Dolar AS melanjutkan pelemahannya setelah menarik kembali kenaikan kemarin akibat ancaman tarif Amerika Utara – Beragampengetahuan

Ringkasan: Ancaman tarif AS diperluas hingga mencakup Tiongkok dan Uni Eropa kemarin, namun setelah pasar Amerika Utara mengabaikannya kemarin, sebagian besar pasar tampaknya menerima ancaman tersebut dengan tenang. Masih terlalu dini untuk mengatakan bahwa pasar kebal terhadap komentar-komentar ini. Namun, dolar sebagian besar melemah saat ini. Ironisnya, meskipun terdapat keyakinan yang tinggi bahwa Bank of Japan akan menaikkan suku bunga pada hari Jumat, yen adalah satu-satunya mata uang G10 yang diperdagangkan lebih rendah pada hari tersebut ketika sesi Amerika Utara akan segera dimulai. Defisit anggaran Inggris pada bulan Desember lebih tinggi dari perkiraan, dan meskipun kinerja gilt Inggris buruk, pound melanjutkan momentum pemulihan kemarin dan sekarang berada pada level terbaiknya dalam dua minggu. Semua kecuali segelintir mata uang negara berkembang diperdagangkan lebih tinggi terhadap dolar hari ini. Tiongkok, Hong Kong dan Taiwan memiliki citra yang lebih lembut pada hari itu.

Saham-saham Tiongkok dan Hong Kong bereaksi buruk terhadap ancaman tarif terbaru, namun pasar-pasar besar lainnya mengalami peningkatan, termasuk Jepang, Korea Selatan, Taiwan, dan India. Indeks Stoxx Europe 600 melanjutkan kenaikannya untuk hari perdagangan keenam berturut-turut dan mencapai rekor tertinggi. Indeks saham berjangka AS melanjutkan kenaikan kemarin, dengan S&P 500 berjangka naik sekitar 0,4% dan Nasdaq berjangka naik hampir 0,8%. Imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 10 tahun di Eropa sebagian besar melemah satu basis poin, namun imbal hasil obligasi pemerintah Inggris bertenor 10 tahun hampir satu basis poin lebih tinggi. Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun sedikit lebih rendah, mendekati 4,57%. Emas melanjutkan kenaikannya. Harga menembus di atas $2,760 dan berada pada level tertinggi sejak 31 Oktober, ketika rekornya hanya di atas $2,790. WTI bulan Maret telah stabil dan sedikit menguat menjadi $76,40 per barel, setelah turun 2% kemarin menjadi hampir $75 per barel. Area $76.70 adalah target koreksi awal untuk penurunan dari level tertinggi 15 Januari di $79.40.

Dolar: Indeks dolar AS ditutup pada 109,35 pada minggu lalu dan mendekati 108,00 kemarin, harga penutupan terendah sejak akhir Desember. Ini mencapai level tertinggi dalam dua tahun awal bulan ini tepat di atas 110,15. Kemunduran ini mengirim indikator momentum lebih rendah. Mengingat potensi dampak inflasi dan ancaman pembalasan, pasar Amerika Utara tampaknya lebih skeptis terhadap tarif, karena memandangnya sebagai taktik negosiasi atau hanya sebuah gertakan. Indeks Dolar Amerika Utara melemah, jatuh di bawah 108,00. Pasangan ini mencapai posisi terendah baru hari ini dan menjajaki posisi terendah yang dicatat awal bulan ini di sekitar 107,75. Target teknikal selanjutnya adalah di sekitar 107.25. Kalender sepi hari ini berisi Indeks Indikator Ekonomi Utama bulan Desember. Ingatlah bahwa kenaikan 0,2% di bulan November adalah kenaikan pertama sejak Februari 2022. Tingkat pertumbuhan tahunan enam bulan telah turun ke tingkat yang terkait dengan resesi pada awal tahun 2023, yang menggambarkan sifat siklus bisnis yang tidak biasa. Harga kemudian pulih, dengan angka November di -3,1, level tertinggi sejak Mei 2022.

EUR: Euro menguat hari ini dan mencapai titik tertinggi baru bulan ini, mendekati $1,0450. Pasangan ini mendapat dukungan di bawah $1,0350 kemarin, dengan pasar Amerika Utara membawanya kembali ke level tertinggi. Pergerakan di atas $1,0460 akan menandakan pergerakan menuju $1,0500-$35. Sudah menjadi rahasia umum bahwa integrasi Eropa berkembang dalam krisis, dan tantangan di banyak bidang mungkin mendorong para pejabat untuk melakukan upaya lebih lanjut, dan mungkin laporan Draghi akan memberikan semacam cetak biru. Sementara itu, pasar swap yakin bahwa Bank Sentral Eropa akan menurunkan suku bunga minggu depan dan mengharapkan panduan di masa depan untuk menurunkan suku bunga lagi pada bulan Maret.

CNY: Penurunan besar dolar pada hari Senin memberi para pejabat Tiongkok ruang untuk bernafas karena greenback menjauh dari kisaran teratas yang disetujui. Dolar rebound dari level terendah Senin di hampir 7,2615 yuan menjadi hampir 7,2870 yuan kemarin sebelum jatuh ke level terendah baru di bawah 7,26 yuan pada akhir perdagangan. Bank sentral kemarin menetapkan nilai tukar referensi dolar AS pada 7,1703 yuan, terendah pada 8 November, dan hari ini serendah 7,1696 yuan. Penetapan dolar yang lebih rendah membatasi kenaikan USD/CNY. Dolar AS menguat terhadap yuan di luar negeri pada hari itu. Dolar AS mencapai titik tertinggi di dekat CNH7.2970 kemarin, yang merupakan retracement (38,2%) dari penurunan sejak akhir tahun lalu. Zona waktu Amerika Utara cenderung lebih rendah ke CNH7.2570. Harga terendah pada hari perdagangan lokal adalah sekitar CNH7.2525. Harga terendah sejauh ini hari ini adalah sekitar CNH7.2615.

JPY: Dolar mendapat dukungan di dekat 155 yen pada akhir minggu lalu, dan meskipun dukungan ini sempat turun kembali kemarin (tepat di bawah 154,80 yen), dolar ditutup dengan kuat. Dolar AS diperdagangkan dengan stabil dalam kisaran kemarin. Pergerakan di atas 156,50 yen akan meningkatkan nada teknis. Pasar swap terus meremehkan kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada akhir pekan ini (sekitar 95%). Seminggu yang lalu, ada kemungkinan diskon sekitar 70%. Dolar naik sedikit, meskipun imbal hasil Treasury 10-tahun menghentikan kenaikannya baru-baru ini dan kembali mendekati posisi terendah bulan ini (sekitar 4,51%).

GBP: Pound terhenti di sekitar $1,2340, yang merupakan retracement 50% dari area $1,2575 pada 7 Januari ke area $1,21 pada 13 Januari. Pound telah bergerak lebih tinggi hari ini, mencapai $1,2375, yang merupakan titik rata-rata pergerakan 20 hari. Sterling belum ditutup di atas rata-rata pergerakan 20 hari sejak 17 Desember. Level retracement berikutnya (61.8%) tepat di bawah $1.24. Garis tren menurun dari harga tertinggi pertengahan Desember adalah sekitar $1,2435 hari ini dan sekitar $1,2410 pada akhir pekan ini. Indikator-indikator momentum telah meningkat tetapi pound belum membuktikan diri, meskipun penyelesaian pada hari Senin dan Selasa di dekat tertinggi sesi terlihat konstruktif. Inggris mengumumkan defisit anggaran sebesar £17,8 miliar bulan lalu, melebihi ekspektasi. Angka tersebut lebih dari dua kali lipat angka pada bulan Desember, sehingga menyisakan kekurangan sebesar £129,9 miliar dalam sembilan bulan pertama tahun finansial. Jumlah tersebut sekitar £4 miliar lebih banyak dari perkiraan Office for Budget Responsibility kurang dari tiga bulan lalu.

Desain Berbantuan Komputer: Inflasi Kanada melemah pada bulan Desember seperti yang diharapkan, namun hal tersebut tidak menjadi kekhawatiran kecil kemarin karena pasar fokus pada ancaman tarif terbaru AS. Setelah awalnya melonjak ke C$1,4515, dolar AS turun kembali tepat di bawah C$1,4400. Harganya diperdagangkan setinggi C$1,4455 sebelum Eropa ikut serta dan mencapai puncaknya mendekati puncaknya pada awal perdagangan di Amerika Utara. Namun, pelaku pasar di Amerika Utara tampak lebih skeptis bahwa tarif 25% akan dikenakan, dan jika demikian, mobil dan komoditas mungkin tidak termasuk dalam tarif tersebut. Nada dolar AS menguat pada awal perdagangan di Amerika Utara. Dolar AS melepaskan kenaikan sebelumnya dan turun sebentar pada hari itu (sekitar 1,4290 dolar Kanada), dan kemudian berkonsolidasi di sekitar 1,4320-40 dolar Kanada. Hari ini masih berkonsolidasi di ujung bawah kisaran kemarin (~CAD1.4310-CAD1.4355). Penembusan CAD1.4260 akan diuji pada CAD1.4200.

Dolar Australia: AUD/USD mencapai puncaknya di dekat $0,6300 pada 6 Januari dan mendekati $0,6290 pada hari Senin dan Selasa. Tawaran hari ini mendekati harga tertinggi. Kemarin pasangan ini menguji dan mempertahankan support di dekat $0,6610. Pada perdagangan Amerika Utara, dolar Australia diperdagangkan mendekati $0,6280. Indikator momentum bersifat konstruktif tetapi batas $0,6300 perlu diatasi untuk meningkatkan suasana. Target jangka pendek berikutnya adalah sekitar $0,6340. Kalender ekonomi ringan. Fitur yang akan datang adalah PMI awal bulan Januari sebelum akhir pekan dan CPI triwulanan pada pertengahan minggu depan.

Peso Meksiko: Peso adalah yang terlemah di antara mata uang negara-negara berkembang kemarin, berakhir dengan penurunan sekitar 0,6% meskipun ada pemulihan. Namun, dolar AS diperdagangkan dalam kisaran tertentu pada hari Senin, dan seperti yang telah kita lihat pada pasangan mata uang lainnya, kenaikan dolar AS yang disebabkan oleh tarif sebagian besar ditarik kembali di Amerika Utara kemarin. Beberapa pengamat bertanya-tanya apakah ancaman penerapan tarif 25% terhadap Kanada dan Meksiko hanyalah sebuah gertakan. Trump mengancam akan mengenakan tarif sebesar 25% terhadap Meksiko pada tahun 2019, namun tidak ada hasil. Saat ini rata-rata tarif rata-rata tertimbang adalah sekitar 2,35%. Dolar masih berada pada garis tren naik dari posisi terendah sebelum Natal dan telah mencapai 3-4 posisi terendah bulan ini. Harga mendekati MXN20.47 hari ini dan sedikit di atas MXN20.50 pada akhir minggu. Suasana perdagangan untuk USD/Peso hari ini lebih berat, namun sebagian besar bertahan di atas MXN20,54. Penjualan ritel bulan November Meksiko mengecewakan kemarin, turun 0,1% setelah turun 0,3% di bulan Oktober. Perkiraan median dalam survei Bloomberg adalah kenaikan 0,3%. Penjualan ritel turun 1,9% tahun ke tahun. Kinerja mereka dari tahun ke tahun sejak April tidak positif. Pasar swap mengabaikan penurunan suku bunga sekitar 15 basis poin untuk pertemuan bank sentral pada 6 Februari, dan penurunan suku bunga sekitar 130 basis poin tahun ini.

Penafian