– Beragampengetahuan

TDana Obligasi Tautan Indeks Gagal gagal setelah sesi benar -benar mengganggu saya. Apa arti hal -hal ini jika hal -hal ini tidak benar -benar melindungi Anda dari inflasi? Sementara itu, penyepuhan indeks tunggal yang digunakan dengan benar dimaksudkan untuk menjadi lindung nilai inflasi yang tepat. Tapi apakah ini benar?

Bisakah kita membuktikan secara empiris bahwa satu konektor berfungsi ketika inflasi membuat robek terpisah?

Pertama, beberapa konteks. Holding dana tautan favorit kami rumah beragampengetahuan Sebelum harga pandemi naik, itu adalah model jangka pendek. Ini karena indeks jangka pendek lebih cenderung mencerminkan ratchet inflasi obligasi mereka dan cenderung terjadi kedutan harga yang dipicu oleh suku bunga reproduksi.

Sementara itu, dana sendi durasi yang lebih lama dipalu pada tahun 2022 karena mereka lebih rentan terhadap kenaikan suku bunga. Ketika suku bunga melonjak, harga turun begitu cepat sehingga faktor penyesuaian inflasi obligasi mereka disajikan sebagai tsunami yang efektif.

Saya harap Anda setidaknya bisa menghindari nasib …

Tautan terlemah (ER)

Jadi ini Oktober 2021, di mana Anda dapat menemukan garis pantai dengan benar, memindai cakrawala untuk inflasi, di mana banyak sumber daya diinvestasikan dalam unit dana obligasi konektor jangka pendek.

Inflasi dan dana tautan jangka pendek

Dana obligasi yang ditautkan ke indeks adalah GISG ETF. Data dari Justetf dan ONS. Februari 2025.

Oh. Sebagai penyiar yang bersuara tenang itu Berdiri Mungkin sudah dimasukkan: “inflasi satu, Investasi pasif di Pasukan Pertahanan Nasional,nol. “

Atau, angka -angka yang lebih cocok untuk artikel investasi, dari Oktober 2021 (ketika inflasi naik) hingga akhir 2024 adalah:

• Inflasi CPI Inggris: 5,9%
• Dana gabungan jangka pendek: 0,6%

Kanan. Jadi itu kurva belajar.

Yang paling dapat diandalkan haruslah penyepuhan koneksi indeks terpisah. Bagaimanapun, mereka didukung dengan inflasi Inggris bawaan. Masukkan uang tunai Anda dan muncul dalam jatuh tempo, dengan enamel yang disesuaikan dengan harga tertinggi. Beli catu daya yang akan dilindungi!

Yang harus Anda lakukan adalah tidak menjual tautan Anda sampai matang. Membeli satu tiket dapat mencegah kerugian yang dapat dicapai oleh dana obligasi dengan mudah. Ketika harga obligasi turun, durasi pesanan dana membuat mereka memaksa penjual.

luar biasaTapi satu hal masih di Na.在最近的价格螺旋上，个别的链接器实际上是否能够实现他们的通货膨胀对待承诺？

Emas berlapis dengan inflasi yang terhubung ke indeks tunggal

Untuk menjawab pertanyaan ini, saya mensimulasikan portofolio kecil investasi berlapis emas dari Oktober 2021 hingga akhir 2024 menggunakan data harga dan dividen.

Saya kemudian melindungi konektor individu dari inflasi CPI dan GISG, yang merupakan konektor konektor jangka pendek yang dibahas di atas.

Ini bagannya:

Data dari Justetf, Tradeweb dan ONS. Februari 2025.

Oke, konektor tunggal (garis merah muda) berkinerja lebih baik daripada dana, tetapi mereka masih ketinggalan inflasi. Nomor pengembalian tahunan adalah:

• Inflasi: 5,9%
• Penghubung Pribadi: 4.1%
• Dana Tertaut: 0,6%

Dalam kasus saya, ini masih celah yang tidak sehat – seperti membeli rompi anti peluru.

Buktikan itu negatif

Karena pada tahun 2021, output mereka negatif. Yang mengatakan, harga pembelian untuk konektor yang akan datang sangat tinggi sehingga sisa arus kas mereka menjamin kerugian jika Anda menahannya sampai mereka matang.

Cara terbaik yang dapat dilakukan portofolio konektor adalah membatasi kerusakan pada inflasi. Namun, resistensi pengembalian negatif berarti selalu berkinerja buruk.

Tapi ini adalah pertanyaan historis. Saat ini, harga penyepuhan yang berhubungan dengan indeks adalah positif, sehingga mereka dapat mengimbangi inflasi sambil menaburkan transaksi dengan pengembalian cokelat daur ulang.

Poin lain yang layak disebutkan adalah bahwa kopling konektor tunggal saya masih rentan terhadap harga ke bawah dari dana obligasi konstan.

上图显示，例如，2022年末，由于利率涨幅，价格下跌。 Pikirkan trusologi dan trauma lain dari era itu.

Ini hanya kerugian kertas untuk investor gabungan individu yang memegang sampai mereka matang atau mati. Tetap cepat dan akhirnya harga obligasi Anda akan kembali ke nilai nominal pada hari penebusan (ditambah bonus pencocokan inflasi, dalam kasus penghubung).

Sementara itu, dana obligasi telah mencambuk sekuritas mereka – mendapat untung ketika harga naik dan turun. Ini adalah fitur desain yang sangat buruk selama kejutan inflasi pandemi.

Kesempatan terakhir untuk bergabung dengan dana

Bagan berikutnya menunjukkan pendapatan tahunan, termasuk pada tahun 2020, dengan inflasi menjadi panas.

Dana obligasi yang terkait indeks adalah lindung nilai indeks global jangka pendek Royal London dengan M-GBP. Data dari Royal London, Tradeweb dan Ons. Februari 2025.

Yap, 2020 adalah tahun yang baik untuk dana bunga. lebih dari baterai berlapis emas saya.)

Pada tahun 2021, tidak banyak yang bisa dilihat – batang inflasi itu sendiri – tetapi 2022 adalah dana tersebut Annus horribilis.从面值下降了5.4％，实际上下降了16％。 （令人恐惧的是，INXG的长期英国Linker ETF在同年实际上下跌了45％。）

Secara keseluruhan, merger memang meningkatkan kinerja dana terkait pada tahun 2020. Pengembalian tahunan untuk periode lima tahun 2020-2024 adalah:

• Inflasi: 4,6%
• Penghubung Pribadi: 3,7%
• Dana Tautan: 2.2%

Masih kurang. Tampak bagi saya bahwa dana tautan terbaik yang tersedia gagal ketika inflasi benar -benar dipanggil. Saya pribadi memiliki GISG dan Royal London Foundation pada waktu itu dan sangat membayangkan mereka.

Hasil rata -rata pada portofolio konektor analog di atas adalah -4,2%, dan pada Desember 2024, telah meningkat menjadi 0,5%.

Ketika hasil obligasi naik, harga turun.从通货膨胀的角度来看，这就是链接基金设计中的致命缺陷。

Tapi saya tidak mengerti mengapa sekarang mungkin untuk membeli plating emas yang bergabung dengan indeks terpisah dengan output aktual yang positif, menjaga mereka tetap dewasa dan menghilangkan masalah. Dari sini, satu konektor tidak akan mengalami hasil negatif yang lambat.

Jadi saya menyerah pada dana obligasi yang saya tautkan ke indeks. Mereka lebih baik melawan inflasi daripada dana obligasi nominal yang setara. Tapi itu tidak banyak.

Stablize

aki

Hadiah Lampiran

Jika Anda tertarik untuk membeli penyepuhan untuk koneksi indeks terpisah, bagian ini akan membantu:

Apakah tautan tunggal lebih baik daripada dana tautan?

Ya, inflasi. Dalam situasi yang lebih menguntungkan, tidak.

Untuk menghindari keraguan, saya tidak mengatakan bahwa portofolio obligasi terkait indeks tunggal dapat meningkatkan pengembalian daripada dana obligasi dengan sekuritas yang sama persis.

Inflasi Inggris dan inflasi global

Sebaliknya, konektor konektor jangka pendek ETF GISG saat ini mengalokasikan 14% dari portofolionya untuk pelapisan emas terkait indeks. Sisanya terdiri dari pasar maju lainnya, terkait dengan CPI, obligasi pemerintah: US 56%, Prancis 10%, Italia 7%, dll. Pandangannya adalah bahwa konektor lain ini tidak mencegah inflasi di Inggris, meskipun mereka cocok dengan langkah -langkah yang relevan, yaitu inflasi di ekonomi sebaya yang sangat saling berhubungan.

Faktanya, inflasi di negara -negara lain ini biasanya lebih rendah dari prevalensi di Inggris. Saya tidak mencoba menghitung apa bedanya, tapi saya pikir ketika Anda mendapatkan indeks produk investasi berlapis emas yang terpikat adalah alasan lain.

Simulasi portofolio linker tunggal

Saya tidak ingin berlama -lama pada film utama (yah, lebih dari yang sudah saya miliki), tetapi rekam, saya dapat memamerkan karya saya sekarang.

Ketika setiap penyepuhan dewasa, pembayaran penebusan akan diinvestasikan kembali ke penyepuhan terpendek berikutnya. Misalnya, invest T22 ke TR24. Saya tidak memasukkan biaya transaksi untuk dividen reinvestment atau pembayaran penebusan.