Coca-Cola vs. PepsiCo: Saham Mana yang Menghasilkan Pendapatan Lebih Baik? – Beragampengetahuan

Dari hampir 54.000 saham publik di dunia, hanya 55 yang mencapai status “Raja Dividen” dengan meningkatkan dividennya setidaknya selama 50 tahun. Artinya, hanya satu dari 1.000 perusahaan yang melakukan PHK, dan ada beberapa alasan mengapa hal ini sangat jarang terjadi. Untuk mencapai tonggak sejarah ini, perusahaan harus memiliki ketahanan yang tinggi, inovatif dan mampu berhasil dalam lingkungan pasar apa pun.

Keduanya PepsiCo (SEMANGAT +0,60%) Dan Coca-Cola (KO +0,17%) adalah anggota klub kebanggaan ini. Coca-Cola telah meningkatkan dividennya selama 63 tahun, sementara PepsiCo baru saja mengumumkan kenaikan dividen tahunannya yang ke-53. Kedua peningkatan tersebut hampir sama, dengan kenaikan PepsiCo sebesar 5%, sedangkan kenaikan Coca-Cola sebesar 5,2%.

Meskipun peningkatannya hampir sama, kedua perusahaan menawarkan prospek yang sangat berbeda bagi investor pendapatan. Apa saham pendapatan terbaik di masa depan? Berikut angka-angkanya.

Sumber gambar: Getty Images.

Hanya satu yang terlindung dari “pencuri yang merampok kita semua”

Inflasi dikenal sebagai “pencuri yang merampas kita semua” karena mengurangi daya beli, siapa pun Anda. Jika “kenaikan” dividen suatu perusahaan tertinggal dari inflasi, maka kenaikan tersebut hanyalah sekedar nama saja, karena aliran pendapatan Anda yang seharusnya meningkat membuat pembelian semakin sedikit setiap tahunnya.

Itu sebabnya saya selalu membandingkan catatan kenaikan bagi hasil dengan tingkat inflasi. Dan jika menyangkut dua “raja dividen” ini, hanya satu dari saham-saham tersebut yang mampu mengalahkan inflasi akhir-akhir ini.

Pada tahun 2020, inflasi sekitar 25%. Dalam lima tahun tersebut, dividen Coca-Cola telah tumbuh dari $0,41/saham menjadi $0,51/saham, meningkat sebesar 24,4%, sedikit tertinggal dari laju inflasi. Hal ini tidak terlalu buruk, dan persaingan antara pertumbuhan dividen Coca-Cola dan inflasi hampir berakhir. Namun, ini bukanlah keuntungan yang diharapkan investor.

Perubahan hari ini

(0,60%) $0,90

Harga saat ini

$150,60

Data kunci

Kapitalisasi pasar

205 miliar dolar

Rentang harian

$150,00 – $150,75

Kisaran 52 minggu

$127.60 – $160.15

Volume

3,9K

Menikahi. Jil

7,4 juta

Margin kotor

54.21%

Hasil dividen

3.76%

Di sisi lain, dividen PepsiCo meningkat selama periode ini dari $0,955/saham menjadi $1,423/saham. Peningkatan sebesar 49% ini hampir dua kali lipat tingkat inflasi. Tentu saja, kinerja masa lalu tidak dapat diandalkan untuk menunjukkan kinerja masa depan. Jadi, bisakah dividen Coca-Cola kembali lagi?

Mengapa dividen PepsiCo memiliki lebih banyak ruang untuk bergerak

Sekilas, ada tanda bintang besar yang mengelilingi dividen PepsiCo. Rasio pembayarannya, persentase laba bersih yang akan mendukung dividen, mencapai 105%. Artinya, perusahaan harus mengambil lebih banyak utang atau menjual aset untuk mempertahankan pembayaran pada tingkat pendapatan saat ini.

Namun, pendapatan dapat dipengaruhi secara signifikan oleh akuisisi, seperti pembelian merek soda prebiotik Poppi senilai $2 miliar oleh PepsiCo pada Mei lalu. Jadi indikator yang lebih baik mengenai keberlanjutan dividen adalah dengan membandingkan jumlah dividen yang dibayarkan dengan arus kas dari aktivitas operasi.

Arus kas dari aktivitas operasi adalah uang tunai yang dihasilkan perusahaan dari penjualan barang dan jasa, dikurangi pembayaran yang dilakukan kepada pemasok dan vendor, pembayaran gaji dan bunga, serta pajak penghasilan. Setelah perusahaan terus bersinar, masih ada sisa uang untuk membayar dividen, membeli kembali saham, atau melakukan akuisisi.

Dalam kasus PepsiCo, perusahaan ini menghasilkan arus kas sebesar $5,47 miliar dari aktivitas operasi dalam sembilan bulan pertama tahun 2025, dibandingkan dengan $3,65 miliar untuk Coca-Cola.

Perubahan hari ini

(0,17%) $0,12

Harga saat ini

$70.21

Data kunci

Kapitalisasi pasar

302 miliar dolar

Rentang harian

$69,78 – $70.53

Kisaran 52 minggu

$60,62 – $74.38

Volume

32K

Menikahi. Jil

16M

Margin kotor

61.55%

Hasil dividen

2.91%

Kuartal berikutnya, PepsiCo akan membayar dividen sebesar $1,95 miliar, dibandingkan dengan $2,19 miliar yang dibayarkan oleh Coca-Cola pada kuartal tersebut. Oleh karena itu, PepsiCo hanya mengalokasikan 36% arus kas dari aktivitas operasi bersih untuk menutupi dividennya, dibandingkan 60% untuk Coca-Cola. Perbedaannya hampir dua banding satu dan sebagian besar menjelaskan mengapa pertumbuhan dividen PepsiCo jauh lebih stabil dalam beberapa tahun terakhir.

Untuk saat ini, PepsiCo memberikan imbal hasil sebesar 3,9%, dibandingkan dengan 2,9% untuk Coca-Cola. Bagi investor yang bertindak saat ini, saya memperkirakan kesenjangan hasil dan biaya akan melebar seiring berjalannya waktu karena PepsiCo meningkatkan dividennya dengan lebih cepat. Meskipun kedua saham tersebut menghasilkan pendapatan yang solid dan menawarkan imbal hasil jauh di atas S&P 500 rata-rata, PepsiCo jelas merupakan perusahaan yang lebih baik, baik karena hasil panennya yang unggul maupun prospek pertumbuhan dividen yang lebih cepat di tahun-tahun mendatang.