Inflasi terlihat jelas, namun pertumbuhan upah tampaknya tidak terlihat – Beragampengetahuan

Selama beberapa tahun sekarang saya telah mengamati betapa tidak lazimnya berbagai penafsiran emosi. Tidak masuk akal bagi saya bahwa tingkat sentimen di era pascapandemi jauh lebih rendah dibandingkan saat terjadi gangguan besar seperti kehancuran tahun 1987, serangan teroris 9/11, kehancuran perusahaan dot-com, atau krisis keuangan tahun 2008. krisis.

Kami mencoba mengidentifikasi faktor-faktor penyebab dengan mempertimbangkan media sosial, meningkatnya keberpihakan, ketidaktahuan, dan bahkan trolling oleh lembaga survei. Hal ini menjelaskan beberapa tren yang aneh, namun tidak cukup untuk sepenuhnya merasionalisasi keterputusan antara data dan sentimen.

Hari ini saya ingin mengambil langkah mundur dan mempertimbangkan faktor psikologis yang terabaikan. Saya mendiskusikan hal ini dengan Ben dan Duncan minggu lalu menginterogasi senyawatapi saya ingin menyempurnakan ide saya lebih jauh:

Inflasi terlihat jelas di mana-mana. Kita semua tahu berapa biaya untuk membeli bahan makanan di supermarket; berapa biaya untuk makan malam enak untuk dua orang. Mungkin yang paling kentara adalah saat kita mengisi bahan bakar mobil kita. Harga per galon ditampilkan dalam huruf setinggi 6 kaki pada tiang setinggi 30 kaki.

Kami melihat berapa harga rumah (setidaknya harga yang diminta di Zillow).¹

Di sisi lain, kenaikan gaji Anda hampir tidak terlihat. Kebanyakan dari kita dibayar melalui setoran langsung ke rekening bank kita. Informasi ini tidak akan diposting secara online atau pada papan tanda raksasa di halaman depan rumah kita. Seseorang yang berpenghasilan $100.000 setahun menerima gaji $2.328,82 dua kali sebulan. Jika gaji mereka meningkat sebesar 7%, mereka akan melihat sedikit peningkatan pada simpanan langsung setelah FICA, pemotongan federal dan negara bagian, 401K, dll. Setelah kenaikan 7%, gaji mereka naik $163 menjadi sekitar $2,491,84.

Bukan berarti hal ini tidak penting, namun hal ini bukanlah sesuatu yang Anda pikirkan setiap hari. Itu sebagian besar tidak terlihat. Mungkin Anda mempunyai sedikit sisa uang di akhir bulan; mungkin Anda melunasi hutang Anda sedikit lebih cepat. Namun di awal karir saya, setiap kali gaji saya naik secara signifikan, saya hampir tidak merasakannya.²

Sekarang perhatikan keluhan umum mengenai harga gas alam. Harganya sekitar $3,50. Jumlah ini pada dasarnya tetap datar selama 10 hingga 20 tahun terakhir. datar. Selama periode tersebut, harga gas sedikit lebih tinggi dan sedikit lebih rendah, namun tetap berada pada kisaran tertentu selama dua dekade.

Mobil lebih efisien – kami mengisi bahan bakar hibrida kami setiap dua bulan sekali! – Energi menyumbang persentase anggaran rumah tangga yang lebih rendah dibandingkan sebelumnya. Hal ini terjadi meskipun terjadi perang panas yang intens di Timur Tengah (sumber minyak yang sangat besar) dan perang yang sedang berlangsung yang dipicu oleh invasi Ukraina oleh Rusia (produsen minyak besar lainnya).

Pada tahun 2024 Anda dapat mengisi tangki Anda dengan harga $50-75, yang merupakan keajaiban ekonomi, namun orang masih suka mengeluh tentang harga bahan bakar.

Perumahan adalah keluhan lain yang valid dan signifikan. Kita telah membahas sebelumnya bahwa hal ini terutama merupakan masalah pasokan. (Ini sebelum kita membahas efek lock-in). Pada 1 Januari 2024, sekitar 70% pemegang hipotek memiliki suku bunga tiga poin persentase di bawah suku bunga pasar. Dengan kata lain, 88,5% KPR memiliki suku bunga di bawah 6%. Saya tidak ingin meminimalkan stres yang dihadapi keluarga muda ketika mereka tidak mampu membeli rumah baru. Namun bagi kita semua, kita semua tampak seperti pemegang hipotek dengan gelas yang setengah kosong.

Semua ini mengingatkan saya pada kutipan lama dari Steven Wright: “Seseorang masuk ke apartemen saya tadi malam dan mengganti semuanya dengan barang yang persis sama… Ketika saya menunjukkan hal ini kepada teman sekamar saya Pada pukul satu dia berkata, “Aku mengenalmu?“

Harga-harga sebagai persentase terhadap produk domestik bruto telah meningkat tajam setelah adanya stimulus fiskal terbesar sejak Perang Dunia II. Tapi begitu juga dengan gajinya. Bagi sebagian besar dari kita yang tidak sering berurusan dengan angka di spreadsheet, mungkin tidak akan terasa seperti itu.

Beberapa perubahan terlihat jelas dan mengganggu. Yang lainnya aktif tetapi tidak terlihat. Saya tidak tahu apakah ini menjelaskan semua ketidaksesuaian antara kondisi ekonomi aktual dan sentimen, tapi mungkin ini menjelaskan beberapa…

Sebelum:
Apa yang dilakukan konsumen…? (20 Mei 2024)

Upah dan inflasi sejak COVID-19 (29 April 2024)

Apa lagi yang mungkin mendorong emosi? (19 Oktober 2023)

Apakah keberpihakan mempengaruhi sentimen konsumen? (9 Agustus 2022)

Masalah Kepercayaan Konsumen (8 Juli 2022)

Emosi haha ​​​​(17 Mei 2022)

Bagaimana setiap orang salah memahami kebutuhan perumahan (29 Juli 2021)

__________

1. Ketika saya melihat ada rumah yang terdaftar untuk dijual, hal pertama yang saya lakukan adalah mengklik info lebih lanjut untuk melihat berapa lama rumah tersebut telah beredar di pasaran. Di pasar terpanas dalam hidup kita, setiap pemilik rumah yang tidak dapat menjual rumahnya dalam beberapa minggu atau bulan akan salah menentukan harga.

Saat Anda melakukan pencarian Zillow, atur hasilnya berdasarkan yang terbaru terlebih dahulu, lalu gulir ke bawah ke bagian bawah daftar untuk melihat rumah yang belum terjual selama 200, 300, 400 hari. Rumah-rumah tersebut sebenarnya tidak untuk dijual.

2. Saya ingat dengan jelas pada tahun pertama saya dan istri memperoleh penghasilan lebih dari enam angka jika digabungkan; ini berarti kami tidak lagi memperhatikan harga supermarket dan kami dapat membeli lebih banyak buah segar dan saus pasta bermerek…