MiB: Ken Kencel, Manajemen Aset Churchill – Beragampengetahuan

Minggu ini, kami mewawancarai Ken Kencel, presiden dan CEO Churchill Asset Management, sebuah firma kredit swasta dengan aset yang dikelola $46 miliar, pemberi pinjaman ekuitas swasta AS teratas di Badan peringkat PitchBook 2022, dan dinobatkan sebagai Perusahaan Pemberi Pinjaman Penasihat M&A 2022 di tahun ini. Churchill Asset Management adalah afiliasi Nuveen, divisi manajemen aset TIAA senilai $1,1 triliun. Kencel memiliki pengalaman lebih dari 30 tahun dalam industri investasi, dan dia juga menjabat sebagai Ketua, Presiden, dan Kepala Eksekutif Nuveen Churchill Direct Lending Inc., firma pengembangan bisnis yang terdaftar secara publik milik Churchill.

Kami membahas bagaimana kariernya menelusuri kebangkitan kredit swasta: Dia memulai kariernya dengan grup M&A Drexel Burnham Lambert, kemudian mendirikan bisnis High Yield Finance di Chase Securities (sekarang JPMorgan), menjabat sebagai leveraged finance di RBC. Ia mendirikan Churchill Financial Group pada 2006, yang diakuisisi oleh raksasa ekuitas swasta The Carlyle Group pada 2011. Perusahaan ini dipisahkan pada tahun 2015 untuk bermitra dengan Nuveen, bagian dari manajer aset TIAA bernilai triliunan dolar.

Kencel menjelaskan bagaimana hubungan eksklusif dengan TIAA memungkinkan pendekatan unik untuk kredit swasta: Churchill meminjamkan kepada perusahaan pasar menengah sementara juga memegang ekuitas di perusahaan tersebut. Hal ini menempatkan perusahaan pada sisi yang sama dengan pelanggannya, sambil memberi perusahaan potensi pengembalian ekuitas ketika perusahaan melakukannya dengan baik.

Dia menjelaskan betapa pemilihnya Churchill dalam jenis perusahaan dan bisnis yang mereka pilih untuk diinvestasikan: Misalnya, dia mencatat bahwa selama pandemi, mereka tidak mengalami satu pun wanprestasi.

Bacaannya saat ini ada di sini; transkrip percakapan kami hari Selasa tersedia di sini.

Anda dapat melakukan streaming dan mengunduh percakapan lengkap kami, termasuk tambahan podcast apa pun, di Apple, Spotify, Google, Stitcher, YouTube, dan Bloomberg. Anda dapat menemukan semua podcast kami sebelumnya di host podcast favorit Anda di sini.

Pastikan untuk memeriksa Master of Business in Business kami minggu depan dengan Aswath Damodaran, Profesor Keuangan di NYU Stern School of Business. Dikenal sebagai Dekan Institut Penilaian, dia mengajar keuangan dan penilaian perusahaan kepada mahasiswa MBA di Stern School of Business, dan dinobatkan sebagai “Profesor Tahun Ini” oleh lulusan kelas MBA sebanyak sembilan kali. Buku teksnya, Valuasi Investasi, adalah standar di lapangan. Buku berikutnya akan keluar pada bulan Desember, berjudul The Firm Life Cycle: Implikasi untuk Bisnis, Investasi dan Manajemen.

The Splendid and the Mean: Kisah Churchill, Keluarga, dan Pemberontakan Selama Blitz Eric Larson