Reserve Bank of New Zealand meyakini bahwa seiring lambatnya pemulihan ekonomi, inflasi akan turun menuju target, dan mempertahankan sikap dovish – Beragampengetahuan

Reserve Bank of New Zealand mempertahankan OCR pada 2,25%, menegaskan kembali bahwa kebijakan akan tetap akomodatif sementara inflasi kembali ke target, dan menaikkan perkiraan kemungkinan kenaikan suku bunga pertama, memperkuat jalur yang bergantung pada data menuju normalisasi bertahap.

Ringkasan:

• Reserve Bank of New Zealand mempertahankan OCR pada 2,25%, menunjukkan bahwa kebijakannya tetap mendukung.

• Jalur OCR yang diperbarui tidak dapat dibandingkan dengan bulan November, sehingga potensi kenaikan suku bunga pertama semakin dekat, namun masih bersyarat.

• Bank sentral yakin perekonomian berada pada tahap awal pemulihan dan inflasi telah kembali sesuai target.

• Perkiraan menunjukkan inflasi akan turun menjadi 2% tahun ini, dengan pertumbuhan mendekati 2,9%, didukung oleh komoditas yang lebih kuat namun kapasitas menganggur yang terus berlanjut.

• Pasar secara umum memandang berita tersebut sebagai hal yang seimbang, sehingga membuka pintu bagi kenaikan suku bunga di masa depan, meskipun laju pengetatan masih lambat.

Dalam keputusannya untuk mempertahankan suku bunga resmi pada 2,25%, Reserve Bank of New Zealand juga mengirimkan pesan kehati-hatian, menekankan bahwa kebijakan moneter akan tetap akomodatif “untuk beberapa waktu”, meskipun secara halus meningkatkan kemungkinan pengetatan di masa depan.

Dalam pernyataan kebijakan moneter bank pada bulan Februari 2026, dan dari Analis Bank Selandia BaruPara pengambil kebijakan menegaskan kembali bahwa perekonomian masih dalam tahap awal pemulihan dan inflasi kemungkinan akan turun kembali ke titik tengah kisaran target 1-3% pada tahun depan. Kapasitas cadangan, pertumbuhan upah yang moderat, dan data inflasi inti yang berada dalam kisaran target mendukung perkiraan pemerintah pusat bahwa inflasi akan stabil pada kisaran 2%. Pertemuan tersebut juga menekankan keseimbangan risiko, karena kondisi global masih belum menentu dan evolusi permintaan dalam negeri sangat penting untuk menentukan seberapa cepat tekanan harga mereda.

Meskipun OCR sejalan dengan ekspektasi, revisi perkiraan RBNZ menaikkan suku bunga akhir tahun menjadi sekitar 2,38%, sedikit peningkatan dari serangkaian perkiraan pada bulan November dan menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan kini meyakini kenaikan suku bunga pertama mungkin dilakukan sebelum akhir tahun jika perekonomian berkembang sesuai harapan. Pasar menafsirkan hal ini sebagai kalibrasi ulang yang halus dan bukan perubahan kebijakan yang jelas – menegaskan kembali bahwa pengetatan di masa depan akan dilakukan secara bertahap dan bergantung pada data, bukan perubahan dalam waktu dekat.

Data yang mendasarinya menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi telah kuat sejak akhir tahun 2025, dan meskipun tekanan inflasi non-tradable telah mereda, inflasi tradable masih tetap tinggi, sebagian disebabkan oleh pelemahan mata uang di masa lalu. Prospek terbaru bank ini juga mencerminkan sedikit penyempitan kesenjangan output negatif dan memperkirakan pertumbuhan tahunan sekitar 2,9% tahun ini, lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya. Meskipun terjadi perbaikan, masih terdapat banyak kapasitas cadangan, termasuk di pasar tenaga kerja, sehingga memperkuat kesabaran masyarakat.

Bagi pasar, pesan yang dikalibrasi menyampaikan dualitas yang lazim: dukungan bila diperlukan namun terbuka untuk pengetatan jika kondisi memungkinkan. Nilai tukar swap Selandia Baru dan dolar Selandia Baru hanya bergerak sedikit setelah keputusan tersebut, mencerminkan bahwa lintasan suku bunga yang direvisi secara umum sejalan dengan ekspektasi dan bahwa fokusnya tetap pada kemajuan yang hati-hati daripada perubahan sikap yang tiba-tiba.

Intinya, RBNZ menegaskan kembali komitmennya saat ini terhadap pelonggaran kebijakan sambil menyatakan bahwa pengetatan yang diisyaratkan pada akhir tahun ini menjadi bagian yang lebih kredibel dari prospek jangka menengah.