Saham atau Emas? – Beragampengetahuan

Saya sedang bermain golf dengan seorang teman tempo hari dan dia bertanya pendapat saya tentang pasar saham.

“Aku menyukainya,” kataku padanya.

“Ya,” katanya. “Saya telah melihatnya lepas landas dan saya tidak dapat memutuskan apakah akan bergabung kembali.”

Uh oh. Saya tahu persis apa yang akan terjadi selanjutnya.

Teman saya mengakui bahwa dia benar-benar dalam keadaan tunai — dan emas — dan benar-benar merindukan pasar bullish yang baru.

Ternyata dia berlangganan surat investasi si anu, dan si anu sangat bearish.

Anu percaya bahwa ekonomi AS akan runtuh, dan dolar serta pasar saham akan jatuh bersamanya. Jadi Anda harus memiliki emas.

Saya memberi tahu teman-teman saya bahwa saya berada di industri yang sama dan telah mengenal XX selama bertahun-tahun.

Kami bahkan mengadakan debat persahabatan di konferensi investasi.

Si anu telah menyerukan Depresi Hebat berikutnya dan bear market terbesar dalam sejarah selama, oh, sekitar 40 tahun sekarang.

“Benarkah?” kata teman itu dengan heran. “Karena dia menarik kesimpulan dari apa yang terjadi Sekarang“

Sangat nyata.begitu dan begitu selalu menarik kesimpulannya berdasarkan apa yang terjadi Sekarang.

Hanya saja—apa pun itu—kesimpulannya sama.

Dia menyarankan Anda untuk menjual saham. (Kamu seharusnya tidak membelinya sejak awal.) Kemudian belilah emas.

Nasihat ini tidak terlalu baik di masa lalu. Ini juga tidak mungkin menjadi pemenang di masa depan.

Saya tidak menentang emas.

Saya tidak suka numismatik karena menurut saya spreadnya terlalu besar dan harganya terlalu subyektif.

Tapi saya telah mengumpulkan 1 ons koin emas selama bertahun-tahun.

Saya punya banyak Golden Eagles, Canadian Maple Leafs, South African Krugerang, Austrian Philharmonic, Chinese Pandas, dan banyak lagi.

Setiap beberapa tahun, saya bahkan akan membawa mereka keluar dan melihatnya.

mereka imut. Tapi saya tidak melihatnya sebagai investasi.

Mengapa? Karena emas bukanlah aset yang produktif.

Jika Anda membeli satu ons emas, 10 tahun atau 10 juta tahun dari sekarang, yang Anda miliki hanyalah satu ons emas.

Itu tidak berlipat ganda, membayar bunga, membayar dividen atau memberikan pendapatan sewa.

Itu hanya akan duduk di sana dan terlihat cantik.

Tidak ada yang salah dengan itu. Itu bukan investasi yang sangat bagus.

Misalnya, jika Anda menginvestasikan $10.000 dalam bentuk emas pada bulan Januari 1980, nilainya kira-kira $20.000 hari ini.

Ini lebih baik daripada menusuk mata dengan tongkat tajam, seperti yang biasa dikatakan orang tua saya.

Tapi $10.000 yang diinvestasikan di S&P 500 selama periode yang sama — ditambah dividen yang diinvestasikan kembali — akan bernilai lebih dari $1,25 juta hari ini.

Penggemar emas akan mengatakan itu bukan perbandingan yang adil, karena emas mencapai puncaknya pada awal 1980 dan saham akan memulai salah satu pasar bullish terbesar di abad ke-20.

Namun dalam jangka panjang, perbedaannya sama pentingnya.

Dr. Jeremy Siegel dari Wharton School of the University of Pennsylvania mungkin adalah otoritas terbaik di AS dalam kinerja jangka panjang dari berbagai kelas aset.

Seperti yang dia tunjukkan dalam edisi terbaru investasi klasiknya persediaan jangka panjangpada akhir tahun 2021, setiap dolar yang diinvestasikan dalam emas pada tahun 1802 akan bernilai empat kali lipat (disesuaikan dengan inflasi).

Namun, setiap dolar yang diinvestasikan di saham AS selama periode itu—sekali lagi disesuaikan dengan inflasi—bernilai lebih dari $2,3 juta.

Itu bukan salah ketik.

Selama berabad-abad, setiap dolar telah diinvestasikan dalam portofolio saham biasa yang terdiversifikasi – bahkan tidak jarang OKE ——meningkat 2,3 juta kali setelah inflasi.

Inilah perbedaan antara berinvestasi dalam bisnis yang menguntungkan dan membeli unsur-unsur berkilau di tabel periodik.

Namun, si anu menyukai emas. Benci saham.

Dia telah merasakan hal itu puluhan tahun yang lalu. Dan—jika dia masih menghirup oksigen—dia akan merasakannya beberapa dekade kemudian.

Jika Anda melihatnya — atau beruang abadi — di konferensi investasi, pastikan untuk menanyakan pertanyaan favorit saya selama Q&A: Kapan terakhir kali Anda bullish pada saham?

Jawabannya akan memberi Anda sedikit rahasia.

Si anu tidak benar-benar memberikan saran investasi.

Pandangan dunia yang dia sampaikan telah banyak berubah dalam setengah abad terakhir seperti konstelasi Orion.

Ada sedikit ironi disini…

Meskipun dia sangat bersikeras bahwa Anda harus menjual semua bisnis dalam portofolio Anda, Anda akan menyadari bahwa dia tidak melakukannya miliknya Bisnis.

bisnisnya menyuruh pelanggan untuk menjual bisnis mereka.

Itu pasti pekerjaan yang menguntungkan. Atau, setidaknya, lebih baik daripada memasukkan uang itu ke dalam emas.

um, ya. Si anu berkata dan melakukan banyak hal yang layak untuk dipikirkan.