Pertarungan melawan inflasi adalah ‘jalan panjang,’ kata kepala Fed – Beragampengetahuan

The Fed menghentikan kenaikan suku bunga pada pertemuan kebijakannya minggu lalu, tetapi Ketua Fed Jerome Powell mengatakan kepada Komite Jasa Keuangan DPR pada hari Rabu bahwa kemungkinan kenaikan lebih lanjut.

“Inflasi telah mereda sejak pertengahan tahun lalu,” katanya, “namun tekanan inflasi tetap tinggi dan inflasi masih jauh dari kembali ke 2 persen.” Semua peserta komite pasar mengharapkan kenaikan suku bunga lebih lanjut pada akhir tahun hingga pantas.”

Sementara itu, fed fund berjangka terus mendukung skenario fire-and-forget berdasarkan perkiraan probabilitas tertinggi dari tiga pertemuan Fed berikutnya. Setelah kenaikan 25 basis poin pada pertemuan bulan Juli, pandangan konsensus adalah bahwa tingkat target dana fed akan mencapai puncaknya di 5,25%-5,50%.

Model sederhana yang menggunakan tingkat pengangguran dan harga konsumen untuk menggambarkan kebijakan Fed menunjukkan bahwa pengetatan sedang mendominasi. Skenario itu, meski belum terbukti, tampaknya masuk akal untuk ekspektasi bahwa kenaikan suku bunga akan segera berakhir.

Imbal hasil Treasury dua tahun juga dinilai berdasarkan ekspektasi bahwa tingkat target dana federal akan berada pada atau mendekati puncaknya. Imbal hasil obligasi pemerintah 2 tahun yang sensitif terhadap kebijakan tetap tidak berubah di 4,68% kemarin (21 Juni). Fakta bahwa imbal hasil Treasury utama tetap di bawah suku bunga fed fund meskipun naik tajam 90 basis poin dalam sebulan terakhir mencerminkan pandangan pasar bahwa kenaikan suku bunga mendekati puncaknya.

Arbiter terakhir dari apa yang terjadi selanjutnya hampir pasti adalah data inflasi yang akan datang. Ada kekhawatiran bahwa sementara inflasi memuncak, tekanan harga mereda lebih lambat dan permanen daripada yang diinginkan Fed. Kabar baiknya adalah bahwa bias penurunan tampaknya akan bertahan, berdasarkan rata-rata perubahan laju satu tahun dari tujuh ukuran inflasi (lihat halaman 3 di sini untuk daftar).

Model perkiraan inti IHK beragampengetahuan.com juga menunjukkan bahwa tekanan harga akan sedikit berkurang, meskipun lambat, dalam beberapa bulan mendatang, mendukung pandangan bahwa kenaikan suku bunga mungkin terjadi, dan kemungkinan besar akan terjadi.

Seperti biasa, ujian terberat adalah data aktual. Pemeriksaan realitas utama berikutnya adalah laporan CPI bulan Juni dalam beberapa minggu. Saat ini, ada optimisme hati-hati umum bahwa “jalan panjang” mungkin lebih pendek daripada yang diperkirakan para elang.

Tetapi Tim Duy, kepala ekonom AS di SGH Macro Advisors, menyarankan bahwa jika merpati terlalu terburu-buru lagi, tampaknya sumber kekecewaan akan datang dari ekonomi yang tangguh. Dia menjelaskan dalam sebuah catatan kepada klien minggu lalu setelah Fed mengumumkan jeda:

Siklus pengetatan berlanjut. Kita tidak boleh meremehkan SEP terbaru dan perkiraan kenaikan suku bunga 50 basis poin lainnya. Ekonomi tidak runtuh seperti yang diharapkan. Saat kami menulis, aktivitas ekonomi lebih tangguh dari perkiraan para ekonom. Itu dibangun di atas kecenderungan pertumbuhan internal dan saat ini mendapat manfaat dari dukungan finansial dan demografis. Semakin lama ini berlangsung, semakin banyak pelaku pasar dan Fed akan meragukan bahwa tingkat netral telah meningkat.

Mengulangi dan merevisi diktum era pemerintahan Clinton yang terkenal: “Benar [still] Ekonomi, bodoh. ’ Pada gilirannya, pertanyaan kuncinya adalah: Apakah ekonomi akan tetap tangguh?

Bagaimana risiko resesi berkembang? Pantau prospek dengan berlangganan:
Laporan Risiko Siklus Bisnis AS

ekonomi kreatif, ilmu ekonomi adalah, pelaku ekonomi
, kegiatan ekonomi adalah, sistem ekonomi

#Pertarungan #melawan #inflasi #adalah #jalan #panjang #kata #kepala #Fed