Saham AS akan memiliki keuntungan tertinggi di antara kelas aset pada tahun 2024 – Beragampengetahuan

Saham-saham AS diperkirakan akan memimpin pasar global dengan selisih yang besar di tahun baru ini, menurut serangkaian data ETF pada penutupan hari Jumat (20 Desember). Serupa dengan hasil tahun 2023, saham-saham AS kemungkinan akan meraih kinerja tertinggi dengan kenaikan kuat selama dua tahun berturut-turut pada tahun 2024.

Dengan hanya beberapa hari tersisa di tahun perdagangan, saham AS (VTI) telah membukukan pengembalian total sebesar 24,9% pada tahun 2024. Saham dengan kinerja terbaik berikutnya adalah Komoditi (GCC), yang naik 14,6%.

Yang merugi tahun ini hanya terbatas pada berbagai jenis obligasi luar negeri. Kerugian terburuk sepanjang tahun ini: Obligasi Pemerintah yang Diindeks Inflasi AS (WIP) – proksi ETF turun 8,2%.

Indeks Pasar Global (GMI) diperkirakan akan kembali tumbuh kuat pada tahun 2024. Sepanjang tahun ini, GMI telah meningkat 17,5%, hampir menyamai kenaikan tajam pada tahun 2023. GMI adalah tolok ukur non-penahanan (dikelola oleh beragampengetahuan.com) yang berisi bobot kapitalisasi pasar dari semua kelas aset utama (tidak termasuk uang tunai) yang dihitung melalui ETF dan mewakili tolok ukur kompetitif untuk portofolio kelas multi-aset.

Hasil yang tidak merata pada pasar saham AS pada tahun 2024 merupakan pengingat bahwa keberhasilan atau kegagalan strategi portofolio sekali lagi sangat bergantung pada alokasi aset. Bagi fund manager pasif atau aktif, salah satu keputusan terpenting adalah: berapa banyak saham AS yang akan disimpan.

Setelah mengalami kenaikan tajam selama dua tahun berturut-turut, para ahli strategi portofolio menghadapi pilihan yang lazim dan berpotensi sekali lagi menentukan: Akankah saham-saham AS memberikan hasil yang luar biasa kuat selama tiga tahun berturut-turut?

Perdebatannya sengit, pertaruhannya tinggi, dan ketidakpastiannya tinggi. Tidak mengherankan jika peringatan mengenai gelembung (bubble) pada saham-saham AS tersebar luas, sebagian karena penilaian yang berlebihan. Misalnya, rasio CAPE (rasio harga terhadap pendapatan yang disesuaikan secara siklis) mendekati 38, yang mendekati level tertinggi dalam 145 tahun. Angka yang meningkat menunjukkan bahwa tingkat pengembalian yang diharapkan relatif rendah dan bahkan mungkin negatif, tergantung pada model dan jangka waktu ex-ante.

Namun, ada pula yang optimistis bahwa kinerja unggulan yang dipimpin oleh Amerika Serikat akan berlanjut hingga tahun ketiga. “Kami memperkirakan pasar ekuitas global akan terus meningkat pada tahun 2025, dan kinerja AS akan kembali mengungguli negara-negara lain di dunia,” kata Arun Bharath, kepala investasi di Bel Air Investment Advisors di Los Angeles.

Bullish lain yang sebagian besar bersikap benar dalam beberapa tahun terakhir menjadi sedikit berhati-hati akhir-akhir ini. Ed Yardeni, presiden perusahaan konsultan pasar Yardeni Research dan mantan kepala strategi investasi di departemen ekuitas AS Deutsche Bank, memperkirakan: “Kami terbiasa dengan pasar yang naik dalam garis lurus selama beberapa bulan, dan volatilitas akan lebih besar mulai saat ini. .” Namun, “kenyataannya adalah perekonomian berjalan dengan baik, dan hal tersebut merupakan hal yang optimistis.”

Mungkin saja, namun beberapa orang mempertimbangkan untuk menggunakan sinyal Mr. Market sebagai pilihan terbaik (atau paling tidak terburuk) untuk menilai risiko pasar. Sebagai titik awal, pertimbangkan tren mingguan Indeks S&P 500.

Bahkan setelah koreksi tajam minggu lalu, akhir dari tren naik masih belum terlihat jelas. Sementara itu, tahun depan menjanjikan (ancaman?) sejumlah perubahan, dimulai dengan agenda kebijakan Trump 2.0. Mengingat pergeseran politik yang akan terjadi, para ahli strategi memperdebatkan apakah prospeknya positif atau negatif. Untuk saat ini, pandangan populer adalah bahwa pasar bullish masih utuh. Tentu saja, hal itu akan berubah suatu saat nanti. Jika hal ini terjadi, pergeseran akan relatif terlihat melalui bias menurun S&P.

Sayangnya, tidak ada seorang pun yang dapat menentukan dengan tepat posisi teratas atau terbawah pasar sebelumnya, sehingga investor menghadapi keputusan biner yang penting dalam desain portofolio untuk tahun 2025: Apakah Anda ingin memasuki perubahan tren berikutnya cepat atau lambat? Masing-masing sisi mata uang ini memiliki kelebihan dan kekurangannya masing-masing. Pilih racunmu.

Saat ini, saran tersirat dari pasar adalah bahwa pasar bullish masih utuh. Tantangan utama dalam beberapa hari dan minggu mendatang adalah menentukan apakah perkiraan ini masih valid.

Bagaimana risiko resesi berkembang? Pantau prospek melalui berlangganan:
Laporan Risiko Siklus Bisnis AS