Tentang Nilai Teoritis Call Option – F&O – Trading Q&A oleh Zerodha – Beragampengetahuan

Saya sedang memeriksa harga opsi di kalkulator Black-Scholes dan melihat sesuatu yang membingungkan.

Titik = 900
Pukulan = 905
Oleh karena itu kedudukannya dalam uang dan nilai intrinsiknya harus K – S = 5.

Namun harga jual yang dihitung hanya sekitar 2,3, lebih kecil dari nilai intrinsiknya.

Jika ini benar, maka secara teori saya dapat:
Beli sahamnya dengan harga 900 dan belilah
Penjualan dikunci pada 905 saat kedaluwarsa – menciptakan arbitrase yang jelas.

Bukankah benar bahwa dalam model penetapan harga teoritis (non-arbitrase) seseorang tidak dapat menciptakan peluang arbitrase melalui konstruksi?

Dengan volatilitas 1% dan bunga 10%, apa yang Anda harapkan?

Tidak ada arbitrase, hanya diskon dan ketidakpastian yang mendekati nol.

Saya sengaja menggunakan volatilitas 1%. Namun mengapa volatilitas penting di sini (dalam kasus arbitrase)?

Jika stoknya berada di angka 900 dan strike di angka 905, saya cukup membeli saham tersebut dan membeli putnya, sehingga saya bisa menjualnya di harga 905 pada saat kadaluarsa. Bukankah hal itu akan menghasilkan keuntungan bebas risiko?

Selain itu, dapatkah Anda menjelaskan mengapa diskon penting dalam kasus ini?

Ini bukan skenario langsung, peluang seperti itu tidak akan ada di pasar langsung di mana opsi ITM diperdagangkan dengan harga diskon