Kejatuhan Saham Silicon Valley Bank: Memahami Kejatuhannya – Beragampengetahuan

Siapa Bank SVB?

Silicon Valley Bank adalah salah satu bank tertua dan terbesar di Silicon Valley (Top 20 US Banks) dan jika gagal, itu akan menyebabkan bencana keuangan.

Mereka bekerja dengan hampir setengah dari semua startup yang didukung AS, terutama startup teknologi dan perawatan kesehatan.

Bagaimana cara kerja bank?

Bank mengambil deposito dan meminjamkan uang kepada peminjam. Untuk menjaga likuiditas, ada persyaratan minimum melalui CRR & SLR.

Tetapi deposan dapat memperoleh kembali uangnya kapan saja, dan jika banyak dari mereka melakukannya pada hari yang sama, bank dapat bangkrut.

Apa yang terjadi dengan Bank SVB?

Karena masuknya uang modal ventura yang sangat besar, simpanan mereka telah tumbuh menjadi $180 miliar dalam beberapa tahun terakhir.

Mereka menempatkan 50% dari itu ke Treasurys AS dan sekuritas berbasis hipotek (MBS) dengan $91 miliar portofolio MBS, lebih dari $74 miliar total pinjaman.

yang biasanya jatuh tempo lebih dari 10 tahun (rata-rata hipotek adalah 30 tahun). Mereka memperoleh bunga 1,5%, yang bagus jika hasil T-bills adalah 0,25%.

Mereka telah terdiversifikasi dengan buruk menjadi aset berisiko, dan baru-baru ini sejumlah besar deposan datang kepada mereka untuk menarik uang.

Tetapi Fed naik 475 basis poin pada 2022, terbesar sejak 1979 Dan yang terpenting, berhentilah membeli MBS. Pasar MBS telah runtuh dan pengembaliannya meroket hingga 7%.
​
Ketika hasil naik dari 1,5% menjadi 7%, harga obligasi turun drastis. Anda masih akan mendapatkan pengembalian 1,5% tetapi setelah 10 tahun. Saat ini, kerugian Anda dari mark-to-market (MTM) sangat besar. Jika Anda ingin uang Anda kembali sekarang, Anda harus mencatat kerugiannya.

Kapitalis ventura termasuk Founders Fund Peter Thiel, Coatue Management dan Union Square Ventures telah menginstruksikan perusahaan portofolio untuk membatasi eksposur dan menarik uang mereka dari bank. VC lain meminta perusahaan portofolio untuk mengalihkan setidaknya sebagian dari uang mereka dari bank karena VC meminta uang Kemarin mereka terpaksa melikuidasi portofolio mereka dengan kerugian 8,5% setara dengan $1,8 miliar untuk mengembalikan dana. Investor dan deposan berusaha menarik $42 miliar dari bank Silicon Valley pada hari Kamis

Mengapa ini terjadi pada Bank SVB?

Modal ventura ditarik keluar karena gambaran keseluruhan memburuk sehingga para pemula mengambil deposito bank mereka.

VC legendaris Peter Thiel kini menyarankan perusahaan untuk menarik uang dari SVB.

Ini menunjukkan bahwa suku bunga yang lebih tinggi dalam ekonomi oleh Fed/Fed Bank (India) akan menyebabkan banyak bencana (model bisnis rusak) seperti ini ♨️

Apalagi kemarin semua bank AS turun dan hari ini seluruh pasar keuangan global seperti Eropa, Jepang, India, China dan lainnya turun.

Apa itu realitas?

Buku aset SVP adalah sekitar $211 miliar dengan sekitar 55% eksposur ke sekuritas dan sisanya ke fasilitas kredit reguler yang berarti pinjaman. Itu disebut sebagai bank terbesar keempat belas. Ini memiliki $189 miliar deposito dan deposito terkonsentrasi di sektor teknologi dan modal ventura. Dari simpanan ini, 39 miliar dijamin oleh FDIC. Masalahnya adalah 150 miliar dalam simpanan tanpa jaminan, yang sekarang menempatkan startup teknologi kripto yang sudah sakit dalam lebih banyak masalah + merugikan ekuitas swasta dan perusahaan modal ventura.

Apakah risikonya sistemik atau alasan di baliknya?

Kami di sini karena kesalahan pengelolaan risiko suku bunga yang murni/klasik. Karena Svb menerima surplus dan simpanan sebesar 90 miliar selama tahun 2021, Svb menginvestasikan sebagian besar dalam sekuritas jangka panjang. Ini klasik. Sementara ini melindungi risiko gagal bayar karena dia berinvestasi di Mbs di keagenan dan perbendaharaan. Tetapi masuknya obligasi jangka panjang memberi tekanan fatal pada margin bunga. Sekarang menghasilkan imbal hasil 0,3% sedangkan suku bunga deposito 2,3%. menjadi lebih buruk. Untuk mengelolanya, dia menutup sebagian dari portofolio jangka panjang Portfilo hingga $91 miliar. Dia ingin menginvestasikan kembali dengan tingkat pengembalian yang lebih tinggi sekarang, tetapi hal ini mengakibatkan kerugian obligasi sebesar $15 miliar terhadap modalnya sendiri sebesar $17,5 miliar dan laba bersih seumur hidupnya sebesar $12 miliar. Jadi penyebab kejatuhannya klasik tapi tidak sistemik. Kami mengatakan bahwa kami harus mencatat bahwa tahun 2022 adalah salah satu tahun terburuk bagi manajer obligasi global dan dana campuran dibandingkan dengan Depresi Hebat.

Apakah jatuhnya SVB menyebabkan risiko sistemik?

Meski digambarkan sebagai bank besar, sebenarnya memiliki saham di sistem perbankan AS sebesar 0,6%. Ini 1/11 ukuran JPMorgan. Oleh karena itu, ini bukan merupakan risiko sistemik tetapi dapat menjadi (kecil kemungkinannya) karena hilangnya kepercayaan berakibat fatal pada sektor perbankan.

Krisis SVB terungkap hanya dalam 48 jam, setelah bank mengumumkan rencananya untuk mengumpulkan lebih dari $2 miliar dana untuk menutup lubang di neracanya. Hal ini menyebabkan kepanikan yang meluas di antara pelanggan dan deposan dan juga menyebabkan aksi jual besar-besaran. FDIC mengonfirmasi bahwa SVB telah ditutup oleh Administrasi Perlindungan dan Inovasi Keuangan California, dan telah ditunjuk sebagai penerima. Khususnya, SVB adalah bank yang diasuransikan FDIC pertama yang gagal dalam lebih dari dua tahun.

FDIC menambahkan akan berusaha untuk menjual aset SVB, menambahkan bahwa dividen di masa depan dapat dibayarkan kepada deposan yang tidak diasuransikan.

Bank AS terbesar yang bangkrut sejak 2008

Insiden bank Silicon Valley menandai kegagalan terbesar kedua bank komersial AS sejak Washington Mutual, yang runtuh pada puncak krisis keuangan 2008.

Sebelum keruntuhannya, Washington Mutual adalah bank asosiasi simpan pinjam terbesar di Amerika Serikat. Itu juga ditempatkan di kurator di bawah FDIC dan akhirnya dijual ke JP Morgan Chase.

Kegagalan Washington Mutual, bersama dengan bank investasi besar lainnya seperti Lehman Brothers dan Bear Stearns, menyebabkan krisis perbankan sistemik, dengan kegagalan banyak bank regional kecil dan menengah sebagai akibatnya.

Bank Silicon Valley turun 60% hari ini SIVB dolar

First Republic Bank turun 31% hari ini FRC

SIGNATURE BANK turun 21% hari ini dalam dolar SBNY

Ketiga saham bank saat ini ditangguhkan

Gabungan ketiga bank ini memiliki simpanan hampir $500 miliar

Apa dampaknya pada SVB?

Saham SVB turun 60% Kamis dan obligasinya mencapai rekor terendah.

Goldman Sachs terus membeli $SIVB, menaikkan target harga menjadi $312 (6 hari lalu)

Wells Fargo mempertahankan kelebihan berat badan di $SIVB, menaikkan target harga menjadi $350 (22 hari lalu)

Raymond James mempertahankan performa terbaiknya di $SIVB, menaikkan target harga menjadi $375 (34 hari lalu)

Truist Securities terus membeli USD SIVB, menaikkan target harga menjadi $269 (45 hari sebelumnya)

Maxim Group terus membeli SIVB dolar, menurunkan target harga menjadi $500 (45 hari sebelumnya)

Terkait