Premi pasar untuk imbal hasil Treasury 10-tahun masih mendekati posisi terendah dalam 2,5 tahun – Beragampengetahuan

Premi pasar untuk imbal hasil Treasury 10-tahun terus diperdagangkan dalam selisih sempit dari perkiraan “nilai wajar”, menurut perkiraan rata-rata dari tiga model yang dijalankan oleh beragampengetahuan.com.

Perkiraan yang diperbarui menunjukkan imbal hasil Treasury 10-tahun diperdagangkan sekitar 18 basis poin di atas nilai wajar pada bulan November, menurut analisis yang menggunakan data bulanan. Perkiraan saat ini mendekati premi pasar terendah sejak April 2023.

Penurunan ini menandai pembalikan tren yang menyebabkan kenaikan premi pasar dalam beberapa tahun terakhir dan menyoroti masih adanya siklus tren penilaian di bidang ini. Meskipun durasi siklus bervariasi dan agak acak, jelas bahwa pasang surut premi dan diskon terhadap nilai wajar merupakan fenomena jangka panjang.

Puncak sebelumnya terjadi pada Oktober 2023, ketika imbal hasil Treasury 10-tahun lebih tinggi 1,37 poin persentase dibandingkan suku bunga pasar. Saat itu, saya menulis: “Penyebarannya sekarang 95^th Persentil, berdasarkan sejarah sejak tahun 1980. Artinya kita sudah dekat dengan puncaknya. “

Menggemakan catatan sejarah, premi telah turun akhir-akhir ini. Jika catatan selama beberapa dekade bisa menjadi panduan, ada kemungkinan besar bahwa premi negatif akan muncul suatu saat nanti, meskipun waktunya masih belum pasti.

Meskipun strategi perdagangan jangka pendek berdasarkan estimasi nilai wajar tidak direkomendasikan, analisis tersebut dapat digunakan sebagai dasar untuk mengarahkan portofolio obligasi dalam jangka menengah atau panjang. Secara umum, ketika premi nilai wajar relatif tinggi (lebih rendah), berarti imbal hasil 10 tahun akan lebih rendah (lebih tinggi).

Belajar menggunakan R untuk analisis portofolio
Analisis Portofolio Kuantitatif di R:
Pengantar R untuk Pemodelan Risiko dan Pengembalian Portofolio
James Picerno