Pejabat tinggi The Fed dapat memangkas suku bunga jika data memburuk – Beragampengetahuan

Para pejabat tinggi Fed telah membiarkan kemungkinan penurunan suku bunga setengah poin persentase, bahkan ketika mereka mengisyaratkan bank sentral akan bergerak hati-hati pada pertemuan bulan ini setelah laporan pekerjaan yang bervariasi pada hari Jumat.

Presiden Fed New York Christopher Waller dan Presiden John Williams mendukung serangkaian penurunan suku bunga tahun ini pada hari Jumat di tengah penurunan inflasi dan melemahnya pasar tenaga kerja AS.

Waller mengatakan bahwa saat ini “risiko penurunan” telah meningkat, latar belakang perekonomian “membutuhkan tindakan dari The Fed” untuk menghindari kerusakan yang tidak semestinya pada pasar tenaga kerja, yang menurutnya “terus melemah, namun tidak akan memburuk.”

Waller menekankan bahwa perekonomian “berkinerja solid” dan prospek pertumbuhan yang berkelanjutan adalah “baik”, dan ia memperkirakan penurunan suku bunga harus dilakukan dengan “hati-hati”. Dia mengatakan dalam sebuah diskusi yang tegang bahwa laporan pekerjaan terbaru seharusnya tidak menimbulkan kepanikan tetapi mewakili kembalinya tingkat pertumbuhan ekonomi yang lebih “normal”.

Namun dia mengatakan dia bersedia menurunkan suku bunga lebih agresif jika data mengkonfirmasi hal tersebut – komentar yang memicu reli pada Treasury AS.

“Jika data menunjukkan bahwa diperlukan pengurangan yang lebih dalam, maka saya akan mendukungnya,” katanya.

Imbal hasil Treasury dua tahun, yang sesuai dengan ekspektasi suku bunga, turun 0,09 poin persentase menjadi 3,66%, sedangkan imbal hasil Treasury 10 tahun yang menjadi acuan turun 0,01 poin persentase menjadi 3,72%.

Pasar dana berjangka federal berfluktuasi pada hari Jumat, mencerminkan kemungkinan yang lebih tinggi bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebesar setengah poin persentase bulan ini. Namun, pertaruhan tersebut telah berkurang, namun para pedagang masih memperkirakan penurunan suku bunga lebih dari satu poin persentase pada tahun ini, yang menunjukkan bahwa bank sentral mungkin harus meningkatkan responsnya.

Saham AS ditutup lebih rendah pada hari Jumat, dengan indeks S&P 500 turun 1,7% dan Indeks Komposit Nasdaq yang sarat teknologi turun 2,6%. Indeks tersebut mencatat penurunan mingguan terbesar sejak Maret 2023 dan Januari 2022.

Williams juga mengatakan The Fed akan bereaksi seperlunya terhadap data yang masuk, meskipun ia menekankan bahwa perekonomian tetap pada pijakan yang kokoh dan kebijakan moneter berada pada posisi yang baik untuk mempertahankannya.

Komentar mereka muncul setelah data menunjukkan Amerika Serikat menambahkan 142.000 pekerjaan pada bulan Agustus dan tingkat pengangguran turun menjadi 4,2%.

Data yang dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS pada hari Jumat tidak memenuhi ekspektasi para ekonom untuk 165.000 pekerjaan baru, namun melebihi revisi turun pada bulan Juli yaitu 89.000 pekerjaan.

Sebulan yang lalu, Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa lapangan kerja hanya tumbuh 114.000 orang pada bulan Juli dan tingkat pengangguran naik menjadi 4,3%, memicu kekhawatiran bahwa perekonomian terbesar di dunia ini akan tergelincir ke dalam resesi.

Pejabat Fed akan bertemu pada 17-18 September dan diperkirakan setuju untuk menurunkan suku bunga sebesar 25 poin persentase menjadi 5,5% dari level tertinggi dalam 23 tahun saat ini sebesar 5,25%.

Para analis mengatakan pasar bereaksi berlebihan terhadap ekspektasi penurunan suku bunga sebesar 0,5 poin persentase pada bulan September.

“Pasar terlalu khawatir terhadap resesi, dan laporan ini menunjukkan tidak ada tanda-tanda resesi,” kata Thorston Slock, kepala ekonom di Apollo Global Management. [basis points] Ketika pengangguran turun. “

Pejabat Fed mengamati dengan cermat tanda-tanda pelemahan di pasar tenaga kerja ketika mereka mencoba menurunkan inflasi ke target bank sentral sebesar 2%, yang didasarkan pada perubahan tahunan dalam indeks pengeluaran konsumsi pribadi.

Pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) inti, yang tidak termasuk harga pangan dan energi yang fluktuatif dan diawasi secara ketat oleh para pembuat kebijakan, mencapai 2,6% pada bulan Agustus, dibandingkan dengan puncaknya yang lebih dari 5% pada tahun 2022.

Pertumbuhan lapangan kerja pada bulan Agustus sejalan dengan laju rata-rata pertumbuhan lapangan kerja dalam beberapa bulan terakhir namun lebih lambat dibandingkan kenaikan bulanan sebesar 202.000 selama 12 bulan terakhir, menurut Biro Statistik Tenaga Kerja. Sektor konstruksi dan kesehatan merupakan sektor yang paling kuat. Ada kehilangan pekerjaan di bidang manufaktur.

Jumlah lapangan kerja pada bulan Juni dan Juli jika digabungkan adalah 86.000 lebih sedikit pekerjaan dibandingkan yang dilaporkan sebelumnya, meningkatkan kekhawatiran bahwa pasar tenaga kerja mulai kehilangan momentum lebih cepat dari perkiraan. Penghasilan rata-rata per jam meningkat sebesar 0,4% bulan ini dan 3,8% tahun-ke-tahun.

Williams memperkirakan bahwa tingkat pengangguran akan stabil di sekitar 4,25% tahun ini seiring dengan pertumbuhan ekonomi sebesar 2,5%, yang menunjukkan bahwa tidak ada kekhawatiran mengenai resesi yang akan datang.

Meskipun Tom Porcelli, kepala ekonom AS di PGIM Fixed Income, tidak memperkirakan The Fed akan memangkas suku bunga sebesar setengah poin persentase bulan ini, ia mengatakan data tersebut memerlukan beberapa kali pemotongan, menggarisbawahi pandangan yang lebih luas mengenai prospek ekonomi.

“Jika Anda menunggu bukti mengenai indikator ekonomi yang tertinggal, yaitu laporan ketenagakerjaan, Anda sudah terlambat,” katanya.

Mantan Presiden Fed New York William Dudley, yang sebelumnya menganjurkan penurunan suku bunga pada bulan Juli, mengatakan dalam sebuah wawancara pada hari Jumat bahwa ia juga khawatir bahwa bank sentral bergerak terlalu lambat. Dia mengatakan resesi dan soft landing sama-sama “sedang terjadi”.