Bagaimana Pinduoduo dibandingkan dengan perusahaan e-commerce besar lainnya di Tiongkok? Reuters – Beragampengetahuan

Aula Kathy

SHANGHAI (Reuters) – Saham perusahaan e-commerce terbesar di Tiongkok – Alibaba (NYSE: ), JD.com (NASDAQ: .com dan Pinduoduo Holdings – dikutip awal pekan ini karena pemasok harga rendah Pinduoduo berjanji untuk berinvestasi lebih banyak guna menawarkan diskon di tengah kekhawatiran atas penjualan tekanan keuntungan.

Ketiga perusahaan tersebut menjual segala sesuatu mulai dari produk kecantikan hingga perlengkapan rumah tangga, elektronik, dan makanan kepada ratusan juta orang setiap bulannya dan dipandang sebagai barometer kepercayaan konsumen Tiongkok.

Namun sejak tahun 2021, nasib ketiga perusahaan tersebut berbeda karena COVID-19 dan pemulihan ekonomi yang lamban, ditambah dengan kemerosotan berkepanjangan di pasar real estate, telah mengurangi kepercayaan konsumen Tiongkok.

Pemenang terbesar selama periode ini dalam hal pertumbuhan pendapatan dan pertumbuhan kapitalisasi pasar adalah Pinduoduo (PDD), yang mengoperasikan platform yang berfokus pada diskon. Pinduoduo (Nasdaq: ) untuk pasar domestik China dan pasar internasional Temu.

Konsumen yang mengencangkan ikat pinggang berbondong-bondong membeli barang elektronik Pinduoduo yang murah dan pakaian pokok yang terjangkau saat mereka mengganti barang tidak bermerek dengan barang yang lebih mahal.

Namun minggu ini, pendapatan kuartalan Pinduoduo secara tak terduga jauh di bawah ekspektasi para analis (walaupun terjadi peningkatan pendapatan sebesar 86% dan laba yang lebih baik dari perkiraan), cukup untuk menimbulkan pertanyaan apakah konsumsi murah di Tiongkok juga mulai terpengaruh.

Pinduoduo akan kehilangan nilai pasar sebesar $55 miliar ketika para eksekutif mengatakan pada panggilan konferensi pasca-pendapatan karena meningkatnya persaingan domestik dan kebutuhan akan “investasi yang pasti” untuk menarik pedagang bernilai lebih tinggi.

“Situasi permintaan domestik mungkin tidak banyak berubah dalam beberapa bulan mendatang,” kata Vinci Zhang, analis di M Science. “Meskipun pemerintah Tiongkok telah menyatakan komitmennya untuk meningkatkan belanja konsumen… mereka gagal mengatasi masalah utamanya , yang merupakan pendapatan rumah tangga yang lemah.”

Alibaba dan JD.com juga kesulitan mencapai pertumbuhan pendapatan yang signifikan dalam beberapa kuartal terakhir, dan basis pendapatan mereka jauh lebih tinggi dibandingkan Pinduoduo. Namun sampai batas tertentu, mereka telah mencegah Pinduoduo kehilangan pangsa pasar dengan berfokus pada produk yang bernilai baik.

Meskipun pendapatan Pinduoduo kurang dari setengah pendapatan Alibaba dan hanya sepertiga pendapatan JD.com, struktur ramping Pinduoduo yang sangat bergantung pada pemasok pihak ketiga memungkinkannya menikmati margin keuntungan yang lebih baik.

Margin operasi Pinduoduo adalah yang tertinggi di antara ketiganya yaitu sebesar 34%, diikuti oleh Alibaba sebesar 15% dan JD sebesar 3%, karena timnya relatif kecil dengan hanya 17.400 karyawan. Sebagai perbandingan, Alibaba Group memiliki sekitar 200.000 karyawan dan JD.com memiliki 517.000 karyawan, termasuk 355.000 personel pengiriman.

Jacob Cooke, CEO perusahaan konsultan e-commerce WPIC Marketing + Technologies, mengatakan keunggulan Pinduoduo masih terkonsentrasi pada barang tidak bermerek. Namun dalam lingkungan saat ini di mana setiap orang menawarkan harga terendah, harga rendah saja mungkin tidak cukup untuk menciptakan loyalitas pelanggan.

“Meskipun diskon besar-besaran yang dilakukan pesaing Pinduoduo telah menimbulkan banyak kontroversi, kini kita melihat JD.com, Douyin, dan Alibaba lebih mengandalkan keunggulan kompetitif mereka yang unik – yaitu, kehadiran platform yang lebih kuat dalam barang-barang bermerek bernilai tinggi, Layanan Pelanggan, dan perdagangan berbasis konten. , ”katanya.