Microcaps memimpin pasar saham sejauh ini pada tahun 2026 – dapatkah ia bertahan? – Beragampengetahuan

Dari perspektif pasar saham AS, masih terlalu dini untuk mengatakan bagaimana atau apakah tahun baru ini akan berbeda dari tahun 2025. Namun petunjuk awal bahwa pergeseran mungkin sedang terjadi dapat diperoleh dari tinjauan kinerja faktor-faktor pasar saham AS sejauh ini pada tahun 2026.

Terdapat kurang dari dua minggu perdagangan tersisa pada tahun ini, sehingga setiap penurunan data pada saat ini disertai dengan banyak peringatan. Namun setelah melihat datanya, sulit untuk tidak bertanya-tanya apakah tahun-tahun perdagangan di masa depan akan memadukan narasi pemenang, pecundang, dan relatif lamban. Mari kita mulai dengan melapisi kinerja faktor risiko utama suatu saham di sekelompok ETF. (Di postingan lain, saya akan melakukan hal yang sama dengan industri saham.)

Faktor utama saham AS sejauh ini pada tahun 2026: saham berkapitalisasi mikro (IWC), yang ditutup naik 6,2% pada kemarin (12 Januari). Kinerja ini merupakan kebalikan dari tahun lalu, ketika High Beta (SPHB) mengungguli sektor ini secara signifikan. Sepanjang tahun ini, High Beta (SPHB) masih tertinggal, meski hanya naik 5,1% year-to-date.

Melihat SPDR S&P 500 ETF (SPY), pasar saham AS semakin tertinggal, dengan kenaikan yang relatif kecil, hanya 1,9% year to date (garis merah pada grafik di atas).

Kinerja faktor terlemah sejauh ini pada tahun 2026: faktor Volatilitas Rendah (USMV), yang kesulitan untuk mengimbanginya dan kini hanya naik 0,7% pada tahun ini.

Menarik kesimpulan sekarang dari enam hari perdagangan hingga tahun 2026 mungkin tidak lebih baik daripada melempar koin, namun perlu dicatat bahwa posisi kepemimpinan IWC tidak terjadi begitu saja. Dana tersebut telah berkinerja baik selama beberapa bulan dan gambaran teknis saat ini masih terlihat bullish. Fakta bahwa dana tersebut ditutup pada level tertinggi baru kemarin menunjukkan bahwa partai tersebut akan terus berlanjut di masa mendatang.

Saham-saham berkapitalisasi mikro cenderung tidak terdeteksi oleh Wall Street, sebuah bias yang mudah untuk dirasionalisasikan di tengah dominasi saham-saham berkapitalisasi besar dalam beberapa tahun terakhir. Namun jika hasil awal pada tahun 2026 bisa dicapai, inilah waktunya untuk fokus pada perusahaan publik terkecil.