Saham Tesla merosot karena investor mempertimbangkan hasil Q4: Apakah ini peluang pembelian? – Beragampengetahuan

Awalnya, saat menjadi produsen mobil listrik Tesla (TSLA 3,45%) merilis hasil kuartal keempatnya, sahamnya melonjak. Namun tak lama setelah pasar dibuka pada hari Kamis, return saham pada hari itu berubah menjadi negatif. Hal ini menambah pelemahan saham dalam beberapa pekan terakhir. Pada saat penulisan, sahamnya turun lebih dari 11% dalam sebulan terakhir.

Volatilitas saham pasca-pendapatan menunjukkan perbedaan yang diambil dari pembaruan triwulanan terbaru Tesla.

Salah satu alasannya adalah Tesla melaporkan lonjakan jumlah langganan pengemudian mandiri penuh (FSD) yang dikontrol secara aktif. Perusahaan juga mengumumkan rencana layanan berbagi perjalanan otonomnya, yang masih dalam tahap pengujian, akan diluncurkan ke tujuh kota besar lagi pada paruh pertama tahun 2026. Dan Tesla juga mengatakan pihaknya memperkirakan akan memulai produksi robot humanoid sebelum akhir tahun.

Lalu ada hasil keuangan Tesla Q4, yang sulit untuk dilihat. Pendapatan turun 3% dari tahun ke tahun dan laba per saham turun 60%.

Lalu apa yang harus dilakukan investor? Mengikuti kemunduran harga saham Tesla selama sebulan terakhir, berharap inisiatif baru perusahaan akan membuahkan hasil, atau berhati-hati mengingat tantangan jangka pendek perusahaan?

taksi dunia maya. Sumber gambar: Tesla.

Ambisi perangkat lunak dan robotika Tesla

Mungkin salah satu faktor kunci di balik reaksi awal pasar yang optimis terhadap laporan pendapatan Tesla, Tesla mengungkapkan dalam pembaruan kuartal keempat bahwa langganan aktif FSD meningkat 38% dari tahun ke tahun.

Hal ini, ditambah dengan kemajuan stabil perusahaan dalam meluncurkan layanan berbagi kendaraan otonom, Robotaxi, dan rencana perusahaan untuk mulai memproduksi robot humanoid sebelum akhir tahun ini, menunjukkan bagaimana perusahaan membuat lebih banyak kemajuan dalam mengembangkan AI (kecerdasan buatan), perangkat lunak, dan aliran pendapatan berbasis armada.

Tesla juga secara signifikan mengatakan dalam pembaruan kuartal keempatnya bahwa mereka memperkirakan akan memulai produksi Cybercab, kendaraan self-driving yang dibuat khusus dan menurut perusahaan akan dikirimkan tanpa roda kemudi, pada bulan April.

Hambatan jangka pendek

Namun sementara investor menunggu katalis tersebut terwujud, pengiriman kendaraan dan keuangan Tesla menuju ke arah yang salah. Hasil kuartal ini terbebani oleh penurunan pendapatan otomotif sebesar 11% dari tahun ke tahun karena total pengiriman selama periode tersebut turun 16%. Selain itu, Tesla mengatakan dalam laporan pendapatan kuartal keempatnya bahwa mereka berencana untuk mulai menghentikan produksi kendaraan Model X dan Model S yang lebih mahal pada kuartal berikutnya.

Dan di bagian prospek pembaruan triwulanan, perusahaan menahan diri untuk tidak memberikan panduan pengiriman kendaraan pada tahun 2026, sehingga membuat investor bertanya-tanya seperti apa pengiriman pada tahun itu. Sebaliknya, mengenai ekspektasi volumenya, Tesla hanya mengatakan:

Kami fokus pada memaksimalkan pemanfaatan kapasitas pabrik kami. Pengiriman dan penerapan akan dipengaruhi oleh permintaan agregat untuk produk kami, kesiapan rantai pasokan, dan keputusan alokasi antara penjualan ke pelanggan atau penggunaan untuk armada yang kami miliki dan operasikan.

Terakhir, perlu dicatat bahwa arus kas bebas Tesla juga bergerak ke arah yang salah. Arus kas bebasnya untuk kuartal keempat adalah sekitar $1,4 miliar, turun 30% dari tahun ke tahun. Dan arus kas bebas kemungkinan akan tetap lemah pada tahun 2026 karena perusahaan berencana untuk berinvestasi besar-besaran pada infrastruktur komputasi dan manufaktur AI. Manajemen memperkirakan belanja modal tahun 2026 akan mencapai $20 miliar – lebih dari dua kali lipat belanja modal tahun 2025 yang berjumlah sekitar $8,5 miliar.

Perubahan hari ini

(-3.45%) $-14.90

Harga saat ini

$416.56

Data kunci

Kapitalisasi pasar

1,4 triliun dolar

Rentang harian

$414.62 – $440.23

Kisaran 52 minggu

$214.25 – $498.83

Volume

82M

Menikahi. Jil

74M

Margin kotor

17.01%

Semua ini berarti bahwa saham Tesla sangat bergantung pada kinerja inisiatif barunya, yaitu Robotaxi, Cybercab yang akan datang, dan rencananya untuk robot humanoid. Tentu saja, bisnis penyimpanan energi Tesla terus berkinerja baik, dengan penyimpanan sebesar 14,2 gigawatt jam yang diterapkan pada Q4 – naik 29% dari tahun ke tahun. Jadi penjualan sistem penyimpanan energi juga harus memberikan kontribusi yang baik terhadap pertumbuhan perusahaan dari waktu ke waktu.

Namun dengan hambatan keuangan jangka pendek dan kebutuhan belanja besar untuk inisiatif-inisiatif baru ini, saya akan ragu untuk membeli saham Tesla pada harga saat ini — bahkan dengan inisiatif-inisiatif menarik ini yang akan segera terjadi. Saham tersebut saat ini dinilai sangat tinggi sebagaimana dibuktikan olehnya rasio harga-pendapatan dari sekitar 389 pada saat penulisan.

Mengingat valuasi Tesla yang sangat tinggi, pasar mungkin sudah memperhitungkan kesuksesan peluncuran Robotaxi, pertumbuhan pesat yang berkelanjutan dalam pendapatan perangkat lunak dengan margin tinggi, dan kemungkinan kembalinya pertumbuhan dalam bisnis otomotif. Dengan mengingat hal itu, saya pikir masuk akal untuk tetap berada di pinggir lapangan untuk saat ini.