Punggung hijau teguh sebelum pidato Jackson Hall dari Powell – Beragampengetahuan

Ringkasan: Dalam kebanyakan kasus, dolar sebagian besar telah memperpanjang pendapatannya pada mata uang G10 minggu ini. Acara utama menjelang akhir pekan adalah pidato Fed Ketua Powell di Jackson Hole (10 pagi ET). Penghargaan Greenguard untuk semua mata uang G10 minggu ini, anti-pabrik dan antipodean dan ster turun lebih dari 1%, dengan yen dan euro tidak jauh. Mata uang pasar yang sedang berkembang hari ini beragam hari ini, tetapi minggu ini hanya sedikit yang berhasil memenangkan Green Guard, termasuk Yuan Cina dan peso Meksiko.

Hasil JGB 10 tahun naik 5 basis poin minggu ini dan menyelesaikan satu minggu sedikit di atas 1,60%, tertinggi baru sejak 2008. Sekarang, hasil pelapisan emas 10 tahun Inggris telah meningkat beberapa basis poin ke tertinggi baru minggu ini, hampir 4,75%. Itu belum lebih tinggi sejak Mei. Hasil fiskal A.S. mendekati 4,34%, mendekati level minggu ini. Tinggi bulan ini sekitar 4,40%. Indeks MSCI Asia Pacific mengambil slide empat hari hari ini. Jepang, Cina, Hong Kong dan Korea Selatan memimpin kemajuan. Perlu dicatat bahwa CSI300 China naik 2,1% hari ini (4,2% per minggu), keuntungan terbesar sejak Maret. European Stoxx 600 kalah pertama kali kemarin, tetapi hari ini bahkan lebih kuat. Reli tiga minggu membawanya ke tertinggi lima bulan. Indeks AS berjangka memiliki bias yang lebih tinggi. Kerugian seret lima hari S&P 500 berlangsung selama lima hari. Perdagangan emas dengan harga lebih tinggi, sekitar $ 3330. Perlu ditutup di atas $ 3336 untuk menghindari penurunan minggu kedua berturut -turut. Pada bulan Oktober, WTI mencapai tertinggi dua minggu $ 63,80 hari ini, tetapi bertemu penjual dan penjual kembali ke $ 63,30. Namun, itu sedikit di bawah $ 62 minggu lalu.

Dolar: PMI bulan lalu dan penjualan rumah baru di AS lebih kuat dari yang diharapkan, dan lebih dari yang diharapkan, penjualan rumah yang ada mengimbangi peningkatan klaim pengangguran mingguan awal selama tiga bulan, sementara survei Fed Philadelphia turun tajam. Suku bunga A.S. naik sekitar lima basis poin. Indeks Dolar AS naik ke tertinggi sembilan hari sekitar 98,85 hari ini. Jika berlanjut hari ini, ini akan menjadi pertemuan kelima berturut -turut dari Indeks Dolar AS, melampaui tingkat rendah dari pertemuan terakhir. Ini memenuhi target retracement (38,2%) (~ 98,65) hilang bulan ini, tetapi dapat berhenti sebelum retracement (50%) (~ 98,95). Pasangan yang disurvei oleh The Fed tidak akan mengalihkan perhatian dari Ketua Fed Powell pada prospek ekonomi Jackson Hole. Dapat diharapkan bahwa Powell mengakui saldo transfer antara dua tugas The Fed dan memungkinkan perlunya membatasi kebijakan moneter lebih sedikit. Dia juga mungkin menyadari bahwa perkiraan awal untuk laporan upah non-pertanian bulan ini kurang dari 100 ribu. Tetap saja, berbicara tentang stagnasi tampaknya masih luas. Tingkat pengangguran adalah 4,2%, dan pelacak PDB Atlanta Fed percaya pertumbuhan lebih tinggi dari apa yang dipikirkan pejabat Fed tentang keberlanjutan jangka panjang, non-inflasi, kecepatan. PCE Scaler, yang diharapkan tetap tidak berubah di 2,6% ketika melaporkan data Juli minggu depan. Meskipun telah membaik, tampaknya itu belum meningkat ke tingkat “stagnasi”. Jelaskan umum lainnya adalah – dominasi kemenangan, untuk dikatakan. Dalam kondisi yang terkait dengan dominasi fiskal, The Fed dapat menyerah pada tekanan dari Gedung Putih untuk secara drastis mengurangi suku bunga dan seolah -olah mengurangi biaya layanan utang.

EUR: Meskipun Euro kemarin berkumpul setelah intensitas PMI Agustus yang kuat, industri manufaktur pertama sejak invasi Rusia ke Ukraina pada tahun 2022 adalah tingkat 50 boom/payudara, semuanya kembali ke konferensi Amerika Utara karena keuntungan luas Greenback meningkat dan telah memperoleh data yang lebih tinggi tentang data yang lebih tinggi dan mendapatkan suku bunga. Premi dua tahun di AS telah berkembang dengan hampir 10 barel sejak pertengahan minggu dan menetapkan tertinggi baru untuk bulan kemarin. Euro memegang $ 1,1600 kemarin, (38,2%) dari pendapatan bulan ini (38,2%) tetapi dijual di bawahnya hari ini. Ini telah melampaui target jawaban berikutnya (50%), mendekati $ 1,1560. Resistance di dekatnya terletak di area $ 1.1620-30.

CNY: PBOC telah memperkenalkan fleksibilitas yang lebih besar ke dalam pengaturan referensi dolar AS. Kemarin, untuk kedua kalinya bulan ini, PBOC mengurangi perbaikan sebesar 0,14%. Ini adalah yang terbesar sejak penyesuaian Januari dari hari itu. Perbaikan hari ini adalah CNY7.1321 setelah CNY7.1287, yang terendah sejak November lalu. Meskipun penyesuaian harian yang lebih besar untuk tingkat referensi Green, elemen ini masih 0,30% bulan ini. Namun, ingat bahwa bulan lalu, ketika dolar diperdagangkan dengan kuat, orang -orang Cina juga merupakan mata uang terkuat di dunia setelah dolar Hong Kong tetap, dengan saham turun sekitar 0,5% terhadap Jump Green Guard. USD berada dalam kisaran bulan ini dengan dolar laut (~ CNH7.1680-CNH7.1985). Itu dekat dengan ujung bawah kemarin (~ CNH7.1715), tetapi keuntungan dolar besar membawanya kembali ke sekitar CNH7.1865 dan kemudian sebelum menetap di dekat CNH7.1830. Tinggi hari ini sedikit malu dari CNH7.19.

JPY: Kemarin, AS menghasilkan lebih tinggi, membantu dolar kembali ke JPY148.40, yang merupakan skor tujuh perempat kemarin tinggi. Pengangguran mingguan di AS mengklaim untuk meningkatkan tarif penurunan kami dan Green Guard. Itu diselesaikan di atas JPY148 untuk pertama kalinya bulan ini. Jika dolar secara luas melacak kerugian yang terlihat awal bulan ini, ia telah melampaui target (38,2%) (JPY148), target berikutnya (50%) dekat dengan JPY149,10, dan rata-rata bergerak 200 hari di sana juga ada rata-rata bergerak 200 hari. Akuisisi berikutnya hari ini mengangkat hijau hijau menjadi JPY148.80. Kuncinya adalah tingkat AS. Seperti yang disarankan oleh Laporan Tokyo beberapa minggu yang lalu, CPI Juli Jepang melunak. Kecepatan judul turun dari 3,3% menjadi 3,1%, sementara tingkat bunga inti tidak termasuk makanan segar juga turun dari 3,3% menjadi 3,1%, yang cocok dengan tahun yang ditetapkan pada bulan Februari. Namun, peningkatannya adalah makanan dan energi segar, tanpa mereka, CPI Jepang tidak berubah sebesar 3,4%. Ini adalah yang tertinggi sejak Januari 2025. Belum disesuaikan sejak Juli 2024. Sementara peluang kenaikan suku bunga BOJ bulan depan tampak jauh dari pasar swap (sekitar 16%), probabilitas pada Oktober sedikit lebih tinggi dari level rendah 36% awal bulan ini. Itu mencapai 68% pada 24 Juli.

GBP: Sterling pulih hampir $ 1,36 minggu lalu hingga mendekati $ 1,3140 setelah laporan Laporan Pekerjaan A.S. yang buruk pada 1 Agustus. Ini memperpanjang target jawaban $ 1,34 kemarin dan mencapai target jawaban reli (38,2%) pada paruh pertama bulan (~ $ 1,3420) dan rata-rata bergerak 20-hari (sekitar $ 1,3410). Hampir $ 1,3390 hari ini. (50%) uji coba kembali mendekati $ 1,3370. (61,8%) Retracement adalah $ 1,3315. Pasar swap terus mengurangi kemungkinan pemotongan BOE lagi tahun ini. Tahun ini, penurunan pertama tahun ini di bawah 50%, dan sekarang hampir 35%. Itu hampir 60% akhir pekan lalu dan 100% pada pertemuan bank sentral awal bulan ini. Namun, sterling minggu ini berada di urutan ketiga minggu ini setelah Australia dan dolar Selandia Baru.

CAD: Dolar mengancam untuk memperpanjang tingkat pemulihannya ke dolar Kanada pada sesi keempat berturut -turut hari ini dan tujuh sesi keenam terakhir. Green Guard hari ini mencapai hampir CAD 1.3920, merekam tiga bulan. Risiko terbaru meluas ke area CAD1.4000-35. Kanada melaporkan penjualan ritel pada bulan Juni, dengan pemulihan yang kuat diharapkan setelah penurunan 1,1% pada bulan Mei. Ukurannya, tidak termasuk penjualan mobil, kemungkinan akan meningkat untuk pertama kalinya sejak Februari. Ini dapat mencegah spekulasi bahwa Kanada telah menurunkan tarif pajaknya bulan depan. Namun, karena Fed dapat melanjutkan siklus yang mudah, bank -bank Kanada mungkin memiliki lebih banyak ruang untuk memanipulasi karena gangguan ini terus berkembang. Pasar swap telah memangkas diskon lebih dari 90% pada akhir tahun. Harga pada akhir Juli konsisten dengan peluang sekitar 60%.

Aneh: Dolar Australia sedang digabungkan setelah harga rendah yang dicatat pada bulan kemarin mendekati $ 0,6415. Meskipun stabil, pertemuan keempat berturut -turut masih rendah. Terendah kemarin telah diadakan hari ini, tetapi sisi positifnya telah diblokir pada $ 0,6430. Tindakan di atas $ 0,6440 akan membantu menstabilkan nada teknis, tetapi mungkin perlu meningkatkan spekulasi di bawah terendah dengan dorongan di atas $ 0,6460. Namun, tidak ada pemulihan yang kuat di Amerika Utara saat ini, dan Australia akan berhubungan dengan seminggu sekali untuk pertama kalinya sejak Juni, yang dengan sendirinya pertama kali sejak Januari.

MXN: Penurunan penjualan ritel Juni Meksiko jauh lebih besar dari yang diharapkan (setelah kenaikan 1,7% pada bulan Mei, penjualan ritel awal 1,8% adalah -0,4%). Data adalah berita lama dalam arti bahwa Meksiko akan segera memperbarui perkiraan PDB kuartal kedua. Perkiraan awal adalah pertumbuhan seperempat perempat 0,7% (0,2% pada Q1). Yang lebih penting hari ini adalah perkiraan CPI di paruh pertama Agustus. Rasio judul dan inti tahun-ke-tahun diperkirakan akan meningkat. Dolar menghabiskan seluruh minggu yang ditetapkan pada hari Senin (~ MXN18.7120-MXN18.8675). Meskipun peso hampir rata minggu ini, bangsawan Brasil telah turun sekitar 1,4% sejauh ini minggu ini, membawanya mendekati bagian bawah kompleks mata uang pasar yang sedang berkembang.

Penafian