Rightmove menolak tawaran pengambilalihan £6,2 miliar sebelum batas waktu – Beragampengetahuan

REA milik Rupert Murdoch telah mengadakan pembicaraan yang gagal dengan pemegang saham Rightmove di London dalam upaya untuk menyelesaikan pengambilalihan portal properti Inggris senilai £6,2 miliar sebelum batas waktu hari ini.

REA, perusahaan Australia, memiliki waktu hingga jam 5 sore hari ini untuk mengajukan penawaran tegas untuk portal properti FTSE 100 atau meninggalkannya selama enam bulan – dan permintaan untuk memperpanjang proses tersebut telah ditolak.

Tokoh senior REA telah gagal membujuk pemegang saham Rightmove untuk menerima tawaran tunai dan saham senilai £6,2 miliar. Tawaran ini telah ditolak.

Portal properti Inggris telah menolak tiga pendekatan tunai dan saham yang tidak mengikat dari REA bulan ini, menggambarkannya sebagai “tidak menarik” dan mengatakan bahwa penawaran tersebut “secara fundamental meremehkan” perusahaan.

Dalam penawaran terbarunya, REA meningkatkan penawaran tunai dan sahamnya dengan ketentuan yang menilai setiap saham Rightmove sebesar 781p, dan seluruh perusahaan sekitar £6,2 miliar. Tawaran awal yang diusulkan sebesar 705p pada awal September menilai Rightmove sebesar £5,6 miliar, sebelum mengajukan tawaran berikutnya sebesar £5,9 miliar dan £6,1 miliar.

Pendekatan REA terbaru berarti bahwa untuk setiap saham, investor Rightmove akan menerima uang tunai 346p, 0.0417 saham REA baru dan dividen khusus sebesar 6p tunai daripada dividen final.

Namun, pemegang saham Rightmove dilaporkan menginginkan hampir £7 miliar – semuanya dalam bentuk tunai.

Rightmove mengeluarkan pernyataan berikut beberapa waktu lalu:

Menolak tawaran potensial setelah berurusan dengan REA

Seperti yang telah diumumkan sebelumnya, Dewan Direksi Rightmove plc (“Rightmove” atau “Perusahaan”) menerima penawaran keempat dari REA Group Ltd (“REA”) pada tanggal 27 September 2024 (“Penawaran Terbaru”).

Berdasarkan ketentuan penawaran terbaru, pemegang saham Rightmove akan menerima, untuk setiap saham Rightmove:

– Uang tunai 346 pence dan 0,0417 saham REA baru, menyiratkan nilai penawaran sebesar 780 pence berdasarkan harga penutupan REA pada 30 September 20241, dan

– Dividen tunai sebesar 6p (bukan dividen final untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2024 yang biasanya menjadi hak pemegang saham Rightmove).

Proposal terbaru menambahkan 5p tunai (tidak termasuk dividen yang disebutkan di atas) dan 5p saham REA, menyiratkan nilai tambahan 10p (atau 1,3%) dibandingkan dengan proposal ketiga yang baru-baru ini diajukan oleh REA. Proposal ketiga ditolak oleh Dewan Rightmove pada 24 September 2024, dengan alasan bahwa proposal tersebut terlalu meremehkan nilai dan prospek masa depan Rightmove.

Dewan Rightmove telah meninjau sepenuhnya tawaran terbaru dengan penasihat keuangan dan hukumnya. Dewan telah mempertimbangkan pandangan para pemegang sahamnya dan juga mempertimbangkan representasi yang dibuat oleh Ketua dan tim manajemen REA, sebagaimana dirinci di bawah ini. Dewan menyimpulkan bahwa tawaran terbaru tetap tidak menarik dan terus meremehkan nilai dan prospek masa depan Rightmove secara signifikan dan Dewan tidak dapat merekomendasikan penawaran terbaru kepada pemegang saham Rightmove.

Oleh karena itu, Direksi dengan suara bulat menolak usulan terbaru tersebut.

Sejak dimulainya Periode Penawaran pada tanggal 2 September 2024, Dewan Direksi Rightmove, bersama dengan penasihat keuangan dan hukumnya, telah mempertimbangkan secara cermat ketentuan setiap Penawaran REA. Pertimbangan Dewan mempertimbangkan, Antara lain, Proposisi nilai tersirat dari proposal ini kepada pemegang saham Rightmove dan kombinasi uang tunai dan saham REA yang diusulkan. Penilaian Dewan terhadap setiap proposal berfokus pada membandingkan nilai tersirat dari proposal tersebut dengan pandangannya sendiri mengenai nilai mandiri dan prospek masa depan Rightmove.

Dewan juga telah berkonsultasi dan mempertimbangkan pandangan yang diungkapkan oleh seluruh pemegang saham. Sepanjang proses ini, Dewan tetap fokus pada kepentingan terbaik pemegang saham secara keseluruhan, dengan tujuan mengambil tindakan yang, menurut pendapatnya, akan meningkatkan keberhasilan Rightmove dan memaksimalkan nilai pemegang saham dalam jangka menengah dan panjang. .

Dewan dengan suara bulat menyimpulkan bahwa tawaran terbaru tidak menarik dan secara signifikan meremehkan Rightmove. Dewan menyimpulkan bahwa kepentingan pemegang saham akan terlayani dengan baik dengan menerapkan rencana strategis mandiri Rightmove, dengan berbagai jalur menuju penciptaan nilai jangka panjang yang ditetapkan pada Hari Pasar Modal pada bulan November 2023.

Tim Rightmove dan REA telah saling kenal selama bertahun-tahun dan telah melakukan banyak interaksi, termasuk diskusi mengenai strategi dan praktik terbaik di bulan Juni. Rightmove telah menerima setiap panggilan telepon yang dilakukan oleh REA sejak ketertarikannya pertama kali diumumkan, dengan tingkat keterlibatan yang, dalam pandangan Rightmove, tidak biasa dan sesuai dalam konteks serangkaian pendekatan yang tidak diminta dan sepihak, yang telah dilakukan di Inggris. perusahaan tercatat, tempat penawar mungkin mengambil pendekatan bertahap dan berulang dalam penemuan harga.

Setelah menerima tawaran terakhir, Andrew Fisher, Ketua Rightmove, setuju untuk bertemu dengan Hamish McLennan, Ketua REA. Tujuan dari pertemuan tatap muka ini adalah untuk memberikan kesempatan kepada Ketua REA untuk mempresentasikan proposal terbaru dan berpartisipasi dalam diskusi dengan Ketua Rightmove, memastikan bahwa Dewan Rightmove menerima penilaian penuh atas semua informasi yang relevan dengan pertimbangan yang sedang berlangsung. Selain itu, atas permintaan REA, diadakan pertemuan lain yang melibatkan anggota tim eksekutif kedua perusahaan. Tidak ada informasi yang disajikan pada kedua pertemuan tersebut yang secara material baru atau berbeda dari informasi yang sebelumnya disediakan secara publik oleh REA. Selain itu, tidak ada satu pun hal yang dipresentasikan pada kedua pertemuan tersebut yang secara signifikan akan mengubah pandangan Dewan Direksi terhadap proposal terbaru tersebut. Selain itu, pertemuan tersebut menegaskan keyakinan Rightmove terhadap strategi saat ini dan implementasinya dalam konteks Inggris.

Selama diskusi ini, REA meminta perpanjangan tenggat waktu penawaran atau penghentian dan akses terhadap informasi uji tuntas, agar memungkinkan mereka mempelajari potensi proposal kelima.

Dewan menganggap bahwa informasi penting mengenai bisnis, strategi dan hasil keuangan Rightmove di domain publik, pengetahuan yang ada tentang Rightmove dalam REA, dan berbagai afiliasi Rightmove dengan REA, harus cukup bagi REA untuk membuat proposal yang mampu merekomendasikan, dalam jangka waktu 28 hari yang ditetapkan berdasarkan Undang-Undang Pengambilalihan Di Inggris. Kerangka kerja “Put Up or Shut Up” dirancang untuk melindungi perusahaan yang menerima penawaran agar tidak terkena ketidakpastian jangka panjang yang tidak perlu karena masa penawaran.

Dewan telah menolak permintaan dari REA untuk memberikan akses terhadap uji tuntas karena tidak ada proposal REA yang diterima hingga saat ini yang cukup untuk memberikan akses tersebut. Tanpa tawaran yang menarik, tidak pantas atau merupakan kepentingan terbaik Rightmove atau pemegang sahamnya untuk memberikan informasi rahasia dan sensitif secara komersial kepada REA.

Dewan tetap yakin dengan prospek mandiri Rightmove, sebagai pemimpin dalam ekosistem real estat Inggris, dengan momentum yang dibangun untuk mencapai target tahun 2028, sebagaimana ditetapkan pada hari pasar modal baru-baru ini.

Rightmove, platform properti No. 1 di Inggris selama hampir 25 tahun terakhir, memiliki strategi menarik untuk mendorong pertumbuhan dan keuntungan jangka panjang. Rightmove berada pada posisi yang tepat untuk mendorong transformasi digital di seluruh rantai transaksi, didukung oleh data dan wawasan pasar yang tak tertandingi. Lebih dari 80% lalu lintas datang ke platform Rightmove secara langsung dan menyumbang lebih dari 80% waktu yang dihabiskan pelanggan di portal properti.

Rightmove memiliki kemampuan teknologi yang signifikan dan siap untuk terus berinovasi. Dengan berinvestasi pada teknologi dan tim produk yang didukung AI, Rightmove telah menghasilkan 55% lebih banyak rilis teknologi pada tahun 2024 dibandingkan periode yang sama pada tahun 2023. Rightmove juga mendapatkan keuntungan dari kumpulan data pihak pertama, perolehan prospek, dan interaksi konsumen terbesar di Inggris.

Andrew Fisher, Ketua Dewan, berkomentar: “Kami menghormati REA dan keberhasilan yang telah dicapainya di pasar dalam negeri. Namun, kami tetap yakin akan masa depan Rightmove yang mandiri. Rightmove telah menjadi operator terkemuka di Inggris selama lebih dari 20 tahun, dengan kehadiran pasar, merek, teknologi yang berbeda, dan peluang yang sangat signifikan untuk pertumbuhan di masa depan.

“Beberapa minggu terakhir ini sangat meresahkan, sekaligus mengkhawatirkan rekan-rekan kami. Sepanjang REA ingin mengajukan proposal lagi, saya menghimbau agar mereka menyerahkan proposal akhir yang terbaik sebelum batas waktu PUSU pukul 17.00 hari ini, agar proses ini dapat kita pastikan.

“Tim kelas dunia kami melaksanakan rencana strategis kami, terus mendorong inovasi dan mempercepat pertumbuhan untuk memberikan nilai menarik bagi pemegang saham.”

Pengumuman ini dibuat tanpa persetujuan atau izin dari REA. Tidak ada kepastian mengenai penawaran apa pun yang akan dibuat atau mengenai syarat-syarat penawaran apa pun dapat dibuat.

Setiap Penawaran Rightmove tunduk pada Kode Akuisisi dan Merger Kota (“Kode”). Tunduk pada Aturan 2.6(a) Kode Etik, REA harus, selambat-lambatnya pukul 17.00 tanggal 30 September 2024, mengumumkan niat tegas untuk mengajukan penawaran Rightmove sesuai dengan Aturan 2.7 Kode Etik atau menyatakan bahwa mereka tidak melakukan penawaran untuk Rightmove. bermaksud untuk mengajukan penawaran, dan dalam hal ini pernyataan tersebut akan dianggap sebagai pernyataan yang berlaku Aturan 2.8 Peraturan. Batas waktu ini dapat diperpanjang dengan persetujuan Komite Akuisisi sesuai dengan Aturan 2.6(c) Peraturan.

Pembaruan tambahan akan diberikan bila diperlukan.

*Artikel ini diperbarui pagi ini setelah Rightmove mengeluarkan pernyataan terbarunya.

Apa arti pengambilalihan Rightmove bagi agen properti di Inggris?