Bahaya tersembunyi dari sistem perbankan bayangan – Beragampengetahuan

Bayangkan sebuah dunia di mana bank tidak hanya berada di bawah pengawasan regulator, namun juga beroperasi di bawah pengawasan mereka – masih menyediakan layanan kredit dan keuangan, namun tanpa aturan dan pengawasan yang sama. Selamat datang di sistem perbankan bayangan. Meskipun namanya terdengar tidak menyenangkan, shadow banking belum tentu menyeramkan, namun hal ini rumit dan memahami cara kerjanya sangat penting untuk memahami dunia keuangan modern.

Apa itu perbankan bayangan?

Pada dasarnya, sistem perbankan bayangan terdiri dari lembaga keuangan yang menyediakan banyak layanan yang sama seperti bank tradisional, seperti memberikan pinjaman dan mempromosikan investasi, namun tanpa peraturan yang sama. Lembaga-lembaga ini tidak menerima simpanan seperti bank tradisional, sehingga mereka tidak tunduk pada peraturan ketat yang melindungi deposan dan membatasi risiko yang dapat diambil oleh bank. Anggaplah mereka sebagai lembaga keuangan yang berjiwa bebas dan beroperasi di bawah bayang-bayang sistem perbankan tradisional.

Anda mungkin pernah mendengar tentang beberapa pemainnya: dana lindung nilai, perusahaan ekuitas swasta, pemberi pinjaman hipotek, dan bahkan beberapa bank investasi. Lembaga keuangan non-bank ini merupakan bagian dari dunia shadow banking yang besar dan beragam. Meskipun mereka mungkin tidak memiliki visibilitas yang sama dengan bank komersial, layanan yang mereka berikan memainkan peran penting dalam sistem keuangan global saat ini.

Mengapa kita peduli dengan shadow banking?

Sistem perbankan bayangan sangat besar. Dengan aset yang dikelola senilai lebih dari $100 triliun yang diharapkan terjadi pada tahun 2019, lembaga-lembaga ini bertanggung jawab atas lebih dari 80% pinjaman korporasi di banyak belahan dunia. Benar—sebagian besar pinjaman usaha tidak lagi berasal dari bank biasa. Bank bayangan telah mengambil tanggung jawab ini.

Namun ada satu hal yang perlu diperhatikan: Karena shadow bank beroperasi di luar lingkungan peraturan yang sama dengan bank tradisional, mereka dapat mengambil lebih banyak risiko. Meskipun hal ini terkadang dapat menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi, hal ini juga dapat menimbulkan masalah — masalah besar. Faktanya, shadow banking sering disebut-sebut sebagai salah satu penyebab utama krisis keuangan global tahun 2008.

Bagaimana cara kerja perbankan bayangan?

Untuk memahami mengapa shadow bank begitu berpengaruh, kita perlu menguraikan apa yang mereka lakukan. Bank tradisional mendanai pinjaman melalui deposito reguler, seperti rekening giro atau tabungan. Namun shadow bank melakukan hal yang berbeda. Mereka mengumpulkan uang dari investor lain, sering kali meminjam dana jangka pendek dari pasar uang, dan kemudian menggunakan dana tersebut untuk memberikan pinjaman jangka panjang atau berinvestasi pada aset lain. Ketidaksesuaian ini, yang dikenal sebagai transformasi kematangan, adalah salah satu cara shadow banking beroperasi dalam sistem keuangan.

Di sinilah segalanya menjadi rumit. Bank-bank tradisional dapat mengandalkan The Fed dalam keadaan darurat—mereka dapat meminjam uang jika menghadapi krisis likuiditas. Bank bayangan tidak memiliki kemewahan itu. “Investor” mereka (penyimpan non-term) tidak diasuransikan oleh FDIC dan tidak memiliki akses terhadap dukungan darurat pemerintah. Di saat yang baik, fleksibilitas ini dapat menjadi sebuah keuntungan karena memungkinkan shadow bank untuk beroperasi lebih bebas dan dengan lebih sedikit batasan. Namun dalam kondisi perekonomian yang buruk, hal ini bisa menimbulkan bencana. Kami melihat ini terjadi pada tahun 2008.

Peran shadow banking dalam krisis keuangan tahun 2008

Ingat gelembung perumahan? Bank bayangan sangat terlibat dalam mengubah hipotek perumahan menjadi sekuritas—menggabungkan hipotek, membaginya menjadi sekuritas berbasis hipotek, dan kemudian menjualnya kepada investor. Proses ini disebut sekuritisasi, spesialisasi shadow banking. Di permukaan, ini tampak seperti cara yang bagus untuk menghasilkan uang, namun ada masalah: Banyak sekuritas berbasis hipotek dipenuhi dengan pinjaman subprime yang berisiko.

Ketika pemilik rumah mulai gagal membayar pinjamannya, rumah kartu runtuh. Bank bayangan mengambil risiko yang signifikan tanpa regulasi dan pengawasan yang sama seperti bank tradisional dan berada di ambang kebangkrutan. Institusi seperti Lehman Brothers, pemain utama dalam dunia perbankan bayangan, runtuh. Karena entitas bayangan ini sangat erat kaitannya dengan sistem keuangan tradisional, kegagalan mereka menimbulkan efek domino yang melumpuhkan perekonomian global secara keseluruhan.

Mengapa shadow banking masih berkembang?

Anda mungkin berpikir bahwa hampir runtuhnya sistem keuangan global akan membatasi shadow banking, bukan? Tidak tepat. Shadow banking sebenarnya telah berkembang sejak krisis. Salah satu alasannya adalah bank-bank tradisional menghadapi peraturan yang lebih ketat setelah krisis dan memperketat praktik pemberian pinjaman mereka. Akibatnya, dunia usaha dan individu beralih ke shadow banking untuk memenuhi kebutuhan kredit mereka.

Faktanya, shadow banking terus tumbuh secara global, dengan perantara keuangan non-bank kini menguasai hampir 50% aset keuangan dunia, menurut Dewan Stabilitas Keuangan (FSB). Meskipun Amerika Serikat memimpin, industri perbankan bayangan Tiongkok juga sangat besar, mencakup hampir 30% dari total aset industri perbankan Tiongkok.

Risiko dan Regulasi Sistem Shadow Banking

Jangan menutup-nutupinya – shadow banking itu berisiko. Fleksibilitas entitas-entitas ini untuk beroperasi tanpa banyak pengawasan juga membuat mereka rentan terhadap serangan. Berbeda dengan bank, yang memiliki persyaratan permodalan dan likuiditas, bank bayangan dapat menggunakan tingkat leverage yang lebih tinggi—meminjam uang dalam jumlah besar untuk memperbesar potensi keuntungan (atau kerugian). Selain itu, kemampuan mereka untuk beroperasi “dalam bayang-bayang” sering kali menyebabkan kurangnya transparansi. Investor tidak selalu memiliki gambaran jelas tentang apa yang terjadi di lembaga-lembaga tersebut, sehingga hanya meningkatkan risiko.

Meskipun para regulator telah membuat kemajuan besar sejak krisis keuangan, shadow banking sebagian besar masih berada di luar lingkup peraturan perbankan tradisional. Undang-Undang Dodd-Frank memberlakukan pengawasan yang lebih ketat terhadap bank setelah krisis tahun 2008, namun masih banyak aktivitas perbankan bayangan yang tidak terkendali. Ada semakin banyak tuntutan untuk regulasi yang lebih besar, terutama karena shadow banking semakin terhubung dengan sistem keuangan global.

Perlukah kita khawatir?

Bank bayangan memainkan peran penting dalam memberikan kredit, terutama di wilayah dimana bank tradisional tidak mampu atau tidak mau memberikan kredit. Dalam banyak hal, hal ini membawa keberagaman pada sistem keuangan. Namun hal ini juga berarti bahwa hal tersebut dapat menimbulkan risiko yang lebih sulit untuk dipantau dan dikelola.

Para pendukungnya berpendapat bahwa shadow banking meningkatkan fleksibilitas sistem kredit dan memberikan alternatif terhadap bank tradisional. Namun, para penentang kebijakan ini memperingatkan bahwa kurangnya regulasi dapat menimbulkan risiko sistemik terhadap perekonomian, terutama jika shadow banking terus tumbuh tanpa terkendali.

intinya

Sistem perbankan bayangan adalah pedang bermata dua. Di satu sisi, hal ini memenuhi kebutuhan mendesak akan kredit dan investasi dengan cara yang tidak dapat dilakukan oleh bank tradisional. Di sisi lain, kurangnya transparansi dan pengawasan menjadikannya berpotensi menjadi bom waktu yang dapat memicu krisis lain jika terjadi hal yang tidak diinginkan.

Seiring berkembangnya lanskap keuangan, jelas bahwa shadow banking tidak akan hilang dalam waktu dekat. Tantangan utama bagi regulator dan investor adalah bagaimana menyeimbangkan manfaat sistem dengan risiko yang ditimbulkannya, memastikan bahwa shadow banking tidak lagi menimbulkan dampak berbahaya terhadap perekonomian global.

Klik di sini untuk membaca artikel terbaru kami Peran Suku Bunga dalam Trading Forex