L-2 Ethereum mengancam narasi deflasi – Beragampengetahuan

Meme “mata uang ultrasonik” Ethereum melihat altcoin sebagai aset yang semakin mengalami deflasi karena biaya transaksi dihilangkan dari jaringan utama. Idenya adalah bahwa hal ini akan mengurangi keseluruhan pasokan ETH, menjadikannya langka dan berharga seiring berjalannya waktu. Namun, seorang ahli percaya bahwa dinamika koin saat ini menantang narasi ini, terutama karena hadirnya solusi lapisan 2 dalam strategi penskalaan jaringan.

Apalagi sejak Dencun diluncurkan pada Maret 2024, migrasi besar-besaran pengguna ke L2 telah mengubah lanskap. Hal ini termasuk mendapatkan imbalan eksekusi, memproses sebagian besar transaksi, dan memanfaatkan ruang blob untuk memproses transaksi dengan biaya yang lebih murah. Semua ini menyebabkan penurunan volume transaksi di mainnet.

“Mengapa saya mengatakan itu? Karena sekarang pengguna diharuskan untuk bermigrasi dari mainnet, kami tidak mungkin melihat L2 mendapatkan kembali tingkat pembakaran ETH berkelanjutan yang terlihat sebelum Dencun (24 Maret).“

Namun, perubahan ini telah diantisipasi oleh peta jalan modular Ethereum, yang memperkirakan bahwa aktivitas mainnet akan menurun ketika pengguna beralih ke solusi L2. Awalnya, hal ini dapat diimbangi dengan semakin banyaknya L2 yang bersaing untuk mendapatkan ruang blok, yang dapat mendorong laju pembakaran ETH kembali naik. Namun, situasi saat ini berbeda. L2 yang dominan menyerap sebagian besar transaksi dan umumnya tidak meningkatkan biaya Ethereum.

“Satu L2 mengonsumsi lebih banyak transaksi dan throughput sekaligus menjaga biaya Ethereum relatif stabil.“

Salah satu contohnya adalah Base, salah satu L2 terkemuka yang mengalami peningkatan volume transaksi sebesar 75% dan peningkatan throughput sebesar 100% selama 90 hari terakhir, sementara pembayaran ke Ethereum tetap sama.

Jalur modular Ethereum ke depan

Perkembangan ini mempertanyakan keberlanjutan narasi mata uang ultrasonik. Jika L2 yang dominan terus berkembang tanpa meningkatkan tingkat pembakaran ETH, tekanan inflasi pada Ethereum mungkin akan terus berlanjut. Hal ini tidak selalu berbahaya, karena tingkat inflasi tertentu dapat mendukung kecepatan ekosistem dan adopsi pengguna yang lebih luas.

Ke depannya, pengembang Ethereum harus terus memajukan peta jalan modular dan menyempurnakan solusi penskalaan jaringan, daripada hanya mengembalikan perhatian mereka ke penskalaan L1. Pada saat yang sama, peluncuran Ethereum ETF mewakili perubahan struktural signifikan yang mungkin menutupi perdebatan yang sedang berlangsung mengenai status deflasi ETH.