rasio P/I di India telah mencapai 7,5, yang jauh lebih tinggi daripada tingkat yang diterima secara global sebesar 5. Rasio P/I pada dasarnya memberi tahu Anda berapa tahun pendapatan tahunan Anda yang diperlukan untuk membeli rumah. Idealnya, angka ini harus 5 atau kurang.

Sumber: Istirahat Ajaib

Sumber: Istirahat Ajaib

Yang mengkhawatirkan, masyarakat India kini menghabiskan sekitar 61% pendapatan mereka untuk biaya perumahan. Angka ini jauh di atas angka 50% yang dianggap berkelanjutan. Dampaknya sangat bervariasi tergantung kotanya. Di tempat-tempat seperti Chennai, Ahmedabad dan Kolkata, perumahan masih relatif terjangkau, dengan masyarakat menghabiskan antara 41% dan 47% pendapatan mereka untuk perumahan tersebut. Namun di Wilayah Metropolitan Mumbai, angkanya meningkat hingga 116%. Delhi tidak jauh lebih baik yaitu 82%.

Mungkin ada sedikit kelegaan yang terlihat. Sebuah laporan dari Magicbricks menunjukkan bahwa semakin banyak pasokan perumahan yang masuk ke pasar, pertumbuhan harga mungkin melambat. Fundamental ekonomi yang kuat dan prospek pertumbuhan global yang lebih baik juga dapat menyebabkan sedikit penurunan suku bunga.

Namun solusinya bukan hanya menunggu harga turun. Para ahli percaya bahwa kita perlu mengatasi permasalahan yang lebih mendalam. Hal ini berarti mengatasi hambatan peraturan, memberikan dukungan yang ditargetkan kepada keluarga berpenghasilan rendah, dan mempertimbangkan kembali undang-undang zonasi yang membatasi pasokan perumahan. Seperti yang dikatakan dengan cemerlang oleh Alan Kohler: “Ini adalah krisis global dalam hal keterjangkauan perumahan, namun setiap negara mengalami ketidakbahagiaannya masing-masing.”

OPEC+, kelompok yang terdiri dari 23 negara penghasil minyak yang dipimpin oleh Arab Saudi dan Rusia, telah mengambil dua langkah besar yang dapat membentuk pasar energi pada tahun 2025.

Pertama, mereka memutuskan untuk menunda rencana peningkatan produksi minyak. Sebelumnya mereka merencanakan kenaikan 2,2 juta barel per hari mulai Januari 2025, namun kini ditunda hingga April.

Kedua, OPEC menurunkan tajam perkiraan permintaan minyak global pada tahun 2024. Kini OPEC memperkirakan permintaan hanya akan tumbuh sebesar 1,6 juta barel per hari, turun dari perkiraan sebelumnya sebesar 1,81 juta barel per hari. Angka ini mewakili penurunan perkiraan mereka sebesar 27% sejak bulan Juli, mencerminkan kondisi sulit yang dihadapi pasar minyak sepanjang tahun 2024.

Untuk memahami mengapa keputusan-keputusan ini penting, mari kita lihat pasar minyak global menjelang akhir tahun.

Pada tahun 2024, dunia akan mengkonsumsi sekitar 101 juta barel minyak per hari. OPEC memperkirakan produksi ini akan meningkat hingga rata-rata 103,8 juta barel per hari pada tahun 2025, dan mencapai puncaknya sebesar 105,5 juta barel per hari pada kuartal terakhir tahun ini. Namun, pertumbuhan ini melambat secara signifikan.

Bahkan dengan pengurangan produksi sebesar 5,8 juta barel per hari – sekitar 6% dari permintaan global harian – harga minyak tidak naik secara signifikan. Minyak mentah Brent, yang merupakan standar global, diperdagangkan pada harga antara $73 dan $74 per barel, jauh di bawah kisaran $80 hingga $85 yang dibutuhkan negara-negara seperti Arab Saudi untuk menyeimbangkan anggaran mereka.

Keputusan untuk menunda peningkatan produksi dan mempertahankan pengurangan produksi mencerminkan respons OPEC+ terhadap realitas pasar ini.

Permintaan minyak tahun ini lebih lemah dari perkiraan. Tiongkok, yang merupakan penggerak utama konsumsi minyak global, terkena dampak perlambatan ekonomi. Aktivitas manufaktur melambat, belanja konsumen mengecewakan, dan impor minyak tidak meningkat seperti yang diharapkan.

Sumber: Badan Energi Internasional

Di Amerika Serikat dan Eropa, suku bunga yang tinggi memperlambat aktivitas perekonomian, sehingga menyebabkan penurunan lebih lanjut dalam permintaan minyak. Bahkan di negara-negara berkembang seperti India, pertumbuhan permintaan tetap stabil, namun tidak cukup kuat untuk mengimbangi perlambatan global.

Tantangan lain yang dihadapi OPEC+ adalah peningkatan pasokan minyak dari negara-negara non-OPEC. Amerika Serikat, yang kini merupakan produsen minyak terbesar di dunia, telah memproduksi minyak pada tingkat tertinggi, sehingga meniadakan pengurangan pasokan yang dilakukan oleh OPEC+ sejak tahun 2022. Sementara itu, negara-negara seperti Brasil dan Kanada juga telah meningkatkan produksinya.

Sumber: Analisis Mengenai Dampak Lingkungan

OPEC+ berada dalam posisi yang sulit. Mereka membutuhkan harga yang lebih tinggi untuk mendukung perekonomian mereka, namun peningkatan produksi mengancam akan membanjiri pasar dan mendorong harga semakin turun. Dengan membatasi pasokan, mereka berupaya menstabilkan harga sekaligus mempertahankan pangsa pasar.

Di awal tahun, segalanya tampak lebih menjanjikan. OPEC memperkirakan pertumbuhan permintaan yang kuat sekitar dua juta barel per hari, didorong oleh pembukaan kembali Tiongkok dan pemulihan ekonomi global. Namun harapan itu pupus.

Sedangkan Tiongkok, yang menyumbang lebih dari 60% pertumbuhan permintaan minyak global dalam satu dekade terakhir, akan menderita pada tahun 2024. Perlambatan produksi pabrik dan lemahnya permintaan di sektor petrokimia telah sangat mempengaruhi konsumsi minyak.

Ceritanya tidak jauh lebih baik di tempat lain. Eropa menghadapi pertumbuhan yang stagnan, dan Amerika Serikat mengalami pertumbuhan yang lebih lambat dari perkiraan karena biaya pinjaman yang lebih tinggi. Secara global, suku bunga yang tinggi telah menghambat aktivitas ekonomi, mengurangi permintaan dari industri dan transportasi yang padat energi.

Pada saat yang sama, peralihan ke energi terbarukan dan kendaraan listrik mulai menunjukkan dampaknya. Penjualan kendaraan listrik akan meningkat pada tahun 2024, terutama di Eropa dan Tiongkok, sehingga mengurangi permintaan bensin. Meskipun perubahan ini terjadi secara bertahap, dampaknya semakin nyata.

Secara teori, pengurangan pasokan OPEC+ akan mendorong harga lebih tinggi. Namun dalam praktiknya, pasar berhasil menyeimbangkan dirinya melalui beberapa faktor:

1. Produksi non-OPEC sedang booming. Amerika Serikat memompa minyak pada tingkat tertinggi, dan Rusia tetap mempertahankan aliran ekspor meskipun ada sanksi. Pasokan tambahan ini mengimbangi sebagian besar upaya OPEC+ untuk memangkas produksi.
2. Pertumbuhan permintaan lebih lemah dari perkiraan. Perlambatan perekonomian global menyebabkan penurunan permintaan minyak bumi, terutama pada sektor transportasi dan manufaktur.
3. Pedagang berhati-hati. Badan Energi Internasional memperkirakan potensi kelebihan pasokan sebesar 800.000 barel per hari pada tahun 2025, berkat peningkatan produksi dari negara-negara non-OPEC. Prospek bearish ini mencegah kenaikan harga.

Bagi negara pengimpor minyak seperti India, keputusan OPEC+ mempunyai konsekuensi serius. Jika pasokan tetap terbatas dan harga naik, konsumen akan menghadapi kenaikan biaya bahan bakar, yang dapat menyebabkan inflasi lebih tinggi dan berdampak pada segala hal mulai dari transportasi hingga harga pangan.

Di sisi lain, jika permintaan global tetap lemah dan harga tetap rendah, negara-negara seperti India dapat memperoleh keuntungan dari tagihan impor yang lebih rendah.

Namun gambaran yang lebih besar mengkhawatirkan OPEC+. Kontrol mereka atas pasar menurun. Dengan melambatnya pertumbuhan permintaan dan meningkatnya persaingan dari produsen non-OPEC, OPEC+ menghadapi perjuangan berat untuk tetap relevan dalam lanskap energi yang berubah dengan cepat.

1. Jubilant Bhartia Group telah mengakuisisi 40% saham Hindustan Coca-Cola Holdings dengan harga sekitar Rs 12,000 crore. HCCB, yang mengalami pertumbuhan pendapatan sebesar 10% menjadi Rs 14,021 crore pada FY24, sejalan dengan strategi divestasi Coca-Cola dan tujuan diversifikasi Jubilant, yang menunjukkan potensi pencatatan publik.
2. Model AI Gemini 2.0 Google menawarkan peningkatan kinerja sebesar 9% dibandingkan pendahulunya dan memperkenalkan fitur AI tingkat lanjut. Hal ini menempatkan Google dalam posisi untuk menantang Microsoft dan OpenAI dalam perlombaan AI, melayani perusahaan dengan kemampuan multimedia mutakhir.
3. Inflasi AS naik menjadi 2,7% di bulan November, dengan CPI inti tetap stabil di 0,3%. Meskipun The Fed diperkirakan akan menurunkan suku bunganya, inflasi yang membandel mempersulit jalan menuju pelonggaran moneter yang berkelanjutan.

• Buletin edisi ini ditulis oleh Bhuvan dan Krishna

Terima kasih telah membaca. Bagikan ini dengan teman-teman Anda dan jadikan mereka pintar seperti Anda Bergabunglah dalam diskusi tentang edisi hari ini di sini.