Inovasi infrastruktur merangsang investasi global – Beragampengetahuan

Dua puluh tahun yang lalu, apa yang dianggap investor sebagai “infrastruktur” adalah daftar bisnis yang sempit, kebanyakan jalan, bandara, rel kereta api, dan utilitas yang diatur. Sejak itu, definisi infrastruktur telah berubah. Apa yang dianggap sebagai infrastruktur dasar – selain transportasi dan utilitas – kini mencakup infrastruktur digital, transisi energi, dan infrastruktur sosial.

Infrastruktur, dalam skala besar, adalah landasan bagi ekonomi dan masyarakat yang berkembang.

Terkait: Podcast RIA Edge: Bangkitnya Alternatif di RIA Channel bersama David Levi dari Brookfield

Pertumbuhan konsumsi, transmisi, dan penyimpanan data telah menjadikan infrastruktur digital sebagai alat keempat. Mengurangi emisi karbon, mencapai nol bersih dan memastikan keamanan energi telah menjadikan infrastruktur yang dibutuhkan untuk transisi energi global menjadi salah satu peluang investasi yang paling menarik. Infrastruktur sosial, termasuk pendidikan dan kesehatan, telah berkembang dan membutuhkan lebih banyak investasi.

Saat ini, infrastruktur berdiri sendiri dengan kokoh sebagai kelas aset alternatif, di samping ekuitas swasta, real estat, dan kredit swasta. Ini adalah perhubungan dari tren sekuler terpenting kita seputar kebutuhan dan energi digital. Ini mendapat manfaat dari inovasi yang menarik, teknologi baru, pendanaan publik, dan dukungan kebijakan pemerintah. Tim peneliti di Goldman Sachs memperkirakan bahwa $6 triliun akan dibutuhkan setiap tahun, dekade ini, untuk mencapai target internasional yang disepakati untuk dekarbonisasi dan air bersih.

Terkait: Roundup Wealthstack: Tim Investasi Opto Dengan Pedagang di Alts

Akibatnya, infrastruktur siap untuk meningkatkan minat investor.

Pertumbuhan kelas aset sangat luar biasa selama 20 tahun terakhir. Pada tahun 2006, pembiayaan infrastruktur berjumlah sekitar $50 miliar. Modal telah diinvestasikan terutama oleh dana kekayaan negara, dana pensiun, bank dan perusahaan asuransi yang berusaha mencocokkan kewajiban jangka panjang dengan arus kas terkait inflasi yang andal dan dapat diprediksi. Investor awal tertarik pada infrastruktur karena sifat aset riilnya dan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang menarik.

Baru-baru ini, rekam jejak pengelola infrastruktur yang terbukti telah membawa manfaat infrastruktur bagi kelompok investor institusional dan swasta yang lebih luas. Elastisitas negatif dari kelas aset sangat menarik, bersama dengan pengembalian risiko yang disesuaikan jika dibandingkan dengan investasi alternatif lainnya.

Saat ini, dana infrastruktur hampir mengumpulkan modal $1 triliun.

Dalam lingkungan ketidakpastian pasar keuangan dan inflasi yang tinggi saat ini, keuntungan berinvestasi di bidang infrastruktur sangat menarik. Perusahaan yang mendapat manfaat dari hambatan masuk yang tinggi, kekuatan penetapan harga, kontrak jangka panjang, margin EBITDA yang tinggi, dan leverage yang hati-hati dapat menawarkan prediktabilitas, fleksibilitas, arus kas defensif, dan pengembalian absolut yang menarik.

Transisi energi dan tren keamanan menjadi perhatian khusus bagi investor infrastruktur. Tren ini menjadi fokus pemerintah, sebagaimana dibuktikan oleh Undang-Undang Pengurangan Inflasi AS dan tindakan yang diharapkan dari Eropa dan kawasan lain. Kebijakan dan dukungan dengan pedoman yang stabil dan terdefinisi dengan baik adalah kunci keberhasilan.

IRA mencakup kredit pajak sekitar $370 miliar untuk pengembangan dan penerapan teknologi terbarukan, menciptakan kejelasan selama lebih dari 10 tahun. Inovasi di bidang ini termasuk yang paling penting bagi ekonomi global kita, dengan sebagian besar keberhasilannya.

Jika membangun infrastruktur masa depan untuk mencapai nol bersih dan memastikan keamanan pasokan energi kita adalah prioritas mutlak, maka meningkatkan dan memelihara infrastruktur yang ada sama pentingnya. Pada akhirnya, yang dibutuhkan adalah kombinasi dari peningkatan dan pemeliharaan infrastruktur yang ada dengan konstruksi baru yang signifikan.

Contoh yang baik dari hal ini berasal dari pertumbuhan pembangkit energi terbarukan. Investasi besar akan dibutuhkan untuk memperluas kemampuan jaringan transportasi.

Membangun baterai penyimpanan skala utilitas yang ditingkatkan dapat membantu mengelola keanehan angin dan matahari. Dengan membangun baterai yang efisien di dekat konsumen, utilitas dapat menyimpan energi saat ada kelebihan pasokan dan melepaskannya saat permintaan meningkat dan pasokan berkurang.

Namun, memperluas infrastruktur yang ada untuk memfasilitasi transisi energi tidak selalu diperlukan, karena banyak kapasitas yang sama sekali baru dapat dihubungkan ke jaringan dan fasilitas yang ada tanpa peningkatan teknologi skala besar (atau apa pun).

Misalnya, ketika gas terbarukan diproduksi di peternakan sapi perah dari pabrik anaerobik yang mengolah kotoran, gas tersebut dapat digantikan oleh gas fosil konvensional dan dapat mengalir langsung ke jaringan yang ada tanpa investasi transportasi tambahan.

Dengan rekam jejak dan ketahanan yang terbukti, kelas aset infrastruktur terus berkembang. Kebutuhan global yang sedang berlangsung untuk mengumpulkan modal dalam jumlah besar untuk memfasilitasi transisi energi dan keamanan harus memberikan peluang investasi yang sangat baik bertahun-tahun ke depan.

Infrastruktur harus sangat menarik bagi investor yang mencari diversifikasi, perlindungan terhadap inflasi dan ketahanan negatif dengan potensi untuk menghasilkan pengembalian absolut yang menarik.

Philip Camus adalah Chairman dan Co-Head of Investment for Infrastructure, Goldman Sachs Asset Management