A. Strategi Semua Cuaca Stotz – Mei 2023 – Beragampengetahuan

Semua Strategi Cuaca tersedia di Thailand melalui FINNOMENA. Jika Anda tertarik dengan strategi alokasi kami, Anda juga dapat bergabung dengan komunitas untuk menjadi investor yang lebih baik. Harap dicatat bahwa artikel ini bukan saran investasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi. Juga, perlu diingat bahwa backtesting atau kinerja masa lalu bukanlah indikator yang dapat diandalkan untuk kinerja masa depan.

Apa yang terjadi di pasar dunia pada Mei 2023

kinerja pasar saham dunia

• Nasdaq yang padat teknologi naik dengan kuat, tetapi NYSE jatuh
• Cina jatuh, Hong Kong bahkan lebih buruk
• eropa juga lemah

temukan yang lebih baru kinerja pasar saham dunia Di Sini.

Pasar saham dunia turun 1,0% pada Mei 2023

• Pasar saham dunia turun 18,0% pada tahun 2022
• YTD23, mereka naik 7,9%
• Runtuhnya plafon utang AS dan kekhawatiran akan inflasi yang lengket memberikan tekanan pada saham

Obligasi global jatuh pada bulan Mei

Komoditas turun 6,1% di bulan Mei

Minyak mentah WTI pada Mei 2023 akan ditutup pada $68/keranjang

Harga komoditas mencerminkan ekspektasi perlambatan ekonomi

Emas turun 1,7% pada Mei 2023

• Emas mengakhiri bulan di $1.963/oz
• Aset safe-haven jatuh karena kekhawatiran meredanya krisis perbankan AS

Hanya USD dan GBP yang lebih kuat terhadap emas pada Mei 2023

• Euro mengalami kerugian terbesar di bulan Mei, turun 1,7%
• Semua mata uang melemah terhadap emas year-to-date
• Biasanya, dolar yang lebih kuat berarti harga emas yang lebih rendah dalam dolar dan sebaliknya

Inflasi AS melambat pada bulan April

IHK utama pagi ini untuk bulan April adalah 4,9%, melanjutkan tren deflasi. pic.twitter.com/e5MResLeKC

— Lyn Alden (@LynAldenContact) 10 Mei 2023

Fed menaikkan suku bunga lagi sebesar 0,25% pada bulan Mei

Ungkapan itu menghilang dari pernyataan itu

“Komite mengantisipasi bahwa beberapa pengetatan kebijakan tambahan mungkin tepat untuk mencapai kebijakan moneter yang cukup ketat untuk membawa inflasi kembali ke 2 persen dari waktu ke waktu.”

Intinya: 25 bps + jeda hari ini

— AndreasStenoLarsen (@AndreasSteno) 3 Mei 2023

• Banyak yang sekarang mengharapkan jeda Juni 2023

Bank Besar Membeli Bank Gagal Dengan Jaminan Pemerintah

Republik Pertama disita oleh regulator California, dan JPMorgan mengambil semua simpanan. Republik Pertama adalah kegagalan bank terbesar kedua dalam sejarah AS. FDIC memperkirakan kerugian sebesar $13 miliar untuk dana asuransi simpanan. 84 kantor Republik Pertama akan dibuka kembali pada hari Senin dengan nama JPMorgan Chase. pic.twitter.com/zqlPRFcGUg

– Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) 1 Mei 2023

Obligasi AS tetap di bawah puncak

Obligasi AS masih 11,5% (total pengembalian termasuk bunga) di bawah puncaknya dari musim panas 2020. pic.twitter.com/DMXS8sYrMS

— Charlie Billello (@charliebilello) 4 Mei 2023

• Meskipun obligasi AS mengalami rebound, obligasi tersebut masih 11,5% di bawah puncaknya di tahun 2020 pada awal Mei 2023

Risiko default AS meningkat di tengah kesengsaraan plafon utang AS

Ini seperti membeli asuransi perang nuklir. Siapa yang Harus Membayar Saat Selai Kacang Memukul Penggemar? (BBG) pic.twitter.com/pp4wW5KbfW

— Michael A. Arouet (@MichaelAArouet) 10 Mei 2023

Solusi yang diusulkan adalah AS memiliki plafon utang tak terbatas selama 19 bulan

Bagian paling ironis dari perjanjian plafon utang adalah justru akan mempercepat krisis utang federal.

Plafon utang tak terbatas 19 bulan dengan kapasitas pinjaman tak terbatas.

Secara konservatif, utang federal akan melebihi $36 triliun pada tahun 2025.

“utang…

— Surat Kobeissi (@KobeissiLetter) 29 Mei 2023

Neraca bank sentral tumbuh lagi; sulit untuk mengobati pecandu likuiditas dalam penarikan

BTW, jadi jelas bagi semua orang: bank sentral bla bla bla bla dengan pengetatan moneter besar-besaran mereka.
Fakta bahwa program pengurangan neraca bank sentral global berakhir pada Oktober 2022 sungguh menakjubkan! Pasar mencapai titik terendah pada bulan Oktober. pic.twitter.com/6s5v5HMNL1

— Sven Henrich (@NorthmanTrader) 17 Mei 2023

Saham Jepang bergerak lebih tinggi

Buffett berinvestasi di perusahaan perdagangan Jepang untuk terus mencetak uang
💰💰💰

🇯🇵 Saham perusahaan Jepang melonjak ke level rekor minggu ini setelah pendapatan blockbuster dan pembelian kembali diumumkan
📈Krisis energi dan yen yang lemah menguntungkan perusahaan pic.twitter.com/154pz3eHlO

— Stephen Stapczynski (@SStapczynski) 10 Mei 2023

Teknologi, terutama Nvidia, memicu pemulihan pasar AS

NVIDIA ($NVDA) kini diperdagangkan dengan pendapatan (P/S) 37 kali lipat dan pendapatan (P/E) 202 kali lipat!

Sekarang adalah waktu yang tepat untuk mengingat apa yang dikatakan CEO Sun Microsystems Scott McNealy kepada Bloomberg setelah kehancuran dot-com👇 pic.twitter.com/YMGFf4ein1

— Sentimen Pasar (@mkt_sentiment) 29 Mei 2023

Permintaan bank sentral untuk emas terus meningkat

Grafik yang pasar tidak ingin Anda lihat…

Timur meningkatkan lindung nilai de-dolarisasi dengan beralih ke emas, sementara Barat, sebagian besar investor institusional dan bernilai tinggi, menarik diri dari ETF emas.

Ini akan memakan waktu untuk hal ini terjadi, tetapi ada satu faktor utama yang mendorong… pic.twitter.com/fXZOnteFdl

— Laporan SRSrocco (@SRSroccoReport) 30 Mei 2023

poin utama

• Inflasi AS melambat
• Fed mengumumkan kenaikan suku bunga lebih lanjut sebesar 0,25%
• Runtuhnya plafon utang AS dapat menyebabkan plafon utang tak terbatas hingga 2025
• Neraca bank sentral tumbuh lagi
• Saham Jepang bergerak lebih tinggi

Evaluasi kinerja: Anti-inflasi 24/7

Penjaga Inflasi Semua Cuaca turun 0,6%

Sejak awal, strategi ini memiliki kinerja yang buruk dari portofolio 40/60 sebesar 2,0% per 31 Mei 2023

• Meskipun strateginya kurang stabil

Strategi tersebut mengungguli portofolio 40/60 sebesar 0,2%

• Obligasi berkinerja baik kecuali TIPS
• Dana Ekuitas Dunia Mengungguli MSCI AC World Index
• 5% dari distribusi energi dunia kita terpukul keras

Evaluasi kinerja: Strategi 24/7

Semua Strategi Cuaca turun 1,0%

Sejak awal, strategi tersebut telah mengungguli portofolio 60/40 sebesar 5,0% per 31 Mei 2023

Strategi tersebut mengungguli portofolio 60/40 sebesar 0,3%

• Alokasi 25% kami ke Jepang menunjukkan kinerja yang signifikan
• Alokasi 25% kami untuk emas dan negara maju Eropa menurunkan kinerja di bulan Mei

Evaluasi kinerja: Fokus Alfa 24/7

All Weather Alpha Focus turun 2,7%

Sejak awal, strategi tersebut telah mengungguli portofolio 60/40 sebesar 3,4% per 31 Mei 2023

Sejak awal, strategi tersebut telah mengungguli ekuitas dunia sebesar 2,7% per 31 Mei 2023

Strategi ini mengungguli portofolio 60/40 sebesar 2,0%

• Strategi ini mengungguli ekuitas dunia sebesar 1,4%
• Preferensi kami untuk topi kecil Eropa tetap bagus
• Investasi kami dalam Perawatan Kesehatan Dunia, Infrastruktur, Energi, dan penambang logam mulia berkinerja buruk

Pandangan global yang memandu alokasi aset kami

Imbal hasil obligasi pemerintah 3 juta naik menjadi 5,3% dari 2,5% tahun lalu

• Bank sentral melawan inflasi karena mereka berusaha menghindari resesi yang dalam atau krisis perbankan
• Suku bunga diperkirakan akan naik, tetapi dengan kecepatan yang lebih lambat, karena bank sentral belum memangkas inflasi sesuai targetnya

Siklus kenaikan suku bunga tercepat dan paling agresif The Fed sejak 1980-an

• Setelah kenaikan 0,25% pada 1 Februari 2023, siklus kenaikan suku bunga saat ini menjadi yang paling agresif sejak 1980-an.
• Fed akan menaikkan suku bunga 5% hingga Mei 2023

Kurva tingkat diharapkan bergeser lebih tinggi setelah pertemuan FOMC bulan Mei

• Pasar melihat Fed mulai memangkas suku bunga pada Desember 2023
• Selain melawan inflasi dan menghindari resesi, The Fed kini berusaha menghindari krisis perbankan
• Satu-satunya hal yang tampaknya bersedia dikorbankan oleh Fed adalah pekerjaan Amerika

ECB dan BoE diharapkan bergerak lebih dekat ke Fed, sementara BoJ tetap sangat longgar

• EUR/USD kemungkinan akan menguat karena perbedaan suku bunga AS-UE menyempit

Kurva Hasil Membalik Lebih Dalam, Perhatikan Kinks

• Semua resesi AS sejak 1968 telah didahului oleh kurva imbal hasil terbalik
• Waktu rata-rata dari inversi hingga permulaan resesi adalah sekitar 1 tahun (bulan ini)

AS dan Jepang tidak memiliki banyak QT

• Terutama bank sentral membiarkan obligasi jatuh tempo, mengakibatkan sedikit perubahan neraca; ECB baru-baru ini jatuh
• Neraca BoJ mulai tumbuh pada 22 Oktober, sementara neraca Fed tumbuh selama krisis perbankan baru-baru ini

Selama setahun terakhir, kami telah mengatakan bahwa kami yakin proses ini pada akhirnya akan berbalik arah

• Kami masih berpikir para gubernur bank sentral dan politisi akan mengubah arah dan melanjutkan kebijakan akomodatif ketika hal-hal “rusak”
• Kami pikir bank sentral akan memecahkan cetakan

Obligasi umumnya merupakan tempat yang aman, meskipun tahun 2022 sangat buruk

• Aset yang lebih aman seperti obligasi pemerintah biasanya berhasil dengan baik selama resesi
• Hasil rendah dapat menyebabkan pengembalian riil negatif meskipun inflasi tinggi
• Kami biasanya tidak mengalokasikan obligasi untuk berspekulasi pada sisi atas, tetapi menggunakannya untuk melindungi modal dari waktu ke waktu

harga energi telah jatuh

harga pangan telah melunak

• Jika tren ini berlanjut, itu akan membantu mengurangi laju inflasi

Komoditas kehilangan momentum karena prospek ekonomi global memburuk

• Saat ini kami tidak melihat katalis yang jelas untuk kenaikan harga energi yang signifikan
• Kenaikan utama komoditas akan datang dari guncangan pasokan, kondisi cuaca buruk, atau peningkatan permintaan yang signifikan karena membaiknya prospek pertumbuhan

Bank Sentral Sudah Menimbun Emas, Bisa Pivot Dari Dolar?

Risiko resesi tetap ada

• Kami mempertahankan alokasi emas yang relatif tinggi dalam strategi kami, yang juga bertindak sebagai jaminan pada saat ketidakpastian
• Umumnya, emas melindungi nilai selama masa ketidakpastian dan penurunan pasar

mempertaruhkan: Inflasi dipercepat lagi

• Kenaikan suku bunga bank sentral yang agresif dan QT menyebabkan jatuhnya pasar saham
• Jika inflasi meningkat lagi, kita mungkin kehilangan harga komoditas yang lebih tinggi
• Alokasi emas kami yang tinggi dapat terpukul oleh kenaikan suku bunga atau membaiknya sentimen pasar

Penafian: Konten ini hanya untuk tujuan informasi. Ini bukan saran investasi. Pembaca tidak boleh menafsirkan pernyataan penulis sebagai nasihat formal dan harus berkonsultasi dengan penasihat keuangan mereka sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Sementara informasi yang disajikan diyakini akurat, mungkin mengandung kesalahan atau ketidakakuratan. Penulis tidak bertanggung jawab atas segala tindakan yang diambil sebagai akibat dari membaca artikel ini.