MGM vs. CZR: Saham kasino mana yang lebih baik? – Beragampengetahuan

Pada artikel ini, saya mengevaluasi dua saham kasino, MGM Resorts International (NYSE: MGM) dan Caesar Entertainment (NASDAQ: CZR) untuk menentukan mana yang lebih baik. MGM tampaknya merupakan stok yang lebih baik karena alasan yang dijelaskan di sepanjang artikel ini.

Secara keseluruhan, tahun 2022 terlihat solid untuk industri game karena permintaan yang terpendam akibat pandemi. Faktanya, operator kasino komersial AS akan mengalami tahun terbaik mereka di tahun 2022, dengan pendapatan lebih dari $60 miliar, menurut American Gaming Association. Game tatap muka tradisional menyumbang lebih dari 80% pendapatan industri pada tahun 2022, sedangkan game online menyumbang hampir 20%.

Namun, tidak semua operator kasino berkembang pesat. Misalnya, perbedaan mencolok antara MGM Resorts dan Caesars Entertainment. Kecuali puncak epidemi pada tahun 2020, satu telah menguntungkan dalam beberapa tahun terakhir, sementara yang lain hampir tidak menguntungkan sebelum epidemi dan telah merugi sejak saat itu.

Melihat lebih dekat fundamental mereka dan tren lainnya mengungkapkan alasan perbedaan mencolok ini.

MGM Resorts International (NYSE: MGM )

Operator kasino yang sangat stabil mengalami beberapa kesulitan pada puncak penguncian pada tahun 2020, tetapi pendapatan telah kembali ke tingkat pra-pandemi, menurut MGM Resorts. Faktanya, pendapatan operator kasino tahun 2022 melampaui kinerja tahun 2019. Perkembangan positif lainnya, seperti franchise game 10 tahun baru Makau, menjadi pertanda baik bagi MGM Resorts. Oleh karena itu, pandangan bullish tampaknya tepat.

Sementara saham MGM secara kasar datar selama 12 bulan terakhir, mereka naik 28% sepanjang tahun ini. Namun, saham tersebut sedikit di bawah puncak Oktober 2021 sekitar $51 per saham. Satu hal yang perlu dipertimbangkan adalah meskipun perjudian secara luas diperkirakan akan menurun selama resesi karena dianggap sebagai industri bebas, kasino relatif tahan resesi.

Selain itu, MGM memiliki kehadiran yang kuat di China, pasar yang mulai meningkat setelah bertahun-tahun lockdown akibat COVID. Jadi, sementara permintaan yang terpendam di AS mungkin melemah, China akan memicu gelombang baru permintaan yang terpendam karena kebijakan nol-COVIDnya akhirnya akan berakhir. Faktanya, manajemen MGM mengatakan pada panggilan pendapatan terakhirnya bahwa para tamu “secara efektif” kembali ke kasino China mereka, seperti yang mereka lakukan di Las Vegas setelah pembatasan COVID dicabut.

Terakhir, MGM memiliki banyak uang tunai — $5,9 miliar dalam bentuk tunai dan setara. Namun, menurut Moody’s (NYSE: MCO), dan satu kekhawatiran adalah bahwa MGM mungkin perlu membiayai kembali banyak utangnya selama periode suku bunga yang jauh lebih tinggi daripada yang dinikmati baru-baru ini. Ini adalah salah satu area yang perlu dipantau.

Berapa target harga saham MGM?

MGM Resorts memiliki peringkat konsensus Beli Kuat, berdasarkan peringkat 11 Beli, 2 Tahan, dan nol Jual yang diberikan selama tiga bulan terakhir. Target harga rata-rata MGM sebesar $55,04 menyiratkan potensi kenaikan sebesar 29,2%.

Hiburan Caesars (NASDAQ: CZR )

Melihat lebih dekat pada dasar-dasar Caesars mengungkapkan bahwa perusahaan jauh lebih lemah dan telah merugi sejak tahun 2020. Faktanya, laba bersih perusahaan hanya $81 juta pada tahun 2019 dan $95 juta pada tahun 2018, dan sementara pendapatannya melonjak dari merger dengan Eldorado Resorts pada tahun 2020, pendapatannya sekarang berada di posisi merah. Oleh karena itu, pandangan bearish tampaknya cocok untuk saat ini.

Tidak seperti MGM, Caesars tidak memiliki kehadiran yang signifikan di China, sehingga tidak akan menikmati hal yang sama dari pembukaan kembali di China. Menurut laporan pendapatan terbarunya, Caesars hanya memiliki $1 miliar dalam bentuk tunai dan setara, meskipun secara permanen berhasil mengurangi total utangnya lebih dari $1,2 miliar pada tahun 2022.

Kabar baik bagi Caesars adalah kerugian di divisi digitalnya turun tajam pada kuartal keempat, dari $360 juta pada kuartal keempat tahun 2021 menjadi $35 juta pada tahun 2022. Namun, dalam setahun penuh, kerugian di segmen digital justru melebar dari $580 juta pada tahun 2021 menjadi $790 juta pada tahun 2022, jadi patut untuk ditonton.

Berapa target harga saham CZR?

Caesars Entertainment memiliki peringkat konsensus Beli Kuat berdasarkan sembilan peringkat Beli, dua Tahan, dan nol Jual yang diberikan selama tiga bulan terakhir. Target harga rata-rata Caesars Entertainment sebesar $71,18 menyiratkan potensi kenaikan sebesar 42,3%.

Kesimpulan: Bullish di MGM, bearish di CZR

Dari segi stabilitas, MGM jauh lebih baik dari Caesars. MGM memiliki lebih banyak uang dan menghasilkan keuntungan, sementara Caesars telah merugi sejak membeli resor El Dorado pada tahun 2020. Terakhir, China akan menjadi pendorong utama MGM di tahun mendatang karena permintaan yang terpendam, meski utangnya bisa menjadi masalah.

penyingkapan