Direktur ETF 2000 menarik sutradara dan konsultan untuk menyiarkan tren terbaru – Beragampengetahuan

Ada sekitar 2000 manajer aset dan konsultan investasi di sini di Exchange ETF Conference di Las Vegas.

Kerumunan kecil dari ETF tiba pada Sabtu malam untuk menonton Dead & Co. (apa yang Anda harapkan dari kematian?)

Terlepas dari hiburan musik, ini adalah pertemuan manajer aset seperti BlackRock dan Vanguard bersama konsultan investasi yang membeli dana investasi yang diperdagangkan. Konsultan ingin membantu di tiga bidang: 1) Memahami kekacauan pasar modern, 2) strategi investasi menggunakan dana investasi yang diperdagangkan, dan 3) bagaimana menumbuhkan dan mengelola bisnis mereka lebih efisien.

Bidang ketiga ini, yang secara luas dikenal sebagai “manajemen praktik”, adalah bagian yang semakin besar dari konsentrasi konferensi ini: ia akan mendapatkan sekitar 35 % dari konsentrasi konten dalam konferensi ini. Ini karena bisnis manajemen kekayaan tumbuh dengan cepat, bahkan dengan fokus pada kelompok investor kaya yang lebih kecil yang mendapat manfaat dari pertumbuhan real estat dan pasar saham.

ETF mengalir pada tahun 2025: pendapatan kuat kuat

Sering dikatakan bahwa “arus harga pelacakan”, yang berarti bahwa banyak investor sebagian besar adalah pengikut yang membeli apa yang dibeli orang lain.

ETF mengalir setahun sejauh ini mudah berubah. Tren utama adalah bahwa aliran berlanjut di stok, tetapi ada aliran yang kuat dalam pendapatan tetap, terutama dalam kotak super. Kotak logam mulia telah menyaksikan aliran cahaya yang menakjubkan, mengingat level tertinggi dalam emas.

Etf YTD Flow

• Hak kepemilikan adalah $ 135 miliar
• Pendapatan tetap $ 92 b
• Penghasilan Ultrashort 40B
• Logam mulia $ 8 b

Sumber: ETF Work

Untuk saham, bagian terbesar dari aliran (sekitar setengah) tetap ada di kotak indeks negatif, tren yang terjadi selama bertahun -tahun. Sampai baru -baru ini, ada aliran sederhana dalam kotak pertumbuhan besar seperti Indeks pertumbuhan pelopor ETF (Lubang). Satu tanda peringatan untuk kategori ini: Aliran eksternal dalam 30 hari terakhir masuk Invesco QQQ TrustTanda beberapa momentum teknologi investor merasa gugup.

Lebih penting lagi: ada aliran besar dalam pendapatan tetap, hampir pada tingkat dengan aliran stok.

Ini logis pada dua tingkat: 1) Fluktuasi pasar terakhir telah mendorong beberapa ke tempat yang aman dari obligasi, dan 2) populasi tumbuh.

“Komposisi demografis investor adalah pendorong jangka panjang lainnya untuk bergeser ke arah kotak obligasi, seperti halnya dengan investor dalam atau mendekati pensiun portofolio mereka dan menempatkan di samping sumber pendapatan yang andal,” Ben Johnson, kepala solusi pelanggan di Morningstar.

Sebagian besar aliran ikatan terakhir menuju ke obligasi super treasury, dan evaluasi aliran ini adalah sumbu utama konferensi.

“Kami percaya bahwa para penasihat berharap untuk memahami pasar pendapatan tetap dan memahami bagaimana gubernur pelanggan ditempatkan di tengah fluktuasi pasar.” Ada banyak sesi yang berfokus pada tempat di mana manajer aset seperti Bondbloxx dan F/M adalah peluang terbaik dalam pendapatan tetap.

Saham khusus dan kredit untuk penutup ETF

Mendapatkan kredit pribadi dan saham khusus di sampul ETF terbukti sulit.

Peluncuran peluncuran ETF (PRIC) SSGA Apollo IG IG Public & Public Credit ETF (PRIC) diselesaikan hanya dengan permintaan sederhana dari investor, tetapi minat pada ruang masih tinggi.

“Ada banyak diskusi industri yang sedang berlangsung tentang SSGA Show dan apa yang mungkin berasal dari industri ini,” kata Rosnbols. Bondbloxx sebelumnya telah meluncurkan mobil kredit pribadi (PCMM) yang akan dibahas di atas panggung.

Makanan lebih disukai adalah bahwa investor ingin mencapai saham swasta dan kredit pribadi, tetapi sulit untuk menyediakannya di sampul ETF.

“Ada ketidaksesuaian yang penting,” kata James Thomas dari Robs & Grey.

“Mendapatkan bab -bab dari aset non -cair untuk bekerja pada penutup ETF dapat membutuhkan bantuan yang diinginkan investor – dalam hal ini, paparan aset swasta,” kata Johnson kepada saya di Mooringstar.

Johnson mengatakan, merujuk pada perusahaan pengembangan bisnis: “Ini adalah kategori di mana sudah ada kepemimpinan yang kuat dan persaingan yang intens di ruang semi -cair sebagai perusahaan khusus seperti Blackstone, Apollo dan Cliffwateer telah membuat kemajuan besar dengan BDC dan kotak temporal yang melanggar hukum,” mengacu pada perusahaan pengembangan bisnis. “Kotak -kotak Evergreen ini tidak harus mengurangi hal -hal” baik “dengan cara di mana ETF ditawarkan, dan banyak dari mereka ditawarkan dalam sampul yang masih cocok secara umum untuk sebagian besar investor.

Intinya: Masih belum jelas apakah ETF akan menjadi ruang dominan untuk perdagangan produk modal swasta.

Itu dikelola oleh aktivitas dana investasi yang beredar

Dana investasi yang beredar aktif kurang dari 10 % dari aset bisnis ETF senilai $ 11 triliun di Amerika Serikat, tetapi mereka mengungguli berat badannya selama beberapa waktu. Tahun ini, sekitar 30 % dari jumlah total uang tunai baru yang masuk ke dana investasi yang diedarkan ke model aktif.

Manajer ETF seperti Cohen dan Steers (baru -baru ini disajikan oleh ETF real estat yang dikelola oleh aktivitas), harga TCW dan T. Rowe adalah ide aktif terbaik mereka.

Satu tren aktif yang layak dirujuk: pendapatan mentimun dan produk isolasi.

Produk pendapatan mentimun memanfaatkan keinginan untuk uang yang memberikan penghasilan reguler. ETF terbesar di bidang ini, JP Morgan Equity Premium ETF ETF (Jepi), menjual opsi panggilan tertutup pada S&P 500. Topi -topi ini adalah beberapa kemampuan kelas atas, tetapi mereka juga memberikan penghasilan bulanan.

Produk disimpan seperti Ft rompi ladd ETF (Bufr) dan Tentukan ETF Perisai Kekayaan Pencipta (BALT) Menyediakan S&P 500 secara maksimal dan menyediakan toko sementara terhadap beberapa kerugian. Produk -produk ini telah membuktikan bahwa mereka sangat populer di kalangan investor yang ingin tetap di pasar, tetapi mereka juga memilih beberapa perlindungan negatif.

Betts/Reverse, Individu Panas

Ada kelompok kecil tapi besar yang menikmati taruhan besar di pasaran. Dana investasi yang beredar di bidang manfaat dan sebaliknya telah tumbuh secara signifikan dalam beberapa tahun terakhir, dari sekitar 2 % dari aset ETF yang dikelola menjadi sekitar 7 %.

Grup ini sebelumnya panas pada taruhan dengan indeks seperti S&P 500 dan NASDAQ-100. Sejak itu banyak mengubah perhatian mereka pada satu -shares dana investasi yang diperdagangkan WaktuDan Coinbase GlobalDan StrategiDan Nafidia Bahkan apel.

Tuas keuangan/terbalik: taruhan individu panas

(YTD)

• One/Reverse Stock Crane 6,5 miliar dolar
• Tuas keuangan/terbalik 607 juta dolar

Sumber: ETF Work

Sebagian besar pemilik cadangan dana investasi yang diperdagangkan ini hanya untuk periode waktu yang singkat (seringkali satu hari atau lebih), dan untuk alasan yang baik: dalam penurunan menurun, reset harian yang diintegrasikan dalam produk ini dapat menyebabkan hasil bencana dalam waktu yang sangat singkat.

Dana investasi yang diedarkan dalam satu saham pada bulan Maret

• Direxion Daily Tsla Bull 2x (TSLL) -3 %
• Graniteshares 2x Long Coin Daily (CONL) -28 %
• Direxion Daily AAPL Bull 2x Saham (AAPU) -20 %
• Graniteshares 1.25x Tesla Tesla Daily ETF (TSL) -20 %

ETF Berbagi Kategori Dana Investasi

Vanguard adalah pelopor dalam struktur ini, yang memungkinkan ETF digunakan sebagai kategori saham dalam kotak gabungan. Struktur ETF lebih efisien dalam pajak karena memungkinkan manajemen keuntungan modal yang lebih baik.

Sekarang paten Vanguard telah kedaluwarsa, sekitar 50 perusahaan lain telah mengirimkan kategori berbagi ETF dari kotak bersama mereka dan sedang menunggu persetujuan SEC.

“Ini akan terjadi dengan cepat.” Aku bisa melihat SEC berjalan dengan kecepatan cahaya ini. ”

Ben Johnson di Morningstar setuju.

Dia mengatakan kepada saya: “Saya pikir persetujuan Dewan Pendidikan Tertinggi adalah masalah Matius dan tidak.” “Saham ETF pada dana investasi saat ini memiliki kemampuan untuk mendapatkan manfaat dari semua pemegang saham dana, dan itu juga merupakan struktur yang berhasil untuk semua pasar lain di luar Amerika Serikat, seperti Kanada.”