Prospek Mingguan Pasar – Data PMI, inflasi Inggris, dan teka-teki soft landing – Beragampengetahuan

• Indeks dolar AS terus meningkat, dan kekuatan dolar AS berdampak pada pasar global.
• Periksa data PMI Zona Euro dan data CPI Inggris yang akan datang serta potensi dampak pasarnya.
• Menilai kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut dari Federal Reserve dan Bank of England.
• Memberikan wawasan tentang tren pasar dan potensi volatilitas dalam seminggu ke depan.

Baca selengkapnya: Perdagangan USD/CHF: Apa yang diharapkan setelah USD mencapai level tertinggi multi-bulan

Ulasan minggu ini: Soft landing dalam bahaya?

Minggu yang menjanjikan akan segera berakhir. Setelah dua minggu yang penuh aksi, data minggu ini, termasuk Indeks Harga Konsumen (CPI) dan Indeks Harga Produsen (PPI) AS, terlihat membosankan jika dibandingkan. Namun, minggu ini tidak sia-sia dan memberikan beberapa wawasan berharga sekaligus mengajukan beberapa pertanyaan kunci.

Kesimpulan terbesar minggu ini adalah, apakah soft landing masih mungkin dilakukan?

Kenaikan indeks harga produsen (PPI), ditambah dengan kenaikan imbal hasil (yield) AS dan data indeks harga konsumen (CPI) yang kuat, telah menjadikan isu ini kembali menjadi fokus.

Pada kuartal ketiga, kemungkinan terjadinya soft landing meningkat dari 40% menjadi 42%. Pada saat yang sama, kemungkinan resesi turun dari 30% menjadi 28%, dan kemungkinan stagflasi turun dari 28% menjadi 27%. Kemungkinan besar akan terjadi soft landing, yang berarti pertumbuhan yang stabil lebih mungkin terjadi pada tahun depan.

Peluang di berbagai skenario pertumbuhan pada dasarnya sama dengan kuartal sebelumnya. Namun, hasil pemilu telah meningkatkan ketidakpastian terhadap prospek perekonomian, yang mungkin menyebabkan peluang tersebut berubah di masa depan.

Mengingat komentar Ketua Fed Powell dan sejarah The Fed, perubahan kebijakan moneter lainnya pada awal tahun 2025 tidak mungkin terjadi. Powell menjelaskan bahwa The Fed akan mempertimbangkan dampak kebijakan pemerintah sebelum membuat keputusan apa pun, yang berarti perubahan pada kuartal pertama atau kedua masih kecil kemungkinannya karena pasar mulai menerima kembalinya Trump ke Gedung Putih.

Namun, dengan mempertimbangkan seluruh faktor di atas, pelaku pasar tampaknya tidak terpengaruh oleh komentar Ketua Fed Powell. Probabilitas dan suku bunga tersirat tetap lebih rendah pada tahun 2025, dengan penurunan suku bunga dasar yang lebih kecil karena pelaku pasar terus melihat kenaikan inflasi di tahun baru. Dolar AS dan imbal hasil Treasury AS terus menderita akibat pengaruh ini, terutama karena keduanya mengalami minggu-minggu bullish.

Pasar saat ini memperkirakan penurunan suku bunga sekitar 72 basis poin pada Desember 2025, turun dari 77 basis poin pada hari Rabu. Hal ini disebabkan oleh kenaikan Indeks Harga Produsen (PPI) AS serta kuatnya penjualan ritel dan data manufaktur The Fed di New York. Beberapa pernyataan Presiden terpilih Trump telah menambah bahan bakar ke dalam api, mempromosikan beberapa posisi kebijakan luar negeri penting kepada Tiongkok yang dikenal sebagai kelompok garis keras. Hal ini tentu akan memperburuk kekhawatiran mengenai sikap Tiongkok yang lebih agresif dan meningkatkan kekhawatiran akan perang dagang.

Kedepannya, perkembangan ini mungkin lebih penting dibandingkan perkiraan pada pertemuan bulan Desember, dimana kemungkinan penurunan suku bunga masih di atas 60%.

Sumber: Bursa Efek London (Klik untuk memperbesar)

Kejutan minggu ini datang dari indeks AS, dengan SPX dan Nasdaq 100 menyerahkan sebagian besar kenaikannya pasca pemilu. Pada tulisan ini, SPX dan Nasdaq 100 masing-masing turun 2,03% dan 3,17% untuk minggu ini.

Pemenang terbesar minggu ini adalah di bidang mata uang kripto, dengan Bitcoin (BTC/USD) melonjak ke level tertinggi baru di sekitar $93,000. Pasar tetap optimis bahwa Presiden Trump akan menindaklanjuti sikap pro-crypto-nya, dan terdapat berbagai pendapat.

Pasar komoditas berada di bawah tekanan lagi minggu ini, dengan imbal hasil meningkat dan indeks dolar AS mendorong harga emas turun menjadi sekitar $2,536 per ounce, turun sebanyak 5% dalam minggu ini. Minyak Pisces juga kesulitan mendapatkan daya tarik karena OPEC memangkas perkiraannya untuk bulan keempat berturut-turut. Saat tulisan ini dibuat, harga minyak mentah Brent turun sekitar 3% pada minggu ini.

Secara keseluruhan, ini merupakan minggu yang membingungkan yang dapat menimbulkan spekulasi pasar menjelang musim liburan yang sibuk.

Minggu depan: Minggu yang tenang di Asia Pasifik, data PMI berkuasa

pasar Asia Pasifik

Perekonomian Asia-Pasifik diperkirakan akan melambat pada minggu mendatang, dan pertemuan Bank of Japan (BoJ) yang mengejutkan kemungkinan akan menjadi titik terang.

Data Jepang mungkin menunjukkan bahwa segala sesuatunya perlahan kembali normal setelah beberapa gangguan sementara. Hal ini akan menghasilkan data PMI yang lebih baik. PMI manufaktur kemungkinan akan tetap di bawah rata-rata, namun PMI jasa akan membaik karena pemotongan pajak sementara dan peningkatan pendapatan.

Ekspor diperkirakan akan meningkat 1,7% dari tahun lalu setelah turun 1,7% pada bulan September, sementara impor kemungkinan akan turun 4,5% karena rendahnya harga komoditas global. Inflasi diperkirakan turun menjadi 2,3% dari tahun lalu, terutama karena basis inflasi yang lebih tinggi pada tahun lalu. Namun, pertumbuhan bulanan akan meningkat menjadi 0,6%, didorong oleh berakhirnya subsidi energi dan kenaikan harga jasa yang tinggi.

Namun, Reuters melaporkan bahwa Gubernur Bank of Japan Ueda akan berbicara dan mengadakan konferensi pers di Nagoya pada hari Senin, dengan Bank of Japan mengatakan bahwa acara ini – yang sebelumnya tidak dijadwalkan – akan diawasi dengan ketat oleh pasar mengenai kemungkinan kenaikan suku bunga berikutnya. bulan. petunjuk. Komentar Ueda dapat memicu pergerakan yen, menyusul pelemahan dalam beberapa pekan terakhir.

Di Tiongkok, data akan lebih sedikit pada minggu depan. Suku bunga pinjaman utama akan diumumkan pada hari Rabu dan diperkirakan tidak akan berubah setelah Bank Rakyat Tiongkok mempertahankan suku bunganya tidak berubah sepanjang bulan ini.

Di Australia, sorotan minggu ini adalah rilis risalah pertemuan Reserve Bank of Australia pada hari Selasa. Laporan ini mungkin dapat menjelaskan pertemuan RBA baru-baru ini dan memberikan wawasan mengenai perkembangan kebijakan suku bunga di masa depan.

Eropa+Inggris+AS

Di pasar negara maju, Zona Euro membawa data berdampak tinggi, khususnya data PMI. Hal ini penting bagi zona euro karena pertumbuhan kini menjadi sumber kekhawatiran utama di kawasan ini mengingat kesengsaraan yang dialami oleh negara besar manufakturnya, Jerman. Euro telah melemah tajam terhadap dolar dalam beberapa pekan terakhir dan bisa menghadapi tekanan jual baru jika data PMI yang lemah dirilis.

PDB kuartal ketiga Inggris menunjukkan bahwa perekonomian Inggris melambat menjadi 0,1%, dengan perekonomian menyusut sebesar -0,1% pada bulan September. Hal ini menjadikan data Indeks Harga Konsumen (CPI) mendatang menjadi lebih penting dan menarik, dengan data inflasi jasa kembali menjadi sorotan.

Tagihan energi rumah tangga naik sekitar 10% pada awal Oktober, yang berarti inflasi umum bisa kembali naik di atas 2%. Namun, Bank of England lebih khawatir bahwa inflasi sektor jasa akan kembali naik hingga 5%. Inflasi “jasa inti” diperkirakan turun tajam dari 4,8% menjadi 4,3%. Detail kecil ini mungkin tidak mengarah pada penurunan suku bunga pada bulan Desember, namun hal ini menunjukkan bahwa Bank of England mungkin akan memangkas suku bunga lebih signifikan dibandingkan pemotongan 2-3 kali yang diperkirakan saat ini dalam beberapa tahun ke depan.

Pasar AS akan mengambil jeda data minggu depan, dengan item data utama dalam agendanya. Laporan S&P PMI akan dirilis pada hari Kamis dan tidak akan berdampak banyak.

Pembaruan penting berikutnya adalah data inti belanja konsumen pribadi dan laporan pekerjaan penting bulan November, yang masing-masing akan dirilis dalam dua dan tiga minggu.

Untuk semua rilis dan peristiwa ekonomi yang menggerakkan pasar, lihat Kalender Ekonomi beragampengetahuan. (Klik untuk memperbesar)

Grafik minggu ini

Fokus minggu ini tetap pada Indeks Dolar AS (DXY), yang telah mengalami resistensi multi-bulan di dekat 107,00. Indeks Dolar AS telah memberikan pengaruh pada pasar global bersama dengan imbal hasil (yield) AS, jadi saya tertarik untuk melihat ke mana kita akan melangkah selanjutnya.

Pada grafik DXY di bawah ini, Anda dapat melihat kotak merah muda di mana harga saat ini melayang, yang merupakan area resistensi utama yang harus diatasi oleh indeks. Sesi Eropa pada hari Jumat menunjukkan kemunduran yang tajam, namun data AS di kemudian hari memberikan dorongan baru bagi kenaikan dolar.

Penembusan di atas angka 107,00 kemungkinan akan menemui resistensi di 107,97, dengan penembusan di atas level ini terfokus pada 109,52.

Melihat ke bawah, support terdekat terletak di dekat 105,63, kemudian level 105,00 dan kotak merah pada grafik di dekat 104,50 menjadi fokus.

Indeks Dolar AS telah mendorong pergerakan harga di seluruh instrumen berdenominasi dolar AS, dan hal ini kemungkinan akan berlanjut di minggu mendatang.

Grafik Harian Indeks Dolar AS – 15 November 2024

Sumber: TradingView.Com (klik untuk memperbesar)

Tingkatan penting yang perlu dipertimbangkan:

mendukung

melawan

Ikuti Zain di Twitter/X untuk berita dan wawasan pasar lainnya @zvawda

Konten ini hanya untuk tujuan informasi umum. Ini bukanlah nasihat investasi atau solusi untuk membeli atau menjual sekuritas. Pendapat yang dikemukakan adalah milik penulis; belum tentu milik OANDA Business Information & Services, Inc. atau afiliasi, anak perusahaan, pejabat, atau direkturnya. Jika Anda ingin mereproduksi atau mendistribusikan ulang konten apa pun di beragampengetahuan, analisis FX, komoditas, dan indeks global pemenang penghargaan serta layanan situs web berita yang diproduksi oleh OANDA Business Information & Services, Inc., silakan kunjungi umpan RSS atau hubungi Kami di bawah ini: info @beragampengetahuan.com. Kunjungi untuk mengetahui lebih banyak tentang dinamika pasar global. © 2023 OANDA Informasi dan Layanan Bisnis, Inc.