Yen melompat pada tanda -tanda Tokyo tidak keberatan untuk menormalkan kebijakan moneter – Beragampengetahuan

Ringkasan: Keuntungan dolar yang dicetak di Amerika Utara kemarin telah terbalik hari ini. Lebih lembut untuk semua mata uang G10 yang dibuat oleh Yen Jepang. Dalam lebih dari dua bulan, GreenGuard telah didorong ke yang pertama di bawah JPY150, seolah -olah setelah kepercayaan yang lebih besar, gudang akan terus meningkatkan kecepatannya, tetapi jika ada, pasar swap sedikit lebih lembut dari kemarin. Meskipun demikian, dolar tampaknya tidak keluar melawan yen untuk tahun ini. Sebagian besar mata uang pasar yang muncul saat ini juga menikmati nada yang lebih kuat. Peso Meksiko menjadi lebih bertekad setelah penurunan pertamanya di tujuh kelas kemarin.

Hasil JGB naik dan berat yen ke saham Jepang terutama diindeks lebih dari 1%. Indeks ASX 200 dan perusahaan daratan yang diperdagangkan di Hong Kong juga turun lebih dari 1%. Setelah penurunan 0,9% kemarin, Stoxx 600 Eropa turun sekitar 0,25%. Perdagangan Futures Indeks AS lebih lembut. Hasil Eropa turun 1-2 bp, meskipun hasil pelapisan emas 10 tahun di atas 4,62%. Hasil pada catatan Treasury AS selama 10 tahun tepat di bawah 4,52%. AS menjual tagihan $ 165 hari ini dan $ 9 untuk tips BLN 30 tahun, meskipun pesan kesabarannya jelas. Emas menetapkan rekor baru $ 2955 mendekati $ 2955. April WTI memiliki kisaran sekitar 30 sen di kedua sisi kisaran $ 72, yang merupakan rata-rata bergerak 20 hari.

Dolar: Indeks dolar lebih lembut setelah mendekati tertinggi empat hari di 107,40 kemarin. Dorongan menarik lebih dari 107,50 akan meningkatkan nada teknis dan meningkatkan kepercayaan diri bahwa hampir 110,20 menurun per minggu dari akhir pelantikan kedua Presiden Trump. Dari akhir September, penurunan ini sendiri perlu ditempatkan dalam konteks 10% reli. Indikator momentum harian diregangkan tetapi tidak semakin tinggi. Dukungan awal mendekati 106,80, sementara terendah Senin di bawah 106,60 adalah terendah dua bulan. Kalender ekonomi adalah survei Federal Reserve Philadelphia, klaim pengangguran mingguan dan indikator ekonomi terkemuka. Mungkin perlu beberapa minggu bagi pemerintah federal untuk mengajukan tunjangan pengangguran, tetapi risiko perlambatan bertahap di pasar tenaga kerja akan mempercepat. Lei datar di kuartal ke -24 kuartal ke -24, dan belum menurun sejak akhir 2021. Mungkin tidak seberuntung itu di Q1 25. Empat pejabat Fed berbicara hari ini, tetapi jelas bahwa The Fed kemungkinan akan menunda babak pertama. Pemotongan berikutnya pada bulan September tampaknya benar, meskipun kami pikir kemungkinan lebih besar pada akhir tahun daripada diskon 40% sekarang.

EUR: Euro naik dari $ 1,0280 pada 10 Februari menjadi hampir $ 1,0515 pada 14 Februari. Itu dijual menjadi $ 1,04 di Amerika Utara kemarin, dekat dengan reli minggu lalu (50%). Hari ini, diam -diam mengkonsolidasikan $ 1,0420 hari ini dalam hampir seperempat dari kisaran. Ada opsi 1,6 euro untuk 1,6 euro hari ini, kedaluwarsa $ 1,0450 hari ini. Ini bukan hanya ancaman tarif A.S., tetapi juga kemauan untuk mencapai kesepakatan bilateral dengan Rusia, dan keinginan Presiden Trump untuk mencapai kesepakatan dengan China setelah AS berjuang untuk menghentikan Brussel dari melakukannya, meminggirkan Eropa dengan cara yang mendalam. Premi risiko politik untuk memegang euro mungkin muncul.

CNY: Dolar mencatat terendah di bulan itu sedikit di atas CNH7.2525 pada hari Senin dan naik ke CNH7.2930 kemarin. Punggung hijau hari ini lebih berat, dan hari ini saya kembali ke CNH7.2600. Beijing telah memberikan lebih banyak dukungan melalui suku bunga yang lebih rendah, dengan suku bunga utama pinjaman yang tersisa tidak berubah hari ini. Tingkat referensi dolar AS ditetapkan di CNY.1712 hari ini, yang merupakan yang tertinggi dalam seminggu. Bertentangan dengan gagasan bahwa para pejabat mengizinkan yuan untuk memenuhi tarif AS, PBOC berhasil mempertahankan nilai tukar yang stabil terhadap dolar. Tahun ini, RMB darat telah tumbuh sekitar 0,50%, sedangkan RMB lepas pantai telah meningkat sekitar 1%. Meningkatnya saham dan diskon 10 tahun yang lebih sempit ke AS juga dapat membantu mendukung yuan.

JPY: Sebelumnya pada hari itu, ketika Gubernur Kantor Pos Ueda bertemu dengan Perdana Menteri Ishiba, tidak ada diskusi tentang kebijakan suku bunga karena orang berpikir normalisasi kebijakan moneter tidak lagi kontroversial dan bahwa Tokyo tidak memiliki perlawanan. Dolar telah diperdagangkan untuk pertama kalinya sejak 9 Desember dengan harga di bawah JPY150. Dolar tidak dapat melebihi JPY150.50 karena terendah direkam. Area JPY149.20 adalah tentang pertemuan (50%) mulai dari level pertengahan September (~ JPY139.60). Meskipun premi 10 tahun AS (~ 307 bp) adalah yang tersempit dalam empat bulan, hasil 10 tahun yang lebih tinggi di AS minggu ini (~ 5 basis poin) tidak membantu Green. Perdana Menteri Jepang Ispibon telah menuntut Trump yang dibebaskan dari tarif logam dan timbal balik. Tidak jelas bahwa itu akan diberikan. Terlepas dari defisit perdagangan Jepang secara keseluruhan, ia mencatat surplus bilateral dengan Amerika Serikat. Ini juga memiliki 10% PPN, yang diyakini oleh pemerintah AS adalah tarif bahkan jika pajak berlaku untuk barang -barang domestik.

GBP: Sterling membukukan hari luar kemarin, berdagang di kedua sisi kisaran Selasa tetapi menetap di posisi terendah hari Selasa, meskipun sedikit menghindari penciptaan lebih banyak bearishness pada pola pembalikan potensial. Dalam sesi kelima terakhir, Sterling membentang di area $ 1,26. Ingatlah bahwa $ 1,2610 adalah retracement dalam tren turun Sterling (38,2%) dari $ 1,3435 pada akhir September 2024. Kombinasi pertumbuhan upah yang lebih kuat dan CPI yang dipercepat telah mendorong pasar untuk mengurangi kemungkinan pengurangan pada bulan Mei, jadi sekarang beberapa pemotongan berikutnya sekarang sepenuhnya didiskon dalam diskon Juni. Namun, pasar swap memangkas 50 barel pada akhir tahun.

CAD: Dolar Kanada, yang memiliki tiga sesi berturut -turut, relatif tinggi dibandingkan dengan dolar Kanada, tetapi memiliki peningkatan yang kecil. Greenback dekat dengan rendah CAD 1.4150 akhir pekan lalu. Dolar mencapai ketinggian empat hari kemarin, sedikit di atas CAD1.4245 untuk memenuhi penurunan target retracement (38,2%) minggu lalu (38,2%). Dukungan yang ditemukan hari ini sedikit lebih tinggi dari CAD1.4200. Opsi $ 71,5 miliar berakhir hari ini untuk CAD14175. Pengembangan yang mendukung dolar Kanada adalah bahwa selama tujuh kursus terakhir, premi AS telah menyusut menjadi sekitar 145 bp, yang terkecil sejak akhir Januari. Ini telah mendekati 165 bp pada awal bulan ini sejak awal 1997. Premi 10 tahun di AS diperluas ke rekor 150 bp pada 4 Februari, dan sekarang sekitar 135 bp.

Aneh: Dolar Australia kembali kemarin setelah mendekati tertinggi dua bulan $ 0,6375 pada hari Senin. Ini menawar lagi hari ini setelah terendah baru minggu ini (sedikit di bawah $ 0,6330), dan sekarang melampaui tertinggi kemarin. Laporan pekerjaan yang andal membantu, meskipun tingkat pengangguran naik 4,1% pada Januari, yaitu Januari 2023. Australia menciptakan 44.000 pekerjaan, dua kali median dalam survei Bloomberg. Australia melaporkan 54.000 posisi terkemuka penuh diisi (setelah kalah sekitar 24 ribu pada bulan Desember). Pekerjaan paruh waktu turun 10k (setelah hampir 8,4 ribu lonjakan pada bulan Desember). Tingkat partisipasi naik menjadi 67,3% dari revisi menjadi 67,2% (awalnya 67,1%). Pekerjaan negara tumbuh rata -rata 37.000 per bulan pada tahun 2024 dan 3,1k per bulan pada tahun 2023. Di antara posisi-posisi ini, rata-rata bulanan hampir $ 250 juta adalah penuh waktu tahun lalu, dan pada tahun 2023, hampir hampir 9k per bulan.

MXN: Reli enam hari di peso, yang cocok dengan kemajuan terpanjang sejak Maret lalu, diambil kemarin. Dolar AS melonjak sekitar 1%, hampir MXN20.48. Di antara mata uang pasar yang muncul, hanya zloty Polandia yang lebih buruk daripada peso. PESO telah stabil dan telah pulih sekitar 0,25%. Punggung hijau dapat menemukan dukungan awal di dekat MXN20.34. Amerika Serikat secara resmi menetapkan beberapa kartel narkoba Meksiko sebagai kelompok teroris, yang bertujuan untuk memperluas upaya A.S. untuk memasukkan bisnis dan individu yang dengannya mereka berdagang. Presiden Meksiko mengancam untuk memperluas tindakan hukum terhadap produsen senjata A.S. This reveals another front in the US-Mexico confrontation, which includes undocumented immigration, fentanyl, steel and cars, and the import of Mexican imported Chinese cars (for domestic consumption, no competitive USMCA alternatives, low-key EVs , EV, EV, EV , EV, EV, EV, EV, EV, misalnya). Meksiko melaporkan penjualan ritel hari ini yang bisa menjadi bulan ketiga Desember. Bank sentral mengutip kontraksi yang tidak terduga pada kuartal keempat PDB dan ketidakpastian yang dikeluarkan oleh AS untuk menurunkan perkiraan pertumbuhannya untuk tahun ini menjadi 0,6% dari 1,2% menjadi 0,6% dalam laporan inflasi triwulanannya. Setelah laporan, dolar mencatat pertemuan marjinal baru. Risalah pertemuan bank sentral terdekat akan dirilis hari ini. Pertemuan tersebut menghasilkan potongan 50 bp dan disarankan bahwa tingkat pemotongan lain yang serupa dapat dipertimbangkan.

Penafian