Teknologi dan utilitas masih memimpin saham-saham AS tahun ini – Beragampengetahuan

Saham teknologi (diikuti oleh utilitas) tetap menjadi saham teratas di pasar saham AS pada tahun 2025, menurut serangkaian data ETF pada penutupan Senin (17 November).

Meskipun saham-saham teknologi telah merosot tajam setelah melonjak pada bulan Oktober, Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) tetap memimpin, naik 22,6% year to date. Utilitas (XLU) tumbuh 20,8% dan menempati posisi kedua.

Dua dana tersebut jauh melampaui kenaikan pasar saham sebesar 14,6% melalui SPDR S&P 500 ETF (SPY).

Tahun ini, hanya satu sektor saham AS yang memimpin. Anomali pada sisi negatifnya: Saham Consumer Staples (XLP), yang diperkirakan akan mencatatkan kerugian kecil pada tahun 2025.

Saham-saham defensif tetap tidak disukai, yang menjelaskan kelemahan XLP dalam kondisi saat ini. Layanan utilitas (XLU) juga sering dianggap sebagai tempat berlindung yang aman (safe haven), namun tahun ini berbeda karena melonjaknya permintaan listrik yang didorong oleh pesatnya perkembangan pusat data kecerdasan buatan (AI) merupakan katalis bullish untuk sektor yang biasanya tidak terlalu baik ini.

Sementara itu, meskipun harga saham bergejolak akhir-akhir ini, saham-saham teknologi menjadi pemenang terbesar tahun ini. Meskipun beberapa orang percaya bahwa reli teknologi yang didorong oleh AI adalah sebuah gelembung, beberapa analis mengatakan hal-hal berbeda kali ini, mengacu pada ledakan gelembung dot-com pada tahun 2000.

“Itu benar,” Jeff Krumpelman, kepala strategi investasi dan kepala ekuitas di Mariner Wealth Advisors, mengatakan kepada Yahoo Finance. “Kita masih dalam tahap awal kecerdasan buatan, dan ini nyata. Ini bukan tahun 2000.”

Philippe Laffont, pendiri dan manajer portofolio Coatue Management, percaya bahwa kecerdasan buatan sangat berbeda dengan situasi di tahun 2000. Dia mengatakan kepada CNBC minggu ini:

Selama gelembung dot-com, “semua modal didorong oleh IPO dan perusahaan-perusahaan baru dengan model bisnis yang cukup dipertanyakan,” katanya. Saat ini, katanya, perusahaan teknologi publik terbesar akan menghasilkan hampir $1 triliun arus kas bebas setiap tahunnya tanpa utang yang signifikan.

Hal ini akan menghadapi ujian lain besok (Rabu, 19 November) ketika perusahaan teknologi Nvidia ( NVDA ) dijadwalkan untuk melaporkan pendapatan kuartalannya.

“Perusahaan, saham, dan ekspektasi sekarang terlalu banyak dianalisis sehingga perusahaan merasa sulit untuk dikalahkan dan dikendalikan sehingga benar-benar memicu kegilaan pembelian,” Jordan Klein, analis meja perdagangan di Mizuho Securities, menulis dalam sebuah catatan pada hari Senin. “Investor merasa gugup dan sangat khawatir bahwa belanja modal AI telah mencapai tingkat berlebihan yang tidak berkelanjutan dan tidak dapat dibiayai melalui pasar kredit yang ada.”

Sentimen pasar terus bullish terhadap Nvidia. Sejauh ini, saham tersebut telah naik sebesar 39% pada tahun 2025, jauh di atas kenaikan kuat sektor teknologi sebesar 22,6%.

Baik atau buruk, Nvidia telah menjadi pemimpin utama dalam teknologi. Reuters mencatat bahwa perusahaan tersebut adalah perusahaan paling berharga di dunia, namun pertumbuhannya melambat.

Apakah penurunan gigi akan merusak pesta? Masih belum jelas, namun taruhannya tentu saja tinggi.

“Dengan berlalunya setiap kuartal, pendapatan Nvidia menjadi lebih penting dalam mengartikulasikan ke mana arah AI dan berapa banyak pengeluarannya,” kata Brian Stutland, kepala investasi di investor Nvidia Equity Armor Investments.