Surat Edaran SEBI untuk Meninjau Kriteria Kelayakan Masuk/Keluar Saham Sektor Derivatif – Pengumuman – FAQ Perdagangan oleh Zerodha – Beragampengetahuan

latar belakang:

Pasar derivatif tanpa kedalaman pasar tunai yang memadai dapat meningkatkan risiko manipulasi pasar, meningkatkan volatilitas, dan membahayakan perlindungan investor.

Untuk memastikan bahwa hanya saham berkualitas tinggi dengan kedalaman pasar yang memadai yang diperbolehkan untuk diperdagangkan di segmen derivatif dan mengingat pertumbuhan yang terlihat dalam norma pasar sejak tinjauan terakhir yang dilakukan pada tahun 2018, SEBI telah merevisi kriteria kelayakan untuk masuk/keluar saham di pasar. . Sektor Derivatif Keuangan, setelah menerbitkan makalah konsultasi dan mencatat, mengeluarkan surat edaran berikut yang berlaku mulai hari ini.

Kriteria masuk untuk sektor derivatif ekuitas

Poin tambahan mengenai kriteria masuk:

• Saham yang memenuhi kriteria kelayakan pasar tunai di bursa mana pun diizinkan untuk diperdagangkan di segmen derivatif ekuitas di semua bursa.

• Bursa akan menyelesaikan kontrak derivatif dengan harga yang dihitung oleh perusahaan kliring berdasarkan harga rata-rata tertimbang volume (VWAP) segmen tunai di seluruh bursa.

• Selain itu, SEBI harus mempertimbangkan aspek lain seperti pengawasan, investigasi yang sedang berlangsung atau pertimbangan administratif lainnya, sambil mempertimbangkan saham untuk diperkenalkan ke segmen derivatif.

Aturan keluar

1. Penyimpangan dari tolok ukur berdasarkan kinerja pasar uang yang mendasarinya:

• Jika kriteria masuk tidak terpenuhi selama tiga bulan berturut-turut, secara bergulir, berdasarkan data enam bulan sebelumnya, saham-saham tersebut akan dikeluarkan dari derivatif.

• Untuk saham yang ada: Peninjauan akan didasarkan pada masa kehamilan 3 bulan (termasuk 3 bulan terakhir, sehingga keputusan diambil berdasarkan data 6 bulan sebelumnya)

Untuk saham baru: Peninjauan akan didasarkan pada masa kehamilan 6 bulan

• Suatu saham akan dikeluarkan dari sektor derivatif jika gagal memenuhi kriteria kelayakan di semua bursa berdasarkan kinerja pasar tunai yang mendasarinya. Jika suatu saham memenuhi kriteria kelayakan di bursa mana pun, maka saham tersebut tetap memenuhi syarat untuk segmen derivatif di semua bursa.

• Setelah suatu saham dikeluarkan dari segmen derivatif, maka saham tersebut tidak akan dipertimbangkan untuk dicatatkan kembali untuk jangka waktu satu tahun sejak hari perdagangan terakhirnya di derivatif.

2. Berangkat dari standar berdasarkan pengenalan Product Success Framework (PSF) untuk derivatif ekuitas

• Ini merupakan kriteria keluar tambahan untuk saham serta kriteria keluar berdasarkan kinerja pasar tunai yang mendasarinya.

1. Setidaknya 15% dari anggota perdagangan aktif di semua derivatif ekuitas atau 200 anggota perdagangan (mana yang lebih sedikit) harus telah memperdagangkan kontrak derivatif ekuitas rata-rata setiap bulan selama periode peninjauan. Dan

2. Setidaknya 75% hari perdagangan selama periode peninjauan harus diperdagangkan di sektor derivatif keuangan. Dan

3. Volume perdagangan harian rata-rata (futures + options premium) harus setidaknya INR 75 Crores selama periode peninjauan. Dan

4. Rata-rata bunga terbuka harian (futures + opsi virtual) untuk saham yang dipilih harus minimal INR 500 Crores selama periode peninjauan.

Poin tambahan mengenai kriteria keluar berdasarkan PSF

• Seluruh kriteria di atas harus dipenuhi setidaknya selama 3 bulan berturut-turut secara bergilir, berdasarkan data 6 bulan sebelumnya. Jika tidak, saham tersebut akan keluar dari derivatifnya.

• Siklus peninjauan SSF akan diselaraskan dengan peninjauan kriteria masuk dan keluar berdasarkan kinerja pasar uang yang mendasarinya, yaitu seluruh kriteria SSF yang disebutkan di atas akan dihitung pada tanggal 15 setiap bulan, secara bergilir. dasar, dengan mempertimbangkan data akun
  Enam bulan sebelumnya.

• Masa kehamilan adalah 6 bulan untuk stok baru dan stok lama berdasarkan kriteria keluar PSF.

Anda dapat membaca surat edaran selengkapnya di sini: