Apakah bank sentral memutuskan suku bunga? – Beragampengetahuan

Kebanyakan ahli sepakat bahwa dengan memanipulasi suku bunga jangka pendek, bank sentral juga dapat menentukan arah suku bunga jangka panjang. Beberapa pandangan populer berpendapat bahwa suku bunga jangka panjang adalah rata-rata suku bunga jangka pendek saat ini dan yang diharapkan. Oleh karena itu, bank sentral tampaknya menjadi kunci dalam menentukan suku bunga. Tapi apakah itu berhasil?

Preferensi waktu pribadi dan suku bunga

Menurut pemikir seperti Carl Menger dan Ludwig von beragampengetahuan, minat adalah hasil dari premi yang diberikan individu dalam memasok barang yang sama di masa depan (yaitu, preferensi waktu). Preferensi ini bukan disebabkan oleh perilaku yang tidak menentu, melainkan karena kehidupan di masa depan tidak mungkin terjadi tanpa terlebih dahulu menopang kehidupan saat ini. Carl Menger menyarankan dalam hal ini,

Kehidupan manusia merupakan suatu proses, dan jalannya perkembangan di masa depan selalu dipengaruhi oleh perkembangan sebelumnya. Ini adalah sebuah proses yang tidak dapat dilanjutkan jika terjadi gangguan dan tidak dapat dipulihkan sepenuhnya jika terjadi gangguan parah. Prasyarat yang diperlukan untuk mempertahankan kehidupan dan perkembangan masa depan kita adalah kepedulian terhadap kehidupan kita sebelumnya. Terlepas dari sifat aktivitas ekonomi yang tidak teratur, kita dapat menyimpulkan bahwa penabung pada umumnya mencoba terlebih dahulu untuk memastikan bahwa kebutuhan mendesak terpenuhi, dan baru setelah melakukan hal tersebut mereka mencoba untuk memastikan bahwa kebutuhan dalam jangka panjang terpenuhi. , menurut jarak waktu.

Berbagai barang saat ini dibutuhkan untuk menunjang kehidupan manusia harus Baginya, ini lebih penting daripada komoditas yang sama di masa depan. Demikian pula menurut beragampengetahuan,

Jika ingin bertahan hingga tahap selanjutnya, Anda harus memperhatikan terlebih dahulu kelestarian kehidupan dalam jangka menengah. Oleh karena itu, kelangsungan hidup dan pemenuhan kebutuhan-kebutuhan penting merupakan syarat untuk memenuhi segala kebutuhan di masa depan yang lebih jauh.

Batasan konsumsi adalah tabungan, dan pengalihan tenaga kerja dan tanah ke pembentukan modal adalah investasi. Penghematan barang konsumsi menopang kehidupan individu yang bekerja di bidang manufaktur peralatan dan mesin (yaitu barang modal). Perluasan tabungan mengurangi premi konsumsi saat ini dibandingkan konsumsi masa depan (yaitu, menurunkan suku bunga secara terus-menerus). Sebaliknya, faktor-faktor yang melemahkan tabungan akan meningkatkan premi konsumsi saat ini dibandingkan dengan konsumsi masa depan (yaitu menaikkan suku bunga). Lebih jauh lagi, peningkatan tabungan menurunkan preferensi waktu individu, sedangkan penurunan tabungan meningkatkan preferensi waktu.

Subsisten dan suku bunga nol

Biasanya, ketika tabungan meningkat, individu cenderung mengarahkan lebih banyak dananya untuk tujuan jangka panjang guna meningkatkan kualitas hidup mereka seiring berjalannya waktu. Dengan kelangkaan barang dan tabungan yang rendah, individu hanya dapat mempertimbangkan tujuan jangka pendek, seperti membuat peralatan sederhana. Tabungannya yang sedikit tidak memungkinkannya memproduksi peralatan yang lebih canggih (misalnya barang modal). Saat item yang disimpan bertambah, dia dapat mempertimbangkan untuk membuat peralatan yang lebih baik.

Tidak seorang pun akan mengejar tujuan yang tidak menjanjikan imbalan apa pun. Selain kelangsungan hidup dari tangan ke mulut, mempertahankan proses kehidupan memerlukan peningkatan tabungan dan produksi. Ekspansi ini berarti keuntungan positif. Melalui peningkatan tabungan—setelah memperhitungkan pemeliharaan kehidupan saat ini—produksi dan investasi yang lebih besar menjadi mungkin. Penghematan ini, pada gilirannya, memungkinkan proses yang sama untuk diperluas lebih lanjut – mengalokasikan lebih banyak tabungan untuk tujuan jangka panjang, yang berarti masyarakat lebih cenderung membeli lebih banyak barang konsumsi di masa depan, sehingga menurunkan suku bunga. Tabungan tambahan yang tersedia diinvestasikan karena pendapatan yang diharapkan di masa depan melebihi pendapatan saat ini dari penipisan tabungan tersebut.

perusahaan pemandu suku bunga

Karena bunga ditentukan dalam istilah moneter, jumlah uang beredar merupakan penentu tingkat suku bunga pasar. Namun, bunga adalah akibat dari penilaian yang lebih tinggi atas barang-barang saat ini dibandingkan dengan barang-barang di masa depan. Sebagai alat tukar, uang hanya memfasilitasi pertukaran pinjaman seiring berjalannya waktu. Perubahan suku bunga memberikan gambaran kepada pengusaha tentang kelayakan melaksanakan berbagai proyek modal. Turunnya suku bunga berarti semakin besarnya proporsi tabungan yang tersedia untuk proyek-proyek ini. Sebaliknya, kenaikan suku bunga berarti berkurangnya tabungan yang dapat dialokasikan untuk proyek-proyek tersebut.

Dengan menetapkan suku bunga melalui pertukaran dari waktu ke waktu, baik peminjam maupun pemberi pinjaman memperhitungkan fluktuasi daya beli uang. Ekspektasi penurunan daya beli uang dapat menyebabkan kenaikan suku bunga, yang dinyatakan dalam moneter. Sebaliknya, ekspektasi bahwa daya beli uang akan meningkat dapat membantu menurunkan suku bunga.

Meningkatkan jumlah uang beredar secara artifisial (semua hal dianggap sama) akan melemahkan daya beli uang dan juga melemahkan aliran tabungan dengan tidak memberikan apa pun sebagai imbalannya. Hal ini melemahkan pembentukan tabungan dan penanaman modal, yang pada gilirannya meningkatkan preferensi terhadap konsumsi saat ini. Oleh karena itu, suku bunga naik atau turun sebagai respons terhadap preferensi waktu individu. Sebaliknya, penurunan jumlah uang beredar meningkatkan tabungan, mengurangi preferensi waktu individu (yaitu menurunkan suku bunga), dan memungkinkan pembentukan modal.

Bisakah suku bunga yang lebih rendah meningkatkan pembentukan modal?

Menurunkan suku bunga secara artifisial melalui inflasi tidak meningkatkan investasi modal. Pengusaha memang merespons perubahan suku bunga. Alasan ekspansi barang modal yang stabil bukanlah penurunan suku bunga melalui ekspansi uang dan kredit yang bersifat inflasi, namun pertumbuhan simpanan. Dalam hal ini, alokasi tabungan yang lebih besar berkontribusi pada pembangunan infrastruktur (misalnya barang modal). Hal ini diwujudkan dengan berkurangnya preferensi waktu masyarakat. Oleh karena itu, tabungan dan investasi modallah yang mencapai pertumbuhan ini, bukan menurunkan suku bunga.

Jika tidak diubah, nilai tukar uang dapat berfungsi sebagai indikator ketersediaan tabungan perusahaan, sehingga memungkinkan untuk membangun struktur produktif yang menciptakan kekayaan. Di sisi lain, setiap kali bank sentral secara artifisial mengubah tingkat suku bunga melalui kebijakan moneter yang bersifat inflasi, maka indikator tersebut akan dipalsukan. Sehingga memutus koordinasi yang ada antara produksi barang konsumsi dan produksi barang modal. Terjadi kegilaan terhadap investasi yang tidak tepat. Investasi berlebihan pada barang modal tertentu pada waktu yang salah menyebabkan kemakmuran semu; likuidasi investasi yang tidak tepat tersebut menyebabkan kebangkrutan. Oleh karena itu siklus ekonomi boom-bust. Sebagai tanggapan, Rothbard menulis:

…setelah konsumen mencapai kembali rasio konsumsi/investasi yang mereka inginkan, dunia usaha akan mendapati diri mereka melakukan investasi berlebih pada barang modal (oleh karena itu istilah “teori investasi berlebih moneter”) dan kurangnya investasi pada barang konsumsi. Dunia usaha tergoda oleh intervensi pemerintah dan suku bunga rendah yang dibuat-buat untuk bertindak seolah-olah terdapat lebih banyak tabungan yang tersedia untuk investasi daripada yang sebenarnya terjadi.

sebagai kesimpulan

Selama pemeliharaan subsisten dasar tetap menjadi tujuan akhir seseorang, mereka akan memberi nilai lebih tinggi pada barang-barang saat ini dan masa depan. Upaya apa pun yang dilakukan oleh pembuat kebijakan bank sentral untuk membatalkan hal ini akan merugikan standar hidup masyarakat.