Peluang sekali dalam satu dekade: 1 saham dividen besar turun 56% untuk dibeli sekarang – Beragampengetahuan

Hanya karena sebuah bisnis rentan terhadap hal-hal yang tidak dapat dikendalikannya, bukan berarti perusahaan tersebut buruk.

Menurut saya ini berlaku untuk Kolam Renang Corp. (KOLAM 1,00%) saat ini Distributor grosir kolam renang dan perlengkapan terkait terbesar di dunia telah anjlok selama beberapa tahun terakhir, merosot 56% dari puncaknya pada saat artikel ini ditulis.

Sederhananya, konsumen berjuang untuk membeli rumah dan proyek-proyek besar, yang berarti bisnis Pool Corp. melambat setelah booming pascapandemi. Namun, aksi jual tersebut menempatkan harga saham pada tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam lebih dari satu dekade. Bahkan Warren Buffett dan Berkshire Hathaway turun tangan, membeli saham Pool Corp. untuk portofolio Anda selama setahun terakhir.

Di bawah ini saya akan menjelaskan proposisi nilai yang ditawarkan Pool Corp. saat ini dan mengapa investor mungkin ingin mempertimbangkan untuk menambahkan saham ke portofolionya dalam jangka panjang.

Sumber gambar: Getty Images.

Hasil dividen saham belum pernah setinggi ini dalam lebih dari satu dekade

Pool Corp. adalah saham dividen dengan pembayaran dividen lebih dari dua dekade. Perusahaan telah menaikkan dividennya selama 14 tahun berturut-turut. Seringkali saham mempertahankan hasil dividennya berdasarkan bagaimana pasar memperdagangkannya. Misalnya, perusahaan dengan pertumbuhan pendapatan lebih tinggi mungkin melakukan perdagangan dengan imbal hasil lebih rendah dibandingkan perusahaan matang dengan potensi pertumbuhan kecil.

Namun yang menarik di sini adalah Pool Corp. saat ini menghasilkan kinerja yang jauh di atas norma historisnya. Faktanya, imbal hasil saham, yang kini mendekati 2%, belum pernah setinggi ini selama lebih dari satu dekade. Terakhir kali angka tersebut setinggi ini, perekonomian sedang dalam tahap pemulihan setelah krisis perumahan dan keuangan pada tahun 2007 hingga 2009.

Data hasil dividen POOL dari YCharts.

Saya tidak akan mengatakan bahwa perekonomian saat ini masih seburuk saat itu, namun semakin banyak bukti yang menunjukkan bahwa konsumen terkuras secara finansial. Hal ini membebani bisnis Pool Corp., yang laba per sahamnya (EPS) telah menurun sejak puncaknya beberapa tahun lalu dan pertumbuhan penjualan hanya 1 persen pada kuartal ketiga tahun ini.

Pool Corp. diperlengkapi dengan baik untuk menahan kesulitan

Sekarang, satu hal yang akan Anda perhatikan pada grafik di atas adalah hasil dividen saham jauh lebih tinggi pada tahun 2007 hingga 2009 dibandingkan saat ini. Imbal hasil menjadi sangat tinggi karena penurunan saham lebih curam dibandingkan penurunan saat ini sebesar 56%. Dengan kata lain, ya, keadaan bisa menjadi lebih buruk jika Amerika kembali mengalami krisis ekonomi besar.

Tapi tidak ada yang tahu apakah itu akan terjadi. Anda hanya dapat melihat keadaan sebagaimana adanya sekarang dan bersiap menghadapi skenario potensial. Dalam hal ini, Pool Corp. mempunyai perlengkapan yang baik jika iklim bisnis memburuk.

Misalnya, rasio pembayaran dividen saham masih di bawah 50% dari proyeksi laba tahun 2025. Manajemen mungkin memilih untuk tidak menaikkan dividen selama resesi, namun pembayarannya sendiri tidak membebani perusahaan secara finansial.

Bisnis Pool Corp. melambat selama resesi karena lebih sedikit orang yang mampu (atau mau) membayar biaya awal yang signifikan untuk membangun atau memasang kolam. Penjualan secara keseluruhan bahkan mungkin menurun. Namun, bisnis ini memiliki basis pendapatan yang kuat. Orang-orang cenderung melakukan pemeliharaan untuk mempertahankan pembelian yang solid, sehingga pendapatan jauh lebih stabil. Pool Corp. menghasilkan sekitar 64% penjualannya dari pemeliharaan dan pasokan berulang.

Perubahan hari ini

(-1.00%) $-2.52

Harga saat ini

$250,54

Data kunci

Kapitalisasi pasar

9 miliar dolar

Rentang harian

$249.39 – $255.66

Kisaran 52 minggu

$242.10 – $395.60

Volume

665K

Menikahi. Jil

620K

Margin kotor

29.60%

Hasil dividen

0,02%

Model bisnis terbukti yang menggabungkan kekayaan

Satu hal yang telah terbukti selama bertahun-tahun adalah Pool Corp. memiliki model bisnis yang efisien dan menguntungkan. Perusahaan ini memiliki rata-rata ROIC (laba atas modal yang diinvestasikan) sebesar 18,25% sejak go public, termasuk penurunan selama resesi.

Pool Corp. beroperasi di pasar yang terfragmentasi dengan banyak distributor pool kecil dan independen. Manajemen secara rutin mengalokasikan modal untuk akuisisi, perlahan-lahan mengejar pertumbuhan penjualan baru dan memperluas pangsa pasarnya seiring berjalannya waktu.

Rencana pertumbuhan ini efektif dan manajemen secara konsisten mengembalikan keuntungan kepada pemegang saham melalui kombinasi dividen dan pembelian kembali saham. Hasilnya? Saham tersebut telah menghasilkan pengembalian total lebih dari 37,000%, meskipun turun lebih dari 50% dari harga tertinggi sepanjang masa.

Perekonomian mengalami pasang surut, dan ini jelas merupakan masa yang sulit, bahkan ketika pasar saham secara luas mendekati titik tertinggi dalam sejarah. Berkshire Hathaway yang terjun ke Pool Corp. meskipun terjadi penjualan saham yang agresif selama beberapa tahun terakhir juga menunjukkan hal yang sama.

Meskipun Anda tidak dapat memprediksi kapan perekonomian akan berbalik atau kapan Pool Corp. akan keluar dari keterpurukannya, saham tersebut kemungkinan akan tetap menguntungkan dalam jangka panjang, jadi pertimbangkan untuk membelinya dengan harga diskon saat ini.