Impian AI perusahaan teknologi meresahkan investor – Beragampengetahuan

CEO dari salah satu firma penasihat keuangan independen terbesar di dunia mengatakan lonjakan pengeluaran perusahaan-perusahaan Teknologi Besar sebesar $660 miliar telah memicu kekhawatiran investor mengenai gelembung kecerdasan buatan, namun ketakutan tersebut tidak berdasar.

Analisis dari Nigel Green dari deVere Group muncul ketika saham-saham teknologi terjual habis setelah perusahaan-perusahaan besar di sektor ini mengungkapkan rencana untuk menghabiskan $660 miliar untuk kecerdasan buatan tahun ini.

Amazon, Google, Microsoft dan Meta berencana untuk meningkatkan belanja modal secara signifikan pada pusat data dan chip profesional, sehingga total belanja jauh di atas tahun lalu sebesar $410 miliar, meningkat sekitar 60% dan sebanding dengan output negara-negara ekonomi menengah.

Amazon bertindak lebih jauh dengan memperingatkan bahwa belanja modal akan mencapai $200 miliar pada tahun ini saja, $50 miliar lebih besar dari perkiraan pasar dan melebihi komitmen besar yang telah dibuat oleh Google dan Microsoft.

Nigel Green mengatakan: “Meskipun pendapatan cloud kuat, skala ini telah meresahkan pemegang saham, menghapus ratusan miliar dolar dari kapitalisasi pasar dan menghidupkan kembali pertanyaan umum tentang apakah perlombaan senjata AI beralih dari strategis ke investasi berlebihan tanpa kinerja nyata.”

“Meskipun kekhawatiran ini dapat dimengerti, dan saya yakin pemikiran AI mengenai profitabilitas telah dimulai, wajar jika dikatakan bahwa kekhawatiran di kalangan investor AI ini tidak bersifat jangka pendek.”

Ia melanjutkan: “Jumlahnya meresahkan, namun kerangkanya salah. Ini bukan tentang memasukkan modal ke dalam satu produk yang harus dibenarkan dengan cepat.”

“Apa yang sedang dibangun adalah lapisan dasar yang mendasari segala sesuatu yang dilakukan dan akan dilakukan oleh perusahaan-perusahaan ini di masa depan.”

CEO deVere yakin reaksi pasar mengabaikan cara kerja investasi tersebut.

“Sebagian besar belanja terkonsentrasi di muka, namun akan digunakan untuk infrastruktur jangka panjang. Bahkan jika komitmen tunai segera dilakukan, dampak akuntansinya akan terasa selama bertahun-tahun.”

Harapan akan kembalinya negara yang bersih dan mandiri juga tidak tepat sasaran, katanya.

“AI tidak perlu menjadi aliran pendapatan terpisah untuk menghasilkan keuntungan. Nilainya tercermin dalam retensi pelanggan yang lebih kuat, leverage harga yang lebih besar, dan churn yang lebih rendah pada platform yang ada.”

“Bahkan perbaikan kecil sebesar ini akan menghasilkan manfaat yang besar dan berulang.”

Ekonomi bisnis cloud menjadi lebih jelas.

Seiring dengan semakin matangnya beban kerja AI, mereka mengunci pelanggan dan mendapatkan kontrak bernilai lebih tinggi. Seiring berjalannya waktu, hal ini akan mendukung margin yang lebih tinggi daripada mengikisnya. Platform cloud ini telah menghasilkan profitabilitas yang unggul, dan kecerdasan buatan yang canggih semakin memperdalam keunggulan ini.

Nigel Green menambahkan bahwa sebagian dari belanja tersebut merupakan belanja defensif. “Tetap relevan membutuhkan skala. Pasar mungkin tidak menyukai persaingan yang semakin ketat, namun tetap diam bukanlah pilihan bagi perusahaan yang relevan.”

Ia menyimpulkan: “Fluktuasi dalam investasi ini mencerminkan ketidakpastian mengenai waktu dan bukan kegagalan dalam logika yang mendasarinya. Keraguan serupa juga terjadi pada gelombang belanja infrastruktur sebelumnya yang kemudian terbukti menjadi hal yang mendasar.”

“Saya yakin fase investasi AI ini meletakkan dasar yang kemungkinan besar akan mendukung profitabilitas di tahun-tahun mendatang.”

“Investasi dari raksasa teknologi ini mungkin memiliki risiko yang lebih besar.”