Bagaimana jika The Fed tidak menurunkan suku bunganya? – Beragampengetahuan

The Fed diperkirakan akan menurunkan target suku bunganya pada bulan September. Meski begitu, Ketua Fed Jerome Powell menegaskan keputusan tersebut akan bergantung pada data. Dengan asumsi The Fed memutuskan untuk tidak menurunkan suku bunga pada bulan September, apa pengaruhnya terhadap prospek pertumbuhan pada kuartal keempat tahun 2024? Apakah hal ini akan membuat kita menurunkan perkiraan kita, atau meningkatkan perkiraan pertumbuhan kita?

Jawabannya di sini bergantung pada apakah Anda membuat prediksi bersyarat atau tidak bersyarat. Mari kita mulai dengan prediksi bersyarat:

Dengan asumsi bahwa inflasi PCE 12 bulan berada di sekitar 2,5% pada pertemuan bulan September, The Fed Atlanta terus memperkirakan pertumbuhan PDB riil sebesar 2,8% pada kuartal ketiga (yang merupakan perkiraan saat ini). Dalam hal ini, keputusan The Fed untuk menurunkan suku bunga dapat menyebabkan ekspektasi pertumbuhan ekonomi lebih cepat dibandingkan keputusan untuk tidak menurunkan suku bunga.

Sekarang mari kita lihat prediksi tanpa syarat. Apakah saya memperkirakan perekonomian akan tumbuh lebih cepat setelah penurunan suku bunga atau keputusan untuk tidak menurunkan suku bunga? Mungkin yang terakhir. Hal ini karena The Fed hanya akan menghindari pemotongan suku bunga pada bulan September jika perekonomian menunjukkan momentum yang jauh lebih kuat dari perkiraan saat ini. Keputusan untuk tidak menurunkan suku bunga mungkin mencerminkan perubahan yang tidak terduga dalam lintasan perekonomian. Jika saya tahu bahwa The Fed memilih untuk tidak menurunkan suku bunga, saya akan menaikkan perkiraan pertumbuhan PDB kuartal keempat.

Itulah salah satu alasan saya tidak suka membicarakan suku bunga. Ketika saya mendengar para ahli memperkirakan penurunan suku bunga pada bulan September, tidak pernah jelas bagi saya apakah mereka memperkirakan jalur kebijakan moneter di masa depan atau jalur perekonomian di masa depan. Saya lebih suka jika mereka memberi tahu saya seperti apa perkiraan pertumbuhan NGDP dalam 12 bulan ke depan, namun saya hampir tidak pernah melihat perkiraan seperti itu.