Kelas master Warren Buffett tentang masalah emas – Beragampengetahuan

Andrew Ross Sorkin: Nilai pasar komoditas, khususnya emas, telah meningkat pesat selama beberapa tahun terakhir…

Tolong jelaskan mengapa Anda tidak berinvestasi lebih banyak pada komoditas…

Warren Buffett: [There are] Tiga kategori utama investasi. Anda harus memikirkan dengan cermat kategori mana yang Anda inginkan sebelum mulai mempertimbangkan opsi yang tersedia dalam kategori tersebut.

Sekarang, kategori pertama adalah segala sesuatu dalam mata uang. Bisa berupa obligasi, deposito di bank, dana pasar uang, atau uang tunai di saku Anda.

Dan – jika Anda ingin merogoh saku Anda – saya tidak suka melakukan itu, tetapi – dan keluarkan dompet Anda –

Anda sedang menonton peristiwa bersejarah. (Dia tertawa)

Jika Anda melihat ini – saya mungkin akan menunjukkan yang ini [dollar bill]. Charlie [Munger, Buffett’s long-time late partner] memegang a [hundred] —

Di belakangnya tertulis: “Dan kepada Allah kami bertawakal.” Ini benar-benar iklan palsu.

— Jika Elizabeth Warren ada di sini, dia akan berkata, dengan tepat, Anda harus berkata, “Kami percaya pada pemerintah,” karena Tuhan tidak akan melakukan apa pun terhadap uang dolar itu, Anda tahu, jika pemerintah melakukan hal yang salah, dalam hal menjaga nilainya tetap sama seperti ketika Anda menyerahkannya untuk membeli obligasi atau menyimpannya di bank.

Investasi apa pun yang terkait dengan mata uang adalah pertaruhan mengenai bagaimana pemerintah akan berperilaku saat ini dan di masa depan.

Hampir semua mata uang mengalami depresiasi nilainya seiring berjalannya waktu. Maksud saya, mungkin sudah tertanam dalam hampir semua sistem ekonomi bahwa akan lebih mudah untuk menangani mata uang yang nilainya terdepresiasi dibandingkan dengan mata uang yang terapresiasi, dan orang Jepang dapat mengonfirmasi hal tersebut melalui pengalaman mereka.

Jadi, sebagai sebuah kelas, investasi yang terkait dengan mata uang, baik di Inggris, Amerika, atau di tempat lain – kecuali kita dibayar dengan sangat baik karena memilikinya – menurut kami investasi tersebut tidak masuk akal.

Kategori investasi kedua adalah barang-barang yang Anda beli yang tidak menghasilkan apa-apa tetapi Anda berharap seseorang akan membayar Anda lebih banyak untuk nanti.

Kasus klasiknya adalah emas.

Dan saya telah menggunakan ilustrasi ini sebelumnya, namun jika Anda mengambil semua emas di dunia — jangan terlalu bersemangat sekarang — dan memasukkannya ke dalam sebuah kubus, maka itu akan menjadi sebuah kubus dengan panjang sisi sekitar 67 kaki. Itu berarti 165.000 atau 170.000 metrik ton.

Jadi, Anda dapat memiliki sebuah kubus yang – jika Anda memiliki semua emas di dunia – Anda dapat memiliki sebuah kubus dengan panjang sisi 67 atau 68 kaki.

Dan Anda dapat memiliki sebuah tangga, dan Anda dapat memanjat ke atasnya, dan Anda dapat berkata, Anda tahu, saya sedang duduk di puncak dunia, dan menurut saya Anda adalah raja dunia.

Anda bisa, Anda tahu, membelainya, memolesnya, melakukan semua hal ini padanya. Lihatlah itu. Tapi itu tidak akan menghasilkan apa-apa.

Yang Anda lakukan saat membeli barang tersebut adalah Anda berharap bahwa orang lain setahun dari sekarang, atau lima tahun dari sekarang, akan membayar Anda lebih banyak untuk memiliki sesuatu yang, sekali lagi, tidak dapat berbuat apa-apa, namun Anda berharap orang tersebut kemudian akan percaya bahwa orang lain akan membeli sesuatu dari mereka dalam lima tahun.

Dengan kata lain, Anda tidak hanya bertaruh pada betapa takutnya orang-orang saat ini terhadap uang kertas, Anda juga bertaruh pada betapa takutnya satu tahun dari sekarang menurut mereka, orang-orang akan takut dua tahun setelahnya…

Kategori aset yang ketiga adalah sesuatu yang Anda nilai berdasarkan apa yang akan dihasilkan dan apa yang akan diberikannya.

Anda membeli lahan pertanian karena Anda mengharapkan sejumlah jagung, kedelai, kapas, atau apa pun yang akan Anda peroleh setiap tahunnya.

Anda memutuskan berapa banyak yang harus dibayar berdasarkan pada seberapa banyak menurut Anda aset itu akan ditawarkan seiring waktu. Ini adalah aset yang menarik bagi Charlie dan saya.

Sekarang, ada beberapa tindak lanjut yang logis untuk itu. Jika Anda membeli lahan pertanian tersebut, dan benar-benar memikirkan berapa gantang jagung, berapa gantang kedelai yang akan dihasilkan, berapa banyak saya harus membayar kepada petani penyewa, berapa banyak yang harus saya bayar dalam bentuk pajak, dan sebagainya, Anda dapat membuat perhitungan yang rasional, dan keberhasilan investasi tersebut akan ditentukan dalam pikiran Anda oleh apakah investasi tersebut memenuhi harapan Anda dalam kaitannya dengan hasil yang dihasilkan.

Logikanya, Anda tidak perlu peduli apakah Anda mendapatkan penawaran untuk peternakan itu setelah satu hari, setelah satu minggu, setelah satu bulan, atau setelah satu tahun.

Kami merasakan hal yang sama terhadap perusahaan.

Saat kita membeli ISCAR [an Israeli precision metalworking company]atau kita membeli Lubrizol, atau apa pun, dan kita tidak kehabisan penawaran setiap minggu dan berkata, Anda tahu, “Apakah harganya tinggi atau rendah?” Atau semacamnya. Kami berharap dapat bekerja.

Kami merasakan hal yang sama tentang sekuritas. Ketika kita membeli sekuritas yang dapat dipasarkan, kita tidak peduli jika bursa saham tutup selama beberapa tahun.

Jadi, ketika kami melihat Berkshire, kami melihat apa yang kami pikir dapat kami hasilkan dari aset produktif yang kami miliki, dan bagaimana kami dapat memanfaatkan modal tersebut untuk memperoleh lebih banyak aset produktif.