Investor berhasil menggabungkan dana investasi real estat yang dikelola oleh Schorsch’s AR Global – Beragampengetahuan

Pekan lalu, Global Net Lease, dana investasi real estat yang diperdagangkan secara publik, mengumumkan rencana untuk bergabung dengan The Necessity Retail REIT, REIT lain yang diperdagangkan secara publik, untuk membuat REIT sewa bersih dengan aset gabungan sebesar $9,6 miliar.

Tetapi investor aktivis di kedua REIT, Blackwells Capital, mengkritik merger tersebut, mengklaim bahwa itu adalah upaya AR Global, perusahaan induk dari penasihat dan manajer real estat GNL dan RTL, untuk menghindari pertempuran proksi yang sedang berlangsung melawan manajemen saat ini.

Terkait: Merencanakan keberhasilan dan kesalahan Gereja baru-baru ini

“Pemegang saham harus waspada bahwa dewan GNL dan RTL yang diretas menyetujui kesepakatan yang akan membuat AR Global, Michael Weil dan Nick Schorsch membayar uang tebusan $375 juta untuk semua nilai yang mereka hancurkan,” kata Jason Aintaby. Pendiri dan Chief Investment Officer Blackwells, dalam sebuah pernyataan. “Blackwells sangat menentang merger Cockamamie, dan mengharapkan sebagian besar pemegang saham lainnya melakukan hal yang sama.”

AR Global didirikan oleh Nicholas Church Sr. dan dikelola oleh CEO Michael Weil, yang juga CEO RTL.

Terkait: Setelah dihargai terhadap volatilitas pasar, REIT menarik lebih banyak investor

Schorsch adalah nama rumah tangga di industri manajemen kekayaan, terutama untuk membeli banyak broker / dealer satu dekade lalu, kata pengamat, untuk mendistribusikan REIT-nya. Kesalahan akuntansi di perusahaan terkait mengakhiri strategi.

Lama dikenal sebagai ahli dalam REIT non-perdagangan, Schorsch menciptakan American Realty Capital, kemudian membuat gebrakan ketika dia mengumumkan pada Juni 2013 bahwa dia dan mitranya akan mengakuisisi broker/dealer independen First Allied dari firma ekuitas swasta Lovell Minnick. Pada musim gugur 2013, dia mengumumkan rencana untuk membeli Investors Capital Holding dan Summit Financial Group. Pada awal 2014, dia membeli Cetera Financial Group dari firma ekuitas swasta Lightyear Capital, dan JP Turner. Dia juga mengumumkan kesepakatan untuk membeli VSR Financial dan Girard Securities, sehingga total jaringannya menjadi 9.139 penasihat dan $11 miliar pada saat itu di bawah payung RCS Capital.

Tetapi kerajaannya mulai terurai pada Oktober 2014, ketika perusahaan saudara RCAP, American Realty Capital Properties (ARCP), melaporkan kesalahan akuntansi senilai $23 juta. Banyak broker/dealer independen telah menjual REIT komisi tinggi Church.

Church mengundurkan diri dari posisinya di RCAP pada tahun 2014. Jaringan broker/dealer, sekarang dikenal sebagai Cetera Financial Group, mengajukan kebangkrutan pada awal tahun 2016, muncul dari kebangkrutan dan reorganisasi pada bulan Mei tahun itu sebagai perusahaan swasta dengan fokus tunggal pada Cetera.

Pada tahun 2019, AR Capital, Schorsch, dan mantan CFO Brian Block menyelesaikan tuntutan dengan Securities and Exchange Commission bahwa mereka memperoleh jutaan dolar secara tidak benar sehubungan dengan dua merger REIT terpisah yang disponsori dan dikelola secara eksternal oleh AR Capital. Mereka telah membayar lebih dari $60 juta untuk ketidaknyamanan dan denda.

Sekarang, Schorsch kembali menjadi sorotan, saat dia menghadapi tuntutan hukum dan pertarungan proksi dengan Blackwell.

Oktober lalu, Blackwells menominasikan dua kandidat untuk dipilih menjadi dewan di GNL, dengan mengatakan bahwa calon mereka akan melanjutkan untuk menghentikan perjanjian manajemen di luar pasar mereka dengan AR Global dan menggantinya dengan yang lebih hemat biaya sejalan dengan praktik pasar. Perusahaan juga mengkritik praktik tata kelola perusahaan GNL.

Blackwells menuduh dewan REIT melakukan “pembajakan perusahaan”, dengan alasan bahwa lebih dari 10% pendapatan GNL dihabiskan untuk pembayaran ke AR Global dan lebih dari $200 juta biaya telah dibayarkan ke AR sejak 2016.

Blackwills juga mengkritik kinerja REITs, menunjuk pada fakta bahwa harga saham GNL turun 64% dan harga saham RTL turun 62% sejak 2015.

“Tahun-tahun hasil buruk di setiap entitas yang terdaftar di bawah batu giling AR Global, dikombinasikan dengan biaya astronomi yang terus bertambah oleh AR Global, tidak lagi dapat diterima,” kata Entebbe dalam sebuah pernyataan.

Blackwells, GNL dan RTL juga dalam pertempuran hukum, dengan tuntutan hukum yang diajukan di semua lini. Pengadilan federal New York menolak upaya RTL dan GNL untuk mencegah Blackwell meminta agen.

Permintaan komentar tidak dikembalikan dari GNL dan AR Global pada saat publikasi.

Berdasarkan perjanjian merger, entitas gabungan, yang akan beroperasi sebagai sewa bersih global, Ini akan menyerap fungsi yang sebelumnya dilakukan oleh AR Global, yang diharapkan menghasilkan $54 juta dalam penghematan tunai tahunan, kata perusahaan itu. Transaksi diharapkan akan ditutup pada kuartal ketiga 2023.