Biaya tiket Live Nation sangat tinggi. Inilah artinya untuk saham – Beragampengetahuan

Jika Anda pernah membeli tiket konser atau acara olahraga, Anda pasti tahu betapa sulitnya membayar biaya tiket yang sial itu. Bangsa yang hidup (LYV -0,07%) memiliki Ticketmaster dan mendominasi sekitar 70% pasar tiket dan tempat duduk langsung, dan itulah perusahaan tempat Anda membayar biaya tersebut.

Meskipun biaya ini selalu menjadi gangguan, seruan untuk mengurangi atau membatasinya telah meningkat baru-baru ini, bahkan mendorong Presiden AS Joe Biden untuk menyebutkan praktik tersebut dalam pidato kenegaraannya. Meskipun biaya ini tidak diragukan lagi tinggi, hasil perusahaan melukiskan gambaran yang berbeda. Jadi mari kita lihat bisnis Live Nation dan lihat apakah biayanya tidak masuk akal.

Live Nation masih belum terlalu menguntungkan

Banyak orang tidak menyadari bahwa Live Nation memiliki banyak tempat konser dan festival yang mungkin Anda hadiri, selain layanan tiket digitalnya. Distribusi yang meluas ini adalah tempat munculnya banyak kontroversi Live Nation.

Sumber: Bangsa Hidup.

Karena memiliki hampir setiap segmen pengalaman konser, artis terpaksa menggunakan Live Nation karena mereka tidak dapat melakukan tur tanpanya. Ketika Anda tidak dapat menggunakannya, itu membuka biaya monopoli (yang tidak ilegal). Praktik ini hanya menjadi ilegal ketika ada perilaku anti-persaingan, dan dengan pesaing lain di dalamnya, sulit untuk membuat klaim itu.

Tetapi apakah semua biaya ini menghasilkan bisnis yang sangat menguntungkan?

Pada tahun 2022, pendapatan tambahan per penggemar (biaya tiket) adalah $37, naik 25% dari level tahun 2019. Hal ini membantu Live Nation menghasilkan penjualan hampir $16,7 miliar pada tahun 2022. Namun, tidak semua ini menghasilkan keuntungan.

$12,3 miliar hilang dalam biaya operasional langsung, yang membayar artis, menjual pertunjukan, membayar biaya kartu kredit, dan menutupi hal-hal lain yang diperlukan untuk menjalankan operasi konser dan acara. Sisa biaya digunakan untuk membayar karyawan, dan sampai itu terjadi, ada $732 juta pendapatan operasional yang tersisa untuk perusahaan.

Setelah membayar bunga utang, biaya lain, dan pajak, Live Nation akan menghasilkan laba bersih sekitar $296 juta pada tahun 2022.

Dibandingkan dengan banyak perusahaan lain, ini tidak banyak. Plus, itu tidak menghasilkan pendapatan bersih yang signifikan per karyawan, terutama jika Anda membandingkannya dengan beberapa raksasa teknologi. Metrik ini dapat membantu investor menentukan seberapa menguntungkan suatu perusahaan dibandingkan dengan ukuran relatifnya.

LYV Net Income per Employee (tahunan) data dari YCharts

Seperti yang Anda lihat, meskipun biaya tiket tampak tinggi dan menjengkelkan, Live Nation tidak menghasilkan banyak dari Anda. Itu juga jauh lebih sedikit daripada yang disukai raksasa teknologi Sebuah apel Dan Microsoft.

Jadi, jika Anda tidak menyukai biayanya, apa yang dapat Anda lakukan?

Berinvestasi di Live Nation bisa menguntungkan

Ketika hal pertama yang terlintas di benak Anda adalah “Perusahaan ini menghasilkan banyak uang dari saya”, hal pertama yang harus dilakukan alih-alih frustrasi menghabiskan uang hasil jerih payah Anda adalah mempertimbangkan untuk berinvestasi di perusahaan.

Ini adalah salah satu prinsip filosofi investor legendaris Peter Lynch: Investasikan pada apa yang Anda ketahui. Live Nation memiliki model bisnis yang solid dan tidak mungkin orang akan berhenti menghadiri acara dan konser. Oleh karena itu, ini bisa menjadi kandidat kuat sebagai investasi sehingga Anda bisa mendapatkan keuntungan dari kesuksesannya.

Meski masih belum terlalu menguntungkan, Live Nation dengan cepat bergerak ke arah itu. Pada tahun 2022, Live Nation meningkatkan pendapatannya sebesar 44%, tetapi pendapatan operasionalnya tumbuh sebesar 125%. Ketika sebuah perusahaan menumbuhkan pendapatan jauh lebih cepat daripada pendapatan, itu pertanda bahwa perusahaan dengan cepat berbelok dan mengoptimalkan keuntungan. Jika Anda dapat mengetahui perusahaan mulai melakukan ini, mungkin ini saat yang tepat untuk berinvestasi.

2023 juga diharapkan menjadi tahun yang kuat. Penjualan tiket konser naik 20% dari angka tahun lalu untuk awal tahun 2023, dan volume transaksi bruto (harga tiket termasuk biaya) naik 33%. Terbukti dari penampilan konser Taylor Swift tahun lalu, permintaan konser masih sangat tinggi. NFL juga mengalami tahun yang kuat, dengan kehadiran hampir setiap tim naik dari level 2021. Permintaan itu sepertinya tidak akan hilang, dan Live Nation akan ada di sana untuk memanfaatkan kenaikan itu.

Jika dapat memanfaatkan pertumbuhan itu dan terus meningkatkan laba operasi lebih cepat dari pendapatan, 2023 bisa menjadi tahun yang kuat untuk saham tersebut.

Dengan perdagangan saham untuk valuasi arus kas bebas (FCF) harga-ke-bebas yang sangat rendah — 11 kali FCF — ini merupakan pembelian yang menarik pada level ini. Lagi pula, itu adalah valuasi yang murah untuk saham apa pun, apalagi perusahaan yang berkembang pesat.

Harga tiket Live Nation tidak menyenangkan untuk dibayar, tetapi dapat menghasilkan banyak uang bagi Anda sebagai investor. Pertimbangkan untuk mengambil beberapa bagian dari dana musik untuk melacak perkembangannya. Jika semuanya berjalan dengan baik, saham tersebut dapat mendanai pembelian acara Anda berikutnya (termasuk biaya).