Risiko Iran mengancam semua pemulihan – Beragampengetahuan

Pada penutupan hari Jumat, semua kelas aset utama telah membukukan kenaikan year-to-date. Namun banyak hal bisa terjadi di akhir pekan.

Serangan militer AS dan Israel terhadap Iran sedang berlangsung dan tampaknya akan berlangsung selama berhari-hari, mungkin berminggu-minggu. Tidak ada yang tahu bagaimana hal ini akan terjadi di pasar dalam waktu dekat, namun masuk akal untuk berasumsi bahwa sentimen bullish, yang sudah menunjukkan tanda-tanda kelelahan di beberapa tempat, dapat menjadi dampak buruk dari konflik di Timur Tengah.

Saham dan komoditas asing menjadi pemimpin kinerja pada tahun 2026 pada penutupan hari Jumat (27 Februari), menurut sekelompok ETF. Namun asumsi minggu lalu tentang masa depan tiba-tiba tampak seperti sejarah kuno.

Pertanyaan kuncinya adalah: Seberapa rapuh perekonomian dunia? Jawaban singkatnya adalah: semakin lama perang berlangsung, semakin besar risiko terjadinya serangan balik. Saat ini, dengan meluasnya perang di Timur Tengah, termasuk serangan Iran terhadap infrastruktur minyak Arab Saudi, peluang untuk segera menghentikan permusuhan tampaknya kecil.

“Serangan terhadap kilang Ras Tanura di Arab Saudi menandai peningkatan yang signifikan, dengan infrastruktur energi Teluk kini menjadi perhatian Iran,” kata Torbjorn Soltvedt, analis di perusahaan intelijen risiko Verisk Maplecroft. “Ketidakpastian jangka panjang terbentang di depan ketika Iran berupaya menimbulkan dampak ekonomi yang besar dengan menempatkan kapal tanker, infrastruktur energi regional, jalur perdagangan, dan mitra keamanan AS di garis bidik.”

Jika konflik terus berlanjut dan harga minyak tetap tinggi, perekonomian global dapat mengalami kerugian ekonomi yang signifikan. Sekitar 31% minyak yang diangkut melalui laut akan mengalir melalui Selat Hormuz pada tahun 2025, menurut analisis perusahaan analisis data Kpler. Arus ini mudah terpengaruh karena lokasi Iran yang strategis, sehingga memungkinkan Iran mengganggu atau bahkan menghentikan transportasi melalui jalur air.

“Dampak konflik ini terhadap perekonomian dunia bergantung pada aliran minyak dan gas melalui Selat Hormuz,” kata Norbert Luc, kepala ekonomi di bank Swiss Julius Baer. “Skenario yang paling mengerikan bukanlah penutupan, melainkan kerusakan parah pada infrastruktur minyak dan gas yang penting di kawasan ini.”

“Setiap penutupan yang berarti – bahkan penutupan de facto berkelanjutan yang disebabkan oleh penarikan asuransi – akan memicu guncangan pasokan secara bersamaan di berbagai kategori komoditas,” saran Kepler.

Berapa lama konflik ini akan berlangsung? Tidak ada yang tahu, tapi Presiden Trump mengatakan pada hari Minggu bahwa tindakan militer bisa memakan waktu empat minggu atau kurang.

Sesuai perkiraan, harga minyak naik hari ini. Patokan minyak mentah Brent internasional diperdagangkan mendekati $78 per barel pagi ini, level tertinggi dalam lebih dari setahun.

Tujuan pemerintahan Trump untuk mengubah rezim di Iran berarti perang yang berkepanjangan. “Saya menyerukan kepada semua patriot Iran yang mendambakan kebebasan untuk memanfaatkan momen ini… untuk merebut kembali negara Anda,” kata Trump pada hari Minggu.

Pergantian rezim bukanlah hal yang mudah. Meskipun pemimpin tertinggi Iran Ayatollah Ali Khamenei tewas dalam serangan udara pada hari Sabtu, Garda Revolusi paramiliter negara itu tetap merupakan kekuatan yang tangguh dan kemungkinan siap menghadapi perjuangan panjang setelah serangkaian serangan sebelumnya oleh Amerika Serikat dan Israel terhadap negara tersebut. Serangan udara saja tidak mungkin bisa menggulingkan Janissari rezim tersebut, yang mengawasi militer utama Iran dan memiliki kepentingan ekonomi besar yang mendanai operasinya.

“Pada akhirnya, setelah serangan AS dan Israel berhenti, jika rakyat Iran bangkit, keberhasilan mereka dalam mendorong berakhirnya rezim Iran akan bergantung pada orang-orang yang mendukung atau bersekutu dengan mereka,” kata Jonathan Panikoff, mantan pejabat intelijen AS yang sekarang bekerja di lembaga think tank Atlantic Council di Washington. “Jika tidak, sisa-sisa rezim, mereka yang memiliki senjata, kemungkinan besar akan menggunakannya untuk tetap berkuasa.”

Menurut data taruhan terbaru dari Polymarket, kemungkinan pergantian rezim di Iran saat ini diperkirakan kecil kemungkinannya sebesar 42%. Artinya, kecuali salah satu pihak mengambil tindakan terlebih dahulu, prospek konflik segera berakhir akan terlihat kecil.

Sanam Wakil, direktur program Timur Tengah dan Afrika Utara di Chatham House yang berbasis di London, mengatakan dalam beberapa minggu mendatang, banyak hal akan berubah. “Republik Islam yang kita kenal tidak akan bertahan dalam kondisi ini,” prediksinya.

Jika demikian, pertanyaan utamanya adalah siapa yang menggantikan rezim saat ini, dan apakah perubahan ini akan mendorong stabilitas atau kekacauan di Iran dan Timur Tengah secara keseluruhan?

Apakah risiko resesi meningkat? Pantau prospek melalui berlangganan:
Laporan Risiko Siklus Bisnis AS