Memahami harga terhadap nilai di kancah investasi hari ini – Beragampengetahuan

Seorang wanita baru -baru ini dirujuk dari Pusat Pengaruh sejak lama. Dia hanya punya sedikit uang untuk investasi, tetapi dia menginginkan pemahaman tingkat tinggi tentang pasar dan cara kerjanya. Sebagai layanan COI, saya membuat yang terbaik untuk menjelaskan dasar -dasarnya. Dalam proses ini, saya memikirkan beberapa konsep yang perlu kita semua pertimbangkan selama masa -masa itu.

Yang pertama adalah bahwa pasar benar -benar acak. Faktanya, ekonom keuangan Eugene Fama memenangkan Hadiah Nobel pada tahun 2013 untuk mendokumentasikan keacakan di pasar. Pasar memberi kita banyak informasi, tetapi informasi ini bergerak begitu cepat dan terintegrasi dengan sangat cepat dalam harga sehingga tidak mungkin untuk maju dan mendapat manfaat darinya.

Tentu saja, orang pintar bisa beruntung dari waktu ke waktu. Namun, tidak ada metodologi ilmiah yang bergantung pada data untuk terus memprediksi apa yang akan dilakukan pasar setelah itu, dan kurang mampu membuangnya. Anda (dan pelanggan Anda) mungkin berpikir bahwa Anda bisa, tetapi penelitian menunjukkan Anda hanya menebak.

Kedua, mari kita jelaskan apa pasar itu. Beberapa pelanggan dan prospek mungkin bertanya kepada Anda, “Apa pasar?” Sederhananya, pasar adalah pengelompokan perusahaan dengan sekelompok besar faktor ekonomi. Pikirkan supermarket di kota asal Anda – kacang, susu, produk, daging, dll. Harga menyatakan evaluasi total investor nilai kapan saja.

Terkait dengan:Webul memperluas layanan konsultasi, menambahkan model BlackRock

Harga saham ditentukan, seperti semua barang dan jasa lainnya dalam perekonomian kita, tergantung pada penawaran dan permintaan. Setiap pembeli membutuhkan penjual dan setiap penjual membutuhkan pembeli – jika tidak, pasar tidak akan berfungsi. Emosi manusia, yang diperburuk oleh alamat media, dapat menyebabkan kepanikan pembelian yang panik atau tidak dapat dibenarkan. Namun pada akhirnya, harga dan nilai kembali ke saldo. Seiring waktu, harga saham mencerminkan nilai pasar perusahaan tertentu.

Jangan mencampur harga dan nilai

Penting untuk mengingatkan pelanggan bahwa harga dan nilainya adalah dua hal yang berbeda. Harganya didorong oleh penawaran dan permintaan. Nilainya didorong oleh aset dan lawan. Panik menyebabkan orang bertindak secara tidak rasional, dan mereka membanjiri pasar dengan pesanan untuk dibeli atau dijual. Harga menurun karena peningkatan pasokan penjual. Ini menurunkan harga saham. Flipal menyebabkan fluktuasi. Tapi apa yang dilakukan volatilitas ini untuk diperkirakan?

Nilainya umumnya stabil dan sulit ditentukan. Lihatlah apa yang terjadi pada awal April setelah pengumuman pengantar Presiden Donald Trump. Indeks Dow Jones turun menjadi 37.000 dari lebih dari 40.000 dalam beberapa hari. Tetapi ketika dudukan 90 hari dibuat dalam tarif setelah seminggu, Dow sering ditemukan. Bukan karena nilai dasar perusahaan yang membentuk Dow tiba -tiba meningkat. Ini karena ada lebih banyak pembeli penjual selama periode itu. Ini mengurangi persediaan stok dan harga yang dibayar. Itu adalah kebalikan dari apa yang terjadi ketika tarif bea cukai pada awalnya diumumkan, dan persediaan saham dibuang di pasar untuk mencari pembeli, menyebabkan penjualan awal di pasar.

Terkait dengan:Meningkatnya peran alternatif dalam rencana pensiun umum

Ini membawa kita ke fenomena “pasar saham”, yang terjadi ketika ada kenaikan harga saham yang tidak dapat dibenarkan. Pikirkan dotcom pada 1999-2000 dan teknologi pada 2023-2025. Gelembung hanyalah bukti bahwa fluktuasi harga bukan perubahan nilai. Apakah nilai mendasar dari perusahaan teknologi ini meningkat (pikirkan tentang aset solid, penjualan, dan saham) dengan cara yang ajaib karena harga sahamnya meningkat sebesar 400 %? TIDAK. Ketika harga saham meledak karena spekulasi, kerusakan harga tidak dapat dihindari, dan polutan organik tetap.

Kemana perginya uang saat harga saham turun?

Berita berita kabel mengatakan bahwa “tarif” pada awal April telah menewaskan $ 6 triliun. Ini menyesatkan. Meskipun benar bahwa harga saham menurun sebesar $ 6 triliun dalam total, nilai dasar perusahaan publik ini telah kehilangan $ 6 triliun? Tentu saja tidak. Hanya harga saham Nilai yang hilang dari perusahaan itu sendiri tidak. Tapi ini tidak menghentikan gelombang gelombang penjualan kepanikan yang digerakkan oleh gairah. Sebagai pengakuan atas kesalahan mereka, kapal bergegas ke pasar ketika tarif diumumkan, dan mereka percaya bahwa semuanya aman. Hal ini menyebabkan harga kecepatan yang dikosongkan pada minggu sebelumnya. Ini adalah contoh klasik dari fluktuasi harga, bukan fluktuasi nilai.

Terkait dengan:Vanguard mengungkap portofolio model pendapatan tetap

Perbedaan antara harga dan nilainya sangat penting untuk transportasi kepada pelanggan. Pasar Taurus umumnya bertahan lebih lama dari pasar beruang, dan keuntungan kumulatifnya biasanya melebihi kerugian kumulatif pasar beruang.

Karena sebagian besar dari mereka yang mempelajari data ini sedang mempelajari, rata -rata S&P 500 tahunan historis sedikit lebih dari 10,4 % (laba stok telah diperkuat). Tetapi indeks telah mengembalikan tepat 10 % hanya dalam lima dari 99 tahun terakhir. Ini menunjukkan volatilitas di pasar. Pasar naik dan turun, tetapi dalam jangka panjang, pasar terus -menerus menuju ke atas.

Definisi

Sekarang, mari kita bicara tentang tarif bea cukai, yang jelas merupakan pendorong yang hebat untuk fluktuasi pasar saat ini. Apa yang hilang dalam semua analisis oleh media dan pembuat kebijakan adalah bahwa banyak faktor lain melemahkan ekonomi kita sebelum memaksakan definisi. Inflasi, suku bunga tinggi, pengangguran, kepercayaan konsumen yang rendah, defisit anggaran, inflasi tunai dan migrasi berkontribusi terhadap ketidakpastian di pasar juga.
Memang benar bahwa saham Amerika telah dalam perlombaan besar selama lima tahun terakhir, karena mereka telah mencapai keuntungan lebih dari 20 % pada 2023 dan 2024. Tetapi kinerja mulia ini sebagian besar didorong oleh beberapa saham teknis besar. SO yang disebut 7 yang indah (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia dan Tesla lebih dari setengah S&P 500 in 2023 dan 2024

Juga, lebar uang yang berlebihan dapat membuat dolar berlebih beredar, dan ini juga mendorong pasar. Saat dolar ini menurun, akan ada lebih sedikit uang yang tersedia untuk memberikan likuiditas di pasar. Saya pikir perjalanan ke keselamatan akan mentransfer uang ke obligasi perbendaharaan dan obligasi aman lainnya dengan pengembalian rendah dan sekuritas pemerintah. Ini biasanya melemahkan fluktuasi pasar dan menyebabkan penurunan produk domestik bruto. Saya berharap akan mengambil keseimbangan tahun ini untuk menyelesaikan kalori ini, dan mungkin untuk periode yang lebih lama.

Hal terakhir untuk mengamati definisi. Ada percakapan besar tentang defisit perdagangan dan kebutuhan untuk memproduksi kembali ke Amerika Serikat. Amerika Serikat adalah tentang 25 % dari konsumsi dunia. Oleh karena itu, masuk akal bahwa kami mengimpor lebih dari ekspor kami, terutama karena banyak manufaktur kami telah pergi ke negara -negara dengan pekerja biaya rendah. Kehadiran defisit perdagangan berarti bahwa ekonomi global telah melambat karena Amerika Serikat telah berhenti membeli dari negara lain. Tidak mungkin untuk berdagang nol, kecuali dunia pergi ke stagnasi/depresi yang diperpanjang. Tidak ada yang mau terjadi.

Jadi, apa yang harus diceritakan pelanggan Anda selama masa ketidakpastian dan kalibrasi ini? Saran sederhana saya: Jika mereka ada di pasaran, mereka harus tetap di pasaran. Jika itu kritik, mereka harus tetap dalam imbalan tunai sehingga pasar dan ekonomi kembali menyeimbangkan. Bagaimana kita tahu kapan ini terjadi? Anda hanya bisa tahu di masa lalu. Jawaban lainnya menebak.

Ingatlah bahwa pasar acak. Sulit untuk mengelola emosi selama masa kekacauan ekonomi besar. Itulah sebabnya pelanggan Anda membutuhkan aturan pengejaran. Aturan yang diuji waktu dan dapat diandalkan. Inilah sebabnya mengapa waktu pasar sangat berbahaya. Namun, Anda memotongnya, dan mencoba memprediksi kapan aman untuk masuk (dan keluar) dari perjudian pasar. Lebih baik tetap menjadi investor dan mengendarainya kecuali jika ada kondisi yang dikurangi untuk melakukan sebaliknya.